Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) ( Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) )
Publicación del informe anual 2021. Los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 2.356 millones de yuan, yoy + 29,67%, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 214 millones de yuan, la pérdida se convirtió en ganancias, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 207 millones de yuan. Los ingresos del cuarto trimestre fueron de 705 millones de yuan, yoy + 25,2%, qoq + 27,0%, el beneficio neto de la madre fue de 63 millones de yuan, yoy + 115,7%, qoq + 6,3%. Los ingresos anuales de las almohadillas pulidas ascendieron a 302 millones de yuan, un aumento del 28,4% con respecto al a ño anterior, de los cuales más del 80% eran productos de 12 pulgadas, con un beneficio neto de 110 millones de yuan y un margen de beneficio neto del 36,3%. Además, la empresa publicó un pronóstico de resultados del primer trimestre, se espera que 2022q1 logre ingresos de 560 ~ 580 millones de yuan, yoy + 7,7 ~ 11,6%, el beneficio neto de la madre 65 – 75 millones de yuan, yoy + 73,2 ~ 99,8%, el aumento del 11,2% en la relación media, El beneficio neto retenido de la madre 60 – 70 millones de yuan, yoy + 14,43 ~ 33,5%, el aumento del 14,1% en la relación media.
El diseño de los materiales CMP sigue mejorando y el volumen de descarga aumenta continuamente. CMP pulping pad, dinglong complete process, all NODES cover, 2021 has become part of the customers, and realize scale profit, leading Advantage is significant, the Future with customer Capacity Expansion and Company share Promotion, pulping PAD is expected to continue Volume. CMP pulping Fluid Company has made substantial Breakthrough, Oxide pulping Fluid Products have obtained Small Orders, al process pulping Fluid has entered Customer Tonne level Purchasing Stage, Furthermore, the company has realized the core raw material grinding Particle Self – Prepared, break Overseas Monopoly and promote profitability. En cuanto al líquido de limpieza, la empresa ha obtenido un pequeño pedido de líquido de limpieza CMP para el proceso cu.
El material flexible está listo para desarrollarse, abriendo otra curva de crecimiento. En 2021, DPI completó la validación del cliente y realizó cerca de 10 millones de ingresos. En 2022, con el aumento de la tasa de movimiento de la planta amoled aguas abajo, la empresa ypi o más volumen. Además, la empresa espera que la escala del mercado chino de PSPI alcance los 3.500 millones de yuan en 2025, tfe – Ink se acerca a los 1.000 millones de yuan, la industria actual está monopolizada en el extranjero, dinglong PSPI, tfe – Ink producto final de prueba piloto y la validación del cliente es buena, el diseño flexible está abriendo gradualmente otro polo de crecimiento de la empresa.
Seguir invirtiendo en I + D y mejorar la competitividad básica. En 2021, la inversión en I + D ascendió a 284 millones de yuan, lo que representa el 12,1% de los ingresos, y la inversión acumulada en I + D en los últimos tres años fue de 640 millones de yuan, lo que representa el 12,0% de los ingresos. A finales de 2021, el número de personal de I + D de la empresa ascendía a 830 (650 en 2020), lo que representaba el 25,6% del personal. La empresa siempre ha prestado atención a la distribución de nuevos productos, la investigación y el desarrollo de materiales básicos aguas arriba, etc., para consolidar la posición del mercado y mantener un alto nivel de rentabilidad.
La inversión en el parque industrial xiantao para ampliar la producción de materiales semiconductores PAN para proporcionar un fuerte apoyo a la distribución. La empresa tiene la intención de invertir entre 750 y 1.000 millones de Yuan RMB en la construcción de dos fases de la industrialización de materiales de pulido para CMP de circuitos integrados y la industrialización de materiales clave para la visualización flexible de semiconductores optoelectrónicos, que incluyen la producción anual de 20.000 toneladas de líquido de pulido CMP (construcción en dos fases), la producción anual de 10.000 toneladas de líquido de limpieza CMP, 1.000 toneladas de PSPI, 600 toneladas de producción anual de Ink y partículas de molienda para semiconductores de tercera generación, partículas de molienda de alta pureza CMP, Otros materiales clave para la visualización flexible de semiconductores optoelectrónicos Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sean de 29,78 / 35,76 / 4.324 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 4,03 / 6,53 / 927 millones de yuan, lo que corresponde a la valoración actual de 42,4 / 26,2 / 18,4 X, manteniendo la calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de nuevos productos y la introducción de clientes no están a la altura de las expectativas, la demanda descendente no está a la altura de las expectativas
