Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) )
Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) \ El beneficio neto retenido fue de unos 650 millones de yuan, un aumento del 134,84% año tras año.
Q1 temporada baja no es débil, el rendimiento supera las expectativas del mercado. En comparación con el trimestre anterior, el beneficio neto de Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) 22q1 se redujo al beneficio neto de la matriz qoq - 1% y al beneficio neto no neto qoq - 1%. Bajo el impacto de la epidemia de q1 de este a ño, el rendimiento de la empresa todavía tiene un mejor rendimiento, creemos que la empresa principal en el mercado de gama alta continuamente rompe a través, la proporción de flash de alta capacidad de Nor continúa aumentando, mcu también se enfrenta a la industria y el mercado de regulación de vehículos para acelerar la penetración, la estructura del producto se actualiza en gran medida, la disposición positiva de la fase inicial del efecto de mercado de gama alta se muestra.
Mcu High - end Market continues to break, Platform - based Company advantages show all. En los últimos 21 años, la industria, el automóvil, los electrodomésticos, el consumo y otros tipos de mcu han mantenido una fuerte demand a de segmentación del mercado, la proporción actual de ingresos en el sector industrial de la empresa y el sector del consumo se ha mantenido estable, la estructura del producto se ha optimizado continuamente. Debido a que la demanda de mcu de gama media y alta en el extranjero y en el campo de la industria y el automóvil sigue mejorando, los precios de algunos modelos de mcu de gama media y alta de la empresa han comenzado a repuntar recientemente. Se espera que el último mcu de Gálibo de coche de la empresa se produzca en masa alrededor de 2022, principalmente para el sistema de entretenimiento, y luego para el cuerpo, cabina, sistema de energía y otros campos para desarrollar diferentes tipos de mcu. En el aspecto de la investigación y el desarrollo de nuevos productos, la empresa continúa expandiendo la categoría de mcu. En 21 años, q4 lanzó por primera vez el chip de mcu Wi - Fi basado en el núcleo ARM m33. En la actualidad, la empresa ha puesto en el mercado cuatro tipos de mcu Wi - Fi, que son la serie gd32w515 y se enfrentan al mercado de IOT inteligente inalámbrico.
La estructura del producto flash se optimiza continuamente y los clientes de la industria automotriz se expanden continuamente. La empresa sigue optimizando la estructura del producto y el cliente, se ha convertido en una aplicación de gama alta, la contribución de los ingresos de la industria y otros campos está aumentando constantemente, 2M ~ 2GB coche de capacidad estándar nor flash toda la línea pavimentada, se aplica principalmente en Adas, entretenimiento de cabina, BMS, etc. Debido a la fuerte demanda de la industria, las comunicaciones, el automóvil y otros campos, todavía hay margen para un mayor aumento de precios en la capacidad media y grande de Nor Flash, y la empresa se espera que se beneficie profundamente. Además, la empresa SPI Nand flash de 38 nm ha completado la certificación AEC - q100, cubriendo la capacidad de 1 GB ~ 4 GB, lo que ayuda a la empresa a entrar en el campo de aplicación de automóviles.
DRAM Self - developed Products accelerated volume, High - end process chip is expected to be launched this year. El producto de 19nm 4GB ddr4 ha sido producido en junio de 2000. El producto de 19nm 4GB ddr4 ha sido fabricado en China desde el diseño, la película de flujo, hasta el sellado, la prueba y la verificación. Los productos de planificación de la empresa incluyen actualmente DDR3 / ddr4 / lpddr4, con una capacidad de 1 a 8 GB. La empresa espera que los productos DDR3 de 17 nm de gama alta contribuyan a los ingresos de este año.
Diseño activo de chips analógicos, grandes clientes siguen rompiendo. Según el Manual de selección de productos de la empresa, en 2021 se añadieron cuatro líneas de productos de chips analógicos, entre ellas la unidad de gestión de energía, la unidad de accionamiento del motor, el CI de alta potencia y la gestión de baterías de litio. El diseño de la línea de productos de gestión de energía de la empresa es amplio, se enfrenta al consumo, la industria, la atención médica, las comunicaciones, el almacenamiento de energía y otros mercados importantes, se espera que el crecimiento futuro de la empresa proporcione un fuerte impulso.
Sugerencia de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 21 / 22 / 23 sea de 23,4 / 31,2 / 3.910 millones de yuan, y el precio actual correspondiente de PE es 38 / 28 / 23 veces, respectivamente. Como líder mundial en almacenamiento, la empresa amplía continuamente la aplicación de la industria automotriz, o tiene un crecimiento a largo plazo, mantener la calificación de "recomendación".
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas; La oferta de capacidad aguas arriba es limitada; Aumento de la competencia en el mercado
