Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) ( Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) )
Evento: el 15 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, la empresa logró ingresos de explotación de 1.765 millones de yuan, año tras año + 66,36%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 408 millones de yuan (+ 105,51% año tras año). Las ganancias básicas por acción fueron de 3,40 Yuan (+ 54,14%).
La alta inversión en I + D aumenta las barreras técnicas de la empresa y el rendimiento de los productos aumenta continuamente. El negocio principal de la empresa es la investigación y el desarrollo, el diseño y la venta de chips SOC de audio y vídeo inteligentes, proporcionando a los clientes con la Plataforma de control maestro inteligente Edge con capacidad de interacción de voz en la escena aiot. Gracias al crecimiento continuo del mercado de Smart Wear y SMART Home, las funciones de los productos terminales como auriculares TWS, relojes inteligentes y altavoces inteligentes se iteran continuamente, y los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 1.765 millones de yuan (+ 66,36% año tras año). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 408 millones de yuan (+ 105,51% año tras año). Las ganancias básicas por acción fueron de 3,40 Yuan (+ 54,14%) año tras año; La empresa sigue invirtiendo mucho en I + D, el número de equipos de I + D representa el 83,05% de todos los empleados, y los gastos de I + D en 2021 ascendieron a 289 millones de yuan (+ 67,51% año tras año), lo que representa el 16,38% de los ingresos de explotación. Desde el punto de vista de la estructura del producto, el negocio de audio Bluetooth de la empresa en 2021 representa el 80% de los ingresos de explotación, que se utiliza principalmente en auriculares TWS, as í como un pequeño número de auriculares colgantes de cuello, altavoces bluetooth, etc. Otros productos, que representan el 20% de los ingresos de explotación, incluyen principalmente chips wifisoc domésticos inteligentes, chips de reloj inteligente y chips de tipo – C. La empresa se basa en el diseño temprano de la tecnología clave y la mejora continua de la iteración, mantiene la posición de liderazgo en la tecnología y el mercado.
Con el aumento de las nuevas aplicaciones, el mercado de la ropa inteligente y el hogar inteligente tiene amplias perspectivas. Profundizar en los clientes de marca, establecer un alto umbral comercial. Con el desarrollo de la Internet de las cosas inteligentes, la amplia aplicación de escenarios de interacción de voz inteligente ha promovido eficazmente el desarrollo acelerado de la industria de circuitos integrados aguas arriba. Según las estadísticas de la Asociación de la industria china de semiconductores, la industria china de circuitos integrados superó los billones de yuan por primera vez en 2021, un aumento del 18,2% con respecto al a ño anterior. La empresa se centra en la investigación y el desarrollo y la venta de chips de control maestro SOC de audio y vídeo en el campo de la vestibilidad inteligente y el hogar inteligente, con la investigación y el desarrollo prospectivos y el diseño de patentes, la acumulación continua de tecnología para lograr la mejora de productos de múltiples campos. Según el informe anual de la empresa, el chip de control principal de la serie bes2500 se ha utilizado ampliamente en los productos de auriculares terminales en el mercado portátil bluetooth, y en la segunda mitad del primer lanzamiento de “Bluetooth + reducción de ruido + detección auditiva” tres en un chip de audio Bluetooth inteligente de la serie bes2600, mejorando aún más la empresa en el proceso de miniaturización de la máquina auditiva TWS altamente integrada barreras técnicas. Además del chip de audio bluetooth, el chip de reloj inteligente de primera generación de la empresa ha sido importado con éxito a los clientes y producido en masa, la solución de reloj inteligente de segunda generación bes2700bp también ha entrado en la fase de entrega de muestras, se espera que el mercado en 2022. Según las previsiones de Gartner, el crecimiento mundial de los dispositivos portátiles podría alcanzar el 15,2% en 2022, lo que daría lugar a un volumen de ventas de 93.900 millones de dólares de los EE.UU., con amplias perspectivas de mercado. En el mercado de Smart Home, la segunda generación de chips WiFi / Bluetooth de modo dual aiotsoc bes2600wm ha sido puesta en el mercado en masa, y tomó la iniciativa de apoyar el sistema operativo hongmeng, expandiendo con éxito Xiaomi, Huawei y otros clientes. La empresa se centra en el fortalecimiento de la cooperación con los clientes de la marca pegajosa, los productos han entrado en Samsung, Huawei, oppo, mijo y otras marcas mundiales de teléfonos Android, as í como Haman, Sony, Skullcandy, Edifier Technology Co.Ltd(002351) , los fabricantes profesionales de audio, y Google, Ali, Baidu y otras empresas de Internet en productos de audio inteligentes. La visión de futuro de la definición del producto de la empresa y las principales ventajas tecnológicas aportarán un espacio más amplio para el desarrollo de la empresa.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 2.648 millones de yuan, 3.787 millones de yuan y 4.847 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 568 millones de yuan, 871 millones de yuan y 1.105 millones de yuan, respectivamente.
Consejos de riesgo: la prosperidad de la electrónica de consumo no es tan buena como se esperaba, la investigación y el desarrollo de nuevos productos y el desarrollo del mercado no son tan buenos como se esperaba.
