Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) ( Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) )
Eventos:
La empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 18.488 millones de yuan, lo que representa un aumento del 107,42%. Lograr un beneficio neto de 620 millones de yuan, una disminución interanual del 19,27%; En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 7.017 millones de yuan, lo que representa un aumento del 126,18% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 393 millones de yuan, un 40,66% más que el año anterior.
Comentarios
Los altos precios internacionales del GNL, 21 años de rendimiento anual bajo presión
En cuanto a los ingresos, en 2021 la empresa logró ingresos anuales de explotación de 18.488 millones de yuan, un aumento del 107,42%. Las principales razones del aumento de los ingresos son las siguientes: 1. Aumento de los precios: debido al aumento de la demanda, la geopolítica, el desbloqueo de la situación epidémica, el clima extremo, el bajo nivel de las existencias de gas natural en Europa y la escasez de suministro de energía eólica y eólica, el bloqueo de la ventilación del “North Stream – 2”, etc., el desequilibrio estructural entre la oferta y la demanda internacionales de gas natural en 2021 se ha vuelto más grave y los precios han seguido aumentando. El precio unitario de venta de los productos de GNL y GLP de la empresa ha aumentado considerablemente, de los cuales el precio medio anual de venta de GNL es de 4.876,4 Yuan / tonelada, un aumento del 72,4% año tras año. El precio medio anual de venta de GLP fue de 4.403 Yuan / tonelada, un aumento del 45,8%. 2. Aumento de las ventas: en 21 años, las ventas de GNL y GLP de la empresa ascendieron a 202,6 / 1773 millones de toneladas, un aumento del 55,8% y el 12,4%, respectivamente.
El alto costo hace que el rendimiento de 21 años sea limitado, el rendimiento de 22 años q1 aumenta un 40,66% año tras año
Debido a las fluctuaciones asimétricas de los costos y los precios de venta, la empresa logró un beneficio neto de 620 millones de yuan en 21 a ños, una disminución del 19,27%. El costo unitario anual de GNL de la empresa es de 4.622,3 Yuan / tonelada, un aumento del 109,1% con respecto al año anterior. A finales de noviembre y diciembre, los precios del GNL en China cayeron rápidamente de 7.419 Yuan / tonelada a 4.712 Yuan / tonelada, una disminución del 36,5%. El desajuste entre el costo y el precio de venta hace que la diferencia bruta global anual de GNL se reduzca a 254,1 Yuan / tonelada, una disminución del 58,2%. Aunque el costo final de q1 todavía se enfrenta a la presión ascendente en 22 años, pero la empresa hace pleno uso de las ventajas de la fuente de gas dual y toda la cadena industrial, al mismo tiempo, con la ayuda de la ventana de la estación receptora de GNL de la empresa nacional de redes de tuberías para lograr Los recursos de GNL fuera de la costa, contra la tendencia para ampliar la escala de operación, lograr beneficios netos a la madre de 393 millones de yuan, un aumento del 40,66% en comparación con el mismo período del año pasado, un aumento del 35,71% en relación con el
Ampliar los recursos de gas terrestre, desarrollar el mercado suroeste y diseñar una nueva pista de hidrógeno
En cuanto a la expansión de los recursos, bajo la dirección de la estrategia de desarrollo de GNL “en tierra firme, terminal y fuera del Sur de China”, la empresa anunció en enero y abril de 2022 que compraría el 100% de las acciones de Sichuan Sendai Energy y el 28% de Sichuan huayou zhonglan Energy. Después de la adquisición, la empresa formó un patrón de “aire marino + aire terrestre” de doble fuente de gas, reduciendo la fluctuación de una sola fuente de gas; Al mismo tiempo, el alcance de la radiación del mercado se ha ampliado rápidamente de la región del Sur de China a la región del suroeste y el noroeste, y se ha introducido indirectamente en el mercado de la gasolina para automóviles, ampliando así el ámbito de aplicación de las terminales; En cuanto a la distribución de la energía del hidrógeno, en diciembre de 2021 la empresa cooperó con juzhengyuan para promover conjuntamente el desarrollo tecnológico y el funcionamiento del mercado de la energía del hidrógeno mediante el uso del hidrógeno producido por la planta de PDH de juzhengyuan.
Previsión y valoración de beneficios: 22 años de alto rendimiento q1, ventajas significativas de doble fuente de gas y toda la cadena industrial, buena recuperación del rendimiento anual de la empresa, aumento de las previsiones de rendimiento, se espera que 2022 – 2024 el beneficio neto de la madre 10,4 / 13,7 / 1.580 millones de yuan (22 – 23 años antes del valor de 10,3 / 1.296 millones), correspondiente a pe 12,5 / 9,5 / 8,2 veces, mantener la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: el crecimiento de la demanda aguas abajo del GNL y el GLP es menor de lo esperado, el precio internacional del petróleo y el gas es mayor de lo esperado, el progreso de la construcción de buques de transporte es menor de lo esperado, etc.
