Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) ( Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) )
Evento: Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) \ Report of El beneficio neto de la empresa matriz fue de 240 millones de yuan, un aumento del 10,35% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 224 millones de yuan, un aumento del 79,11%. El EPS diluido fue de 2,11 Yuan / acción y el Roe ponderado fue de 17,71%.
Cada negocio crece rápidamente, nuevos productos amplían el espacio de beneficios. En 2021, las ventas y los ingresos de todos los productos de la empresa aumentaron significativamente. Entre ellos, 106 unidades vendidas de equipos de recuperación (34,2% año tras año) lograron ingresos de 28 millones de yuan (35,0% año tras año); Las ventas de marcos terminados ascendieron a 50,34 millones de unidades (año tras año + 11,7%) y los ingresos ascendieron a 1.120 millones de yuan (año tras año + 25,9%). Las ventas de partículas ps ascendieron a 54.000 toneladas (año tras año + 62,7%) y los ingresos ascendieron a 348 millones de yuan (año tras año + 53,7%). Las ventas de marcos ps ascendieron a 895000 km (34,9% año tras año), con ingresos de 462 millones de yuan (34,7% año tras año). El aumento de las ventas de productos impulsa el crecimiento del rendimiento de la empresa. En 2021, la empresa ha desarrollado activamente nuevos productos, como paneles de rejilla 3D, paneles de pared estampados, etc. los ingresos de los productos finales, incluidos los marcos de productos acabados y las líneas decorativas, aumentaron un 28,4% año tras año, lo que permite a la empresa mantener un crecimiento constante de los productos almacenados y aumentar continuamente la cuota de mercado de los productos incrementales.
La construcción ordenada de proyectos en el extranjero y la expansión continua de la capacidad de tpet. En la actualidad, la capacidad de reciclado de plásticos ps es de unas 100000 toneladas, el objetivo futuro se ampliará a 300000 toneladas, y la capacidad de reciclado de PET reciclado se ampliará horizontalmente a 1 millón de toneladas, y el PE, pp, HDPE y otros campos de reciclado de plásticos. Como la principal base de producción de granulación regenerativa ps de la empresa, el proyecto de regeneración de PET de 50.000 toneladas / a ño se encuentra en la fase de instalación y puesta en marcha de equipos, negociación con los clientes y recepción de pedidos, y se espera que contribuya a un aumento considerable del rendimiento en 2022. Además, en abril de este a ño, la empresa anunció que invertiría unos 800 millones de yuan en Malasia para construir un proyecto de regeneración de alta calidad de botellas de plástico de más de 100000 toneladas / año, a fin de lograr una mayor expansión de toda la cadena industrial en todo el mundo. En la provincia de Qinghua, la empresa ha construido “2,27 millones de cajas de marcos decorativos de plástico y alambres de alambre” y ha estado trabajando en la fase inicial, la próxima fase se centrará en promover la producción y la liberación de la capacidad del proyecto. El espacio de crecimiento futuro de la empresa se mejorará aún más.
La inversión en I + D garantiza la ventaja competitiva tecnológica de la innovación integrada de la empresa. La empresa cuenta con seis bases de producción de I + D en todo el mundo, con el objetivo de convertirse en un fabricante de alta tecnología de regeneración de recursos de clase mundial. Con el fin de mejorar la eficiencia y la calidad del reciclado y el desarrollo continuo de nuevos procesos y productos, las tasas de gastos de I + D en los últimos tres años fueron del 4,24%, el 4,51% y el 4,86%, respectivamente. Después de muchos años de investigación y desarrollo independientes, la empresa ha dominado muchas tecnologías avanzadas de producción en equipos de reciclaje de plásticos reciclados ps, granulación regenerativa, producción de líneas, procesamiento de marcos de productos acabados, etc. estas tecnologías básicas garantizan la ventaja tecnológica de la empresa en la industria.
Propuesta de inversión: se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 / 2023 / 2024 sea de 3,33 / 4,43 / 617 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 2,50 / 3,33 / 4,64 Yuan / acción, y el PE correspondiente sea de 24,16 X / 18,18 X / 13,05 X, respectivamente. La evaluación actual de la empresa todavía tiene margen de mejora, por lo que la calificación de “recomendación” se cubrirá por primera vez.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el proyecto avance más rápido de lo esperado; Riesgo de fluctuación de los precios de los plásticos reciclados; Riesgo de fluctuación del suministro de materias primas y de los precios; El riesgo de cambios en la política local de las filiales extranjeras; El riesgo de una mayor competencia en la industria.
