Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) ( Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) )
Conclusiones y recomendaciones:
Resultados en 2021: los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 13.080 millones de yuan, yoy + 22,9%, el beneficio neto registrado fue de 1.160 millones de yuan, yoy + 44,8%, el beneficio neto no deducido fue de 1.090 millones de yuan, yoy + 47,8%, el rendimiento se ajustó a las expectativas. Los ingresos de q4 en un solo trimestre ascendieron a 3.740 millones de yuan, yoy + 17,8%, con una pérdida de 7.000 millones de yuan y una pérdida de 3.000 millones de yuan en comparación con el a ño anterior.
22q1 Performance Forecast increase: The Company expects the Net benefit of 22q1 to 710 million Yuan to 810 million Yuan, Increasing 110% to 140% over the same year, better than our Expectations, most of the 22q1 Occurrence of covid – 19 Epidemic, Leading the company covid – 19 Nucleic Acid Detection Volume Improvement.
La contribución de la prueba de ácido nucleico covid – 19 es notable, y la industria principal sigue creciendo rápidamente: (1) en 2021, los ingresos del Servicio de diagnóstico de la empresa ascendieron a 6.620 millones de yuan, yoy + 30,3%, de los cuales 2.610 millones de yuan fueron aportados por la prueba de ácido nucleico covid – 19 (la empresa completó la prueba de ácido nucleico covid – 19 en 2021, con un total de 49 millones de tubos, con un total de más de 128 millones de personas), y los ingresos del Servicio de diagnóstico después de eliminar la prueba de ácido nucleico covid – 19 ascendieron a 4.010 millones de yuan, Yoy + 32,0% (37,7% más que en 2019), de los cuales 1.460 millones de yuan y yoy + 45,9% de los ingresos obtenidos de las operaciones especiales de Inspección siguen aumentando; Los ingresos del negocio de productos de la empresa son de 7.320 millones de yuan, yoy + 21,4%, de los cuales 6.662 millones de yuan, yoy + 17,8%, relativamente estables, 660 millones de yuan, yoy + 75,3%, el avance de productos independientes es significativo y se espera que se convierta en una fuerza motriz estable en el futuro.
El margen bruto es estable, el lado de los gastos aumenta ligeramente: el margen bruto global de 2021 de la empresa es del 38,3%, sin cambios. La tasa de gastos durante el período fue del 22,6%, un aumento del 1,5% con respecto al a ño anterior, en el que la tasa de gastos de venta aumentó en 0,2 puntos porcentuales al 9,3%, la tasa de gastos de gestión aumentó en 1,3 puntos porcentuales al 8,5%, principalmente debido a los gastos de incentivos de capital, la tasa de gastos de I + D aumentó en 0,3 puntos porcentuales al 3,3% con respecto al año anterior, principalmente debido al aumento de los costos laborales, la tasa de gastos financieros fue del 1,7%, una disminución del 0,2%.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: en la actualidad, la cantidad de detección de ácido nucleico sigue siendo alta en la situación epidémica de covid – 19, y el negocio de detección de covid – 19 a corto plazo seguirá contribuyendo a un mayor aumento del rendimiento. A medio y largo plazo, el efecto de escala del Servicio de diagnóstico de la empresa se reflejará continuamente, la proporción de pruebas de gama alta también aumentará continuamente, los productos autónomos también se convertirán en una gran fuerza motriz, los beneficios de la industria principal seguirán aumentando. Esperamos un beneficio neto de 1.690 millones de yuan / 1.440 millones de yuan en 2022 / 2023, yoy + 45,6% / – 14,8%, EPS 2,7 yuan y 2,3 Yuan, PE 10 veces y 12 veces, respectivamente, teniendo en cuenta la fuerte demanda de detección de ácido nucleico covid – 19 a corto plazo, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el negocio de servicios de detección de ácido nucleico covid – 19 se contrae, los beneficios de laboratorio no son esperados, la competencia del mercado de productos de diagnóstico es feroz, el precio cae, la buena voluntad se deteriora
