Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) ( Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) )
El fósforo, los fertilizantes compuestos y el negocio alcalino de la Unión en auge, el rendimiento de la empresa siguió creciendo, manteniendo la calificación de “comprar”
Según el anuncio de la empresa, en 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 14.898 millones de yuan, un + 62,74%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.232 millones de yuan (+ 147,06%) año tras año. En el primer trimestre de 2022, se espera que la empresa obtenga un beneficio neto de entre 450 y 480 millones de yuan, un aumento interanual del 149,15% al 165,76%. Desde 2021, la tasa bruta de beneficio de la empresa de fertilizantes compuestos, álcalis Unidos, productos químicos de fósforo y otros productos aumentó año tras año, el rendimiento de la empresa siguió aumentando. Aumentamos las previsiones de ganancias de 2022 – 2023 y 2024, y esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 18,36 (+ 5,79), 22,73 (+ 9,10) y 2.442 millones de yuan, respectivamente. EPS es de 1,82 (+ 0,58), 2,25 (+ 0,90) y 2,42 Yuan / acción respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 8,3, 6,7 y 6,3 veces, respectivamente, manteniendo la calificación de “comprar”.
Los precios de los productos químicos fosfatados, los fertilizantes alcalinos combinados y los fertilizantes compuestos aumentaron y el rendimiento de la empresa aumentó continuamente en un solo trimestre.
Según bachuan yingfu, Wind y Zhuo Chuang Information, el precio medio de mercado del fósforo amarillo q4 en 2021 fue de 38.871 Yuan / tonelada, CNY + 23,10%; El precio medio de los álcalis ligeros y el cloruro de amonio fue de 3.246 y 1.136 Yuan / tonelada, respectivamente, con una relación de cadena de + 42,81% y + 5,62%. La empresa tiene una capacidad de producción anual de fósforo amarillo de 60.000 toneladas, doble álcali de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas, se benefició plenamente del aumento de los precios del fósforo amarillo, los productos alcalinos combinados. Bajo la influencia de la política de “dos carbonos”, el aumento del carbón y el aumento de los precios de los fertilizantes de calidad única, el precio medio del fosfato monoamónico, el fertilizante compuesto y el rango de variación de la relación de cadena fueron 3.196 (- 2,02%), 3.228 (+ 1,95%) Yuan / tonelada en el cuarto trimestre de 2021, respectivamente, y las ventas de fertilizantes compuestos en 2021 fueron + 10,41% en comparación con el mismo período del año anterior. El negocio de la industria química del fósforo, fertilizantes compuestos y álcalis Unidos floreció en varios puntos, la empresa aumentó significativamente en 2021. En el primer trimestre de 2022, los precios de la ceniza de sosa, el cloruro de amonio y el fertilizante compuesto de fósforo siguieron aumentando, y el rendimiento de la empresa siguió aumentando en un solo trimestre.
El fosfato férrico y la capacidad de apoyo de la empresa se aceleran y se espera que contribuyan continuamente al rendimiento a partir de 2023.
Se prevé que la inversión total del proyecto sea de 4.595 millones de yuan y se prevé que se inviertan 2.000 millones de yuan en la recaudación de fondos para la construcción de una capacidad anual de 350000 toneladas de fosfato férrico de grado de batería y Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de fertilizantes compuestos de liberación lenta en la ciudad de Songzi, Provincia de Hubei, as í como la capacidad de apoyo frontal y las instalaciones, etc. se espera que el proyecto se complete y ponga en funcionamiento en 2023. La empresa profundiza continuamente las ventajas de toda la cadena industrial de fertilizantes químicos, al mismo tiempo, aprovecha el período favorable del desarrollo del fosfato férrico y amplía la cadena industrial. El negocio de la agroquímica y la nueva energía de la empresa florece en muchos puntos, estamos firmemente optimistas sobre el crecimiento futuro de la empresa.
Consejos de riesgo: el progreso de la construcción del proyecto es menor de lo esperado, los precios de los productos cayeron bruscamente, la macroeconomía cayó.
