Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) ( Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) )
Resumen de los acontecimientos: el 17 de abril, la empresa anunció la intención de suscribir 21.276600 acciones de la empresa canadiense de ultralitio a un precio de 0.235 dólares canadienses / acciones a través de la filial de propiedad total de la empresa Yahua International, que representa alrededor del 13,23% del capital social total de la empresa. Al mismo tiempo, Yahua International adquirió el 60% de las acciones de la filial de propiedad total de la empresa canadiense super lithium por dinero en efectivo, y controló el proyecto de mineral de litio de tipo spodumene de roca dura del Lago FUGEN y el proyecto de mineral de litio de tipo spodumene de roca dura del Lago Georgia. El mismo día, ambas partes firmaron el Acuerdo de compra, venta y empresa conjunta.
La empresa canadiense ultra – Li es rica en recursos minerales y se centra en la exploración y explotación de los recursos de litio, oro y cobre. Superlithium es una empresa de exploración y desarrollo con tres tipos principales de proyectos de litio y 16 proyectos de oro en Argentina y Canadá, y la gestión de la empresa tiene una rica experiencia en la exploración y el desarrollo de recursos de litio y oro. Proyecto de salmuera de litio en Argentina: la empresa cuenta con un proyecto de salmuera de litio en la provincia de Catamarca, Argentina, con una superficie de más de 7.000 hectáreas, situado en la parte norte del proyecto de salmuera antofala, propiedad de Albemarle, en el que el proyecto laguna verdei y el proyecto laguna verdei Salt Lake contienen unas 3.000 hectáreas de marismas salinas con una superficie de 7.569 hectáreas de tres permisos mineros y un grado de iones de litio de hasta 1.270 mg / L. Dos proyectos canadienses de litio de roca dura: el primero es el proyecto del Lago Georgia en Ontario, Canadá, con una superficie de 2.416 hectáreas; El segundo es el proyecto adyacente del Lago FUGEN, que abarca 256 hectáreas. 16 proyectos argentinos de oro: ubicados en la región de chepes, un antiguo yacimiento de oro en la provincia de la Rioja, que incluye 3 órdenes de prospección y 13 órdenes de minería, con una superficie total de más de 30.000 hectáreas y un grado de oro de hasta 54,77 G / T en la muestra.
La escala de los recursos de exploración preliminar de la mina de litio es limitada, pero el potencial de exploración es grande. La capacidad de producción de concentrado de litio de 200000 toneladas / año está prevista para la primera fase. La infraestructura de la zona minera es relativamente perfecta: la superficie total de los derechos mineros del Lago FUGEN y el proyecto del Lago Georgia es de 26,72 kilómetros cuadrados, la infraestructura es buena, el transporte es conveniente, la infraestructura hidroeléctrica está completa, la autopista cercana puede llegar directamente al puerto (unos 145 kilómetros). La escala de los recursos de exploración inicial es limitada: el proyecto del Lago FUGEN estima que la cantidad de recursos es de 6,4 millones de toneladas, el grado medio de óxido de litio es de 2,2%, y el equivalente estimado de óxido de litio es de aproximadamente 140000 toneladas; Los recursos del proyecto del Lago Georgia se estiman en 5,4 millones de toneladas, el grado medio de óxido de litio es del 1,2%, y el equivalente estimado de óxido de litio es de unas 65.000 toneladas. Construcción de la capacidad de producción: en la primera fase se diseñará y construirá una Plant a de concentración de litio de 200000 toneladas / a ño con un 6% de óxido de litio, que durará no menos de 10 a ños, y en la segunda fase se ampliará la capacidad de producción a 400000 toneladas sobre la base de nuevas investigaciones detalladas. El potencial de exploración es enorme: a juzgar por los miembros clave del Grupo de expertos de alto nivel sobre prospección de venas de metilka y x03 en China, el proyecto de mineral de litio tiene el potencial de explorar y descubrir grandes reservas de spodumene con una tasa aproximada y una perspectiva futura.
La distribución de los recursos mundiales de litio sigue mejorando, la expansión de la producción de fundición de litio avanza constantemente, y la capacidad de suministro de recursos de litio se mejora de nuevo. La planificación a largo plazo de la capacidad de producción de sal de litio de la empresa es superior a 100000 toneladas, la expansión de la producción avanza constantemente; Al mismo tiempo, en la distribución mundial de los recursos de litio, calculamos que la futura mina de litio bloqueada de la empresa ha alcanzado 495000 toneladas / año (unas 62.000 toneladas de LCE), después de la adquisición se espera que aumente otras 200 – 400000 toneladas de litio / año, los recursos de litio a largo plazo Se espera que coincidan plenamente con la capacidad de fundición.
Sugerencia de inversión: teniendo en cuenta que el precio del litio se espera que mantenga un alto nivel a largo plazo y que la garantía de los recursos de litio de la empresa se consolide aún más, esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2021 a 2023 sea de 9,25, 39,87 y 4.702 millones de yuan, tomando como referencia el precio de cierre del 15 de abril de 2022, el PE correspondiente a 39x, 9x y 8x, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la demanda de servicios de explosión no es lo que se esperaba; El precio del litio cayó bruscamente; El progreso del proyecto fue inferior a lo previsto.
