Guangdong Champion Asia Electronics Co.Ltd(603386) ( Guangdong Champion Asia Electronics Co.Ltd(603386) )
Resultados de la integración de la gestión, 2021 cierre suave, mantener la calificación de “comprar”
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 2.730 millones de yuan, yoy + 32,0%, el beneficio neto atribuible a la madre de 210 millones de yuan, yoy + 72,74%, el beneficio neto deducido no atribuible a la madre de 180 millones de yuan, yoy + 62,3%. Mantenemos las previsiones de ganancias anteriores y agregamos nuevas previsiones para 2024. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 3,0 / 4,0 / 550 millones de yuan, yoy + 46,5% / 32,3% / 36,7%, EPS 1,30 / 1,72 / 2,35 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 11,9 / 9,0 / 6,6 veces. La empresa forma una solución de ventanilla única para productos pequeños, medianos y grandes. La producción a gran escala de Longnan tiene un efecto sinérgico significativo con la tecnología de mutai Lai y mantiene la calificación de “comprar”.
2021q4 el margen bruto mejoró en comparación con Q3, y el ajuste de la estructura del producto impulsó el aumento del precio unitario medio
La proporción de los ingresos de explotación de PCB, SMT y máquinas completas de las tres principales empresas de la empresa fue del 92,1% / 2,2% / 1,2%, respectivamente, de las cuales las ventas de PCB fueron de 3.230000 metros cuadrados, yoy + 0,3%, el precio unitario medio fue de 777,4 Yuan / metros cuadrados, yoy + 25,3%. El precio unitario medio de los productos de PCB de la empresa aumentó considerablemente, por una parte, debido al aumento del costo de las materias primas, la presión de los costos de transmisión de la empresa aguas abajo, por otra parte, la empresa aumentó los pedidos de energía fotovoltaica y redujo la proporción de productos de electrónica de consumo. Promover la diversificación de la estructura de productos de la empresa. El modelo de la empresa y el crecimiento constante de las pequeñas y medianas placas de lotes, Mu Tai Lai simulación de fusión para lograr ingresos de explotación de 510 millones de yuan, yoy + 29,6%, el beneficio neto de la madre de 72.176 millones de yuan, yoy + 0,6%, Mu Tai Lai tiene la capacidad técnica de relaciones públicas, puede ser el orden de lotes de drenaje y excavación de pedidos a gran escala de clientes.
Ampliar el campo de aplicación y centrarse en los mercados emergentes para optimizar el nivel de beneficios de las plantas químicas inteligentes
La empresa almacena e introduce activamente los recursos de los mercados emergentes, el número de clientes y las áreas de aplicación se expanden y mejoran. En el extremo de aplicación del producto, los productos en el campo del vehículo se utilizan para la certificación de muestras o la producción de lotes pequeños. La placa suave mantiene la ventaja de la segmentación del mercado de productos de baterías de litio. En el lado de la reserva de clientes, se estableció una filial de propiedad total en Japón para ampliar a los clientes japoneses y del sudeste asiático, y la proporción de los cinco principales clientes disminuyó del 27,2% en 2020 al 21,9% en 2019. La empresa llevó a cabo la transformación tecnológica de la fabricación inteligente en la base Longnan de la provincia de Jiangxi, mejorando la capacidad de servicio profesional de PCB a bordo mediante la mejora de los equipos y la mejora de la capacidad de proceso. Longnan junya se espera que forme una “Internet de las cosas + Big data” fábrica inteligente, para optimizar aún más el rendimiento y los beneficios.
Consejos de riesgo: el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba conduce a la presión sobre los beneficios, la integración de la gestión de Mu Tai Lai menos de lo esperado, la demanda de PCB se debilita.
