Cts International Logistics Corporation Limited(603128) ( Cts International Logistics Corporation Limited(603128) )
Puntos de inversión
Evento: Cts International Logistics Corporation Limited(603128) \ El beneficio neto de la empresa matriz es de 840 millones de yuan, un aumento del 57,7% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 830 millones de yuan, un aumento del 61,1% con respecto al año anterior. 2022 q1 logró ingresos de explotación de 6.300 millones de yuan, más del 40,3% año tras año; Lograr un beneficio neto de 250 millones de yuan, un + 36,0%; El beneficio neto neto de la deducción de no devolución fue de 250 millones de yuan (+ 38,8% año tras año).
El negocio internacional de transporte aéreo y marítimo continúa. En cuanto a los servicios tradicionales de transporte de mercancías, la empresa siguió promoviendo la diversificación de los productos y el aumento de la proporción de pasajeros directos, en el transporte aéreo internacional y el transporte marítimo internacional en un alto auge, para construir la competitividad básica. La empresa continúa construyendo productos de capacidad de transporte por cuenta propia en el negocio de transporte aéreo de carga, promoviendo el funcionamiento normal de los productos de vuelo fijo, añadiendo nuevos servicios logísticos en Singapur, Bangkok y otros lugares, logrando el volumen de Negocios de transporte aéreo de carga de 354000 toneladas en 2021, año tras año + 2,6%. Bajo la influencia de la Alta prosperidad del transporte aéreo internacional y la continua promoción de la proporción de pasajeros directos por parte de la empresa, los ingresos de operación de transporte aéreo de carga de 6.850 millones de yuan, año tras año + 20,2%, los ingresos de una sola tonelada de 19.000 Yuan, año tras Año + 17,1%, El beneficio bruto es de 870 millones de yuan, el beneficio bruto de una tonelada es de 2467 Yuan, el beneficio bruto es de 12,8%, año tras año + 2,5 pp. En el negocio del transporte marítimo internacional, la empresa fortalece la integración de recursos y la coordinación de la red, en el negocio del transporte marítimo de alta prosperidad, se da cuenta de que el negocio del transporte marítimo de mercancías 1035 millones de TEU, año tras año + 1,9%, superposición de la Alta prosperidad de los precios del transporte marítimo, 2021 para lograr los ingresos de explotación del transporte marítimo internacional 11.73 millones de yuan, año tras año + 142,7%, el beneficio bruto 740 millones de yuan, el margen bruto 6,3%, año tras año – 0,5 pp.
El rendimiento de las fusiones y adquisiciones extensivas es bueno, el negocio logístico transfronterizo está creciendo rápidamente. En cuanto a la logística del comercio electrónico transfronterizo, la empresa ha seguido fortaleciendo la construcción de productos, ampliando la Plataforma de comercio electrónico transfronterizo y los clientes de las estaciones independientes, optimizando la distribución de los almacenes en el extranjero, fortaleciendo la cooperación con huaan RUNTONG, Shenzhen Creation y Jiacheng International, etc., y ha logrado un volumen de Negocios de transporte aéreo transfronterizo de 62.000 toneladas en todo el a ño, un + 16,4% en comparación con el año anterior, 16.000 TEU en el tráfico ferroviario marítimo transfronterizo, un + 218,6% en comparación con el año anterior, 18.000 TEU en Europa central, un + 276% en comparación con el año anterior y 9.000 toneladas en China Central; Los ingresos de explotación fueron de 3.780 millones de yuan (+ 98,9%), el beneficio bruto fue de 490 millones de yuan (- 4,5 pp) y el margen bruto fue del 13%. La logística transfronteriza se ha convertido en el tercer pilar empresarial de la empresa, con ingresos que representan el 15,3% del beneficio bruto total de la empresa y el 20% del beneficio bruto total de la empresa. En 2021, la fusión y adquisición de la empresa Jiacheng International Logistics aterrizó, en 2021 Jiacheng International e – Commerce Logistics Small Package Business volumen ascendió a 105000 toneladas, el beneficio neto de 48,28 millones de yuan, año tras año + 24,5%.
Aprovechar las oportunidades de fabricación China en el mar y consolidar los recursos logísticos. En febrero de 2022, China Logistics Group completará la integración, con el 45,8% de las acciones de la empresa, y la introducción simultánea de China Eastern Airlines Group, Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) y China Merchants bureau group como inversores estratégicos, la integración beneficiará a la empresa para promover continuamente la cooperación. Además, junto con la transformación de las empresas chinas del modo tradicional de OEM a la marca en el mar, el transporte transfronterizo disfrutará de los dividendos de la industria creados por la fabricación China a China y la mejora de la transformación de la marca china, la empresa fortalecerá las fusiones y adquisiciones extensivas, complementará el tablero corto de Negocios y captará los dividendos de la industria manufacturera.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Valoramos la extensión de la empresa para completar el negocio de la tabla corta, la consolidación endógena de los recursos de transporte de mercancías, en China para hacer dividendos en el mar. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 23 / 24 sea de 11, 13, 14 mil millones de yuan, EPS es de 0,84 Yuan, 0,98 Yuan, 1,11 yuan respectivamente, correspondiente a 2022 / 23 / 24 PE es de 13 X, 12 x, 10 x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la volatilidad de los precios, el crecimiento del comercio electrónico transfronterizo no se espera, la cooperación no se espera.
