Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) ( Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) )
La empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos de explotación de 14.798 millones de yuan, un aumento del 43,47% con respecto al a ño anterior, y un beneficio neto de 4.324 millones de yuan, un aumento del 21,34% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 4.148 millones de yuan, lo que representa un aumento del 21,63% con respecto al a ño anterior. Se espera que muchos proyectos en construcción contribuyan al crecimiento de la producción y mantengan la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
El rendimiento se ajusta a las expectativas: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 14.798 millones de yuan, un aumento del 43,47% con respecto al mismo período del año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 4.324 millones de yuan, lo que representa un aumento del 21,34% con respecto al a ño anterior, y los beneficios netos deducidos de las pérdidas y ganancias no recurrentes ascendieron a 4.148 millones de yuan, lo que representa un aumento del 21,63% con respecto al año anterior. En el cuarto trimestre, los ingresos de explotación de un solo trimestre ascendieron a 4.282 millones de yuan, un aumento del 50,72%, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 958 millones de yuan, un aumento del 52,50% y el beneficio neto atribuible a la madre después de deducir los ingresos no atribuibles a la madre ascendió a 946 millones de yuan, un aumento del 55,34%. En 2021, los ingresos del negocio de nutrición de la empresa ascendieron a 11.128 millones de yuan, un aumento del 55,59% y un margen de beneficio bruto del 47,04%. Los ingresos del negocio de fragancias y fragancias ascendieron a 2.239 millones de yuan, un aumento del 14,47% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 42,13%. Los ingresos de las nuevas empresas de materiales ascendieron a 874 millones de yuan, un aumento del 20,94% con respecto al año anterior.
Los precios de la vitamina E aumentaron año tras año, la prueba de Vitamina B6 y vitamina B12 progresa sin problemas. En cuanto al precio del producto, según las estadísticas de Wind, en 2021 el precio medio de la vitamin A a (500000 ui / g), la vitamina E (50%), la metionina (25 kg / unidad) disminuyó un 19,91%, aumentó un 24,00% y un 2,47%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el precio medio de las cuatro estaciones aumentó un 1,12%, un 13,43% y un 11,50%, respectivamente, en comparación con el tercer trimestre. En cuanto a la producción y comercialización de productos, en 2021 la línea de producción de metionina de 50.000 toneladas de la fase I se completó a plena capacidad, y la producción de 100000 toneladas de planta y fermentación biológica (fase I) se mantuvo estable en la fase II del proyecto de 250000 toneladas / año. Además, de acuerdo con la interacción anterior de Shenzhen Exchange, la empresa Shandong Industrial Park tmb Project 6000 tons of vitamin B6 and Heilongjiang Biological Fermentation Project Phase II 3000 tons of vitamin B12 has been completed, The Trial Progress Smooth.
Romper a través de una serie de productos de alta barrera, los líderes de la industria química fina siguen creciendo: a lo largo de los a ños, con la ventaja de la cadena industrial y la tecnología de procesos, la empresa ha roto a través de la producción y venta de sabores y fragancias, metionina, PPS / PPA y otros productos de alta barrera, y lograr una buena coordinación entre las diversas secciones de negocios. En 2018, la empresa inició la construcción de varios nuevos proyectos, entre ellos 250000 toneladas de metionina, Heilongjiang bio – Fermentation, Shandong Nutrition and fine Chemicals Project, Shangyu Industrial Park PPS Project, kalong anhydride and Nitrogen heterocycle Project, Shandong New Energy Materials and Environmental Protection New Materials Project, etc. esta parte de la capacidad se espera que entre 2022 y 2024 se ponga en funcionamiento para liberar el rendimiento, la escala de ingresos de la empresa se espera que aumente continuamente.
Valoración
Afectados por la liberación de la capacidad de producción de los proyectos de construcción en curso, las previsiones de ganancias al alza, se espera que las ganancias por acción de 2022 – 2024 sean 2,01 Yuan, 2,54 Yuan, 2,85 Yuan, respectivamente, correspondientes a pe 15,8 veces, 12,5 veces, 11,2 veces. Mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Heilongjiang Biological Fermentation Phase II, Carbonic Acid and Nitrogen heterocycle projects and other New projects were put into Operation late than expected. La demanda descendente fue considerablemente inferior a lo previsto. Los precios de los productos cayeron bruscamente.
