Nanya New Material Technology Co.Ltd(688519) ( Nanya New Material Technology Co.Ltd(688519) )
La empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022q1, las nuevas ventajas de eficiencia de la planta destacadas, el mantenimiento de la calificación de “comprar”
La empresa publicó el informe anual 2021 para lograr ingresos de explotación de 4.210 millones de yuan, yoy + 98,4%, beneficios netos atribuibles a la madre de 400 millones de yuan, yoy + 194,2%, deducción de los beneficios netos no atribuibles a la madre de 360 millones de yuan. Al mismo tiempo, la empresa anunció 2022 q1 trimestral, los ingresos de explotación de 950 millones de yuan, yoy + 14,3%, el beneficio neto atribuible a la madre de 71.003 millones de yuan, yoy – 8,0%. Teniendo en cuenta la caída de los precios del cobre chapado, reducimos las previsiones de beneficios anteriores y añadimos nuevas previsiones de beneficios para 2024, y esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 4,4 / 5,6 (valor anterior 4,9 / 6,3) / 720 millones de yuan, EPS 1,87 / 2,39 (valor anterior 2,11 / 2,68) / 3,05 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a 2022 – 2024 pe 15,2 / 11,9 / 9,3 veces, la expansión de la producción de la empresa y la mejora de los productos para apoyar el crecimiento sólido, el avance de alta velocidad del cobre chapado, La inversión y construcción de la nueva fábrica es beneficiosa para mejorar la eficiencia operativa, reducir los costos de fabricación y mantener la calificación de “comprar”.
2022q1 Copper CLAD Price continues to Drop down, Looking Forward to 2022 year to adjust product Structure mainly
En 2021, el negocio de chapado de cobre de la empresa se expandió considerablemente, el aumento de las materias primas y el auge de la industria impulsaron el aumento de los precios de los productos de chapado de cobre y el aumento de los beneficios. Jiangxi N4 plant was put into Production, Promoting the company to sell 22.757 million Copper CLAD sectors in 2021, yoy + 37.2%, the average Unit Price of Copper CLAD sectors achieved 144.9 Yuan / Sheet, yoy + 44.1%, The gross Profit of single Sheet achieved 33 Yuan / Sheet, the average Unit Price achieved by Bonding Sheet achieved 15.8 Yuan / M, yoy + 22.5%, and the gross Profit of each meter achieved 12 Yuan. Afectada por la reducción de los precios del cobre, la tasa bruta de 2022q1 de la empresa es del 14,6%, frente al 16,3% de 2021q4 cayó 1,7 PCT. Mirando hacia el año 2022, la empresa se centra principalmente en ajustar la estructura del producto, la alta frecuencia y la alta velocidad de cobre chapado por la Estación base y los pedidos del servidor, la proporción anual se espera que aumente; El valor absoluto de los productos a bordo aumenta rápidamente.
La ventaja de la eficiencia y la capacidad técnica son el foco de la próxima etapa.
El alto precio del producto basado en FR – 4 ha pasado, y a medio y largo plazo todavía debe centrarse en la ventaja de eficiencia y la capacidad de producción de alto nivel entre los fabricantes. Jiangxi N6 Plant continued Expansion, is expected to Push cost down. Además, la empresa almacena activamente productos de chapado de cobre de alta gama, 2021, la tasa anual de gastos de I + D alcanzó el 5,2%, yoy + 0,37 PCT. La sustitución nacional de chapados de cobre ha entrado en una nueva etapa, la empresa ha mejorado iterativamente su propia tecnología, y gradualmente ha formado una serie de tecnologías de fórmula básica, como la pista libre de halógenos, alta frecuencia y alta velocidad, vehículos, alta conductividad térmica, embalaje IC, etc., que se espera se beneficien del desarrollo de la industria.
Sugerencia de riesgo: la disminución de la demand a aguas abajo conduce a una expansión de la producción inferior a la esperada, la disminución de los precios de los laminados de cobre conduce a un deterioro de la rentabilidad, el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba erosiona los costos, y la intensificación de la competencia en La industria de los laminados de cobre de alta velocidad
