Guanghui Energy Co.Ltd(600256) ( Guanghui Energy Co.Ltd(600256) )
Los mejores resultados de la lista en 2021, el aumento del volumen y los precios ayudaron a los resultados del primer trimestre de 2022 a superar las expectativas
La empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos en 2021 alcanzaron los 24.865 millones de yuan, más del 64,3% del año anterior, el beneficio neto de la madre de 5.003 millones de yuan, más del 274,4% del año anterior; En 2022, q1 registró ingresos de 9.398 millones de yuan (+ 70,1%) y un beneficio neto de 2.213 millones de yuan (+ 175,67%) en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. El beneficio real del primer trimestre superó el límite máximo de 153 millones de yuan para el rendimiento anterior. El carbón, el gas y la industria química del carbón siguen siendo altos, el precio de venta del mercado es fuerte. La producción de la empresa se llevó a cabo de manera ordenada, la tasa de utilización de la capacidad aumentó constantemente, la demanda descendente se mantuvo fuerte, el aumento de la cantidad y el precio impulsó a la empresa a superar las expectativas de rendimiento trimestral, el rendimiento anual de la empresa optimista. Mantenemos la previsión de beneficios 2022 – 2023 y añadimos la previsión de beneficios 2024. El beneficio neto de 2022 – 2024 se estima en 92,69 / 116,39 / 12.821 millones de yuan, con un + 85,3% / 25,6% / 10,2% año tras año. EPS se estima en 1,41 / 1,77 / 1,95 yuan; En el último cálculo del precio de cierre, el PE correspondiente es 6,1 veces / 4,9 veces / 4,4 veces, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
El volumen y el precio de los principales productos comerciales aumentaron al mismo tiempo, y el rendimiento en 2021 se liberó plenamente.
Placa de gas natural: los ingresos de 2021 fueron de 11.857 millones de yuan, un + 42,14% año tras año. Las ventas de GNL ascendieron a 4.570 millones de m3 (+ 22,3%) año tras año, de los cuales 3.680 millones de m3 (+ 30,7%). El volumen de negocios fue de 3.660 millones de m3, más del 22,5% año tras año. Sector del carbón: los ingresos de 2021 ascendieron a 8.639 millones de yuan, más del 135,52% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que fue la principal fuerza impulsora del rendimiento anual de la empresa que superó las expectativas. Producción: producción de carbón bruto 102887 millones de toneladas, año tras año + 76,8%; La producción de carbón refinado fue de 3.664800 toneladas, más del 11,1% año tras año. Ventas: ventas de carbón bruto 150263 millones de toneladas, año tras año + 121,1%; Las ventas de carbón de alta calidad ascendieron a 4.928000 toneladas, un 35,3% año tras año. Según el anuncio, q4 alcanzó las ventas de carbón de 5.906500 toneladas, más del 99,9% año tras año, el rendimiento de q4 de un solo trimestre del nuevo motor principal. Industria química del carbón: en 2021, los ingresos alcanzaron los 4.108 millones de yuan, más del 85,7%. Las ventas de metanol fueron de 1.114200 toneladas, más del 9,3% año tras año; El volumen de ventas de productos petrolíferos a base de carbón fue de 610500 toneladas, más del 14,7% año tras año. En cuanto a los precios: la tendencia general al alza, el GNL, el carbón, el metanol, el precio medio de venta del mercado de los productos petrolíferos a base de carbón + 56%, 60% – 100%, 72%, 59%.
El auge continuo de la industria del carbón y el gas, el rendimiento del primer trimestre de 2022 fue brillante
Placa de gas natural: las ventas de GNL de la empresa de enero a marzo fueron + 9,5% año tras año, de las cuales las ventas de GNL de Qidong fueron + 16,7% año tras año; Afectados por el conflicto ruso – ucraniano, los precios del gas natural en el extranjero superaron los nuevos máximos históricos, la empresa ajustó la estrategia de gestión de manera flexible, el comercio de tránsito marítimo trajo grandes beneficios. Placa de carbón: 1 – 3 meses de crecimiento interanual de las ventas externas de alrededor del 29,69%; Los precios de venta en el mercado del carbón de la empresa aumentaron entre un 47% y un 164% en marzo, y se mantuvieron estables. Industria química del carbón: metanol: las ventas de enero a marzo fueron de – 1,75% año tras año, pero el precio medio de las ventas en el mercado chino fue de + 17,91% año tras año, compensando eficazmente el impacto de una pequeña disminución de las ventas y aumentando los beneficios generales. Productos a base de carbón: Dado que el aumento de los precios del petróleo ha llevado a un aumento continuo de los precios del petróleo en China, el alquitrán de hulla ha sido favorecido como sustituto y la demanda ha aumentado rápidamente. Las ventas de enero a marzo aumentaron alrededor del 15,87% año tras año, y el precio medio de venta del mercado de alquitrán de hulla en Xinjiang fue de + 173,43% año tras año.
Período de crecimiento de cada placa, porcentaje de dividendos más allá de las expectativas
Placa de carbón: la capacidad de producción de la zona minera de baishihu ha aumentado de 8 millones de toneladas nucleares a 25 millones de toneladas, se ha obtenido el certificado de prospección de la mina de carbón de Malang, se prevé que la capacidad de producción de 15 millones de toneladas se complete durante el 14º plan quinquenal; Placa de GNL: el volumen de negocios actual es de 3 millones de toneladas, se espera que el proyecto de la fase IV se complete y ponga en funcionamiento en agosto de 2022, la capacidad de rotación alcanzará 5 millones de toneladas y se ampliará a 10 millones de toneladas en el 14º plan quinquenal. Placa química del carbón: 400000 toneladas de Etilenglicol han sido probadas y se espera que entren en producción en el segundo semestre de 2022. Dividendo: en 2021, la empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 4 yuan por cada 10 acciones, de acuerdo con el último precio de cierre, la tasa de dividendo es del 4,6%. Los dividendos acumulados en efectivo de la empresa en 2019 – 2021 ascendieron a 3.327 millones de yuan, lo que representa el 125,76% del beneficio neto medio de los accionistas de la empresa cotizada en los últimos tres años, y satisfacen y superan las disposiciones pertinentes sobre dividendos en efectivo.
Consejos de riesgo: la recuperación económica es inferior a lo esperado; Los precios de la energía cayeron bruscamente; Aumento de la capacidad previsto
