Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) ( Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) )
Principales puntos de vista:
Eventos
La empresa publicó el informe anual 2021 y obtuvo ingresos de explotación de 12.363 millones de yuan (- 9,20%). El beneficio neto de la matriz fue de 362 millones de yuan (- 43,34%). El beneficio neto neto neto no atribuible fue de 360 millones de yuan (- 42,36%) y las ganancias básicas por acción fueron de 0,36 Yuan / acción.
Los ingresos de los cosméticos han aumentado considerablemente, y el Dr. Yilian y el Dr. Aier han logrado crear explosivos
El crecimiento de las ventas de cosméticos fue notable. En 2021, los ingresos de explotación de cosméticos alcanzaron los 1.495 millones de yuan (+ 117,01%) y representaron el 12% de los ingresos totales. Entre ellos, yilian y el Dr. Aier dos marcas de crecimiento rápido. Los ingresos de explotación anuales de yilian ascendieron a 646 millones de yuan (+ 73,08%), y el spray de hidratación de ácido hialurónico monomérico ocupó el primer lugar en toda la red en todo tipo de agua de la piel y las ventas superaron los 15 millones de botellas. La proporción de canales en línea es del 96%, formando el modo de venta de dos líneas paralelas de TMall y JD Direct Channel, y la Plataforma de charla de diseño en noviembre de 2021. El Dr. Aier obtuvo ingresos de explotación anuales de 744 millones de yuan (+ 272,14%). El éxito en la creación de cuatro productos explosivos, miel limpia, máscara de plátano, leche probiótica, esencia de plomo, las ventas de cuatro productos individuales representaron alrededor del 70%. En 2021, la proporción en línea alcanzó el 98%, principalmente en la tienda insignia de TMall, la cantidad de temblor comenzó rápidamente. Al mismo tiempo, el diseño fuera de línea, a finales de 2021, el Dr. Aier skin and beauty Institute franquiciado ha cubierto más de 40 ciudades en todo el país.
Lanzamiento de la nueva marca de materias primas de alta gama “baifu”, diseño de la pista de alimentos terminales
Los ingresos de explotación de la Sección de materias primas y aditivos de la empresa ascendieron a 241 millones de yuan (+ 21,96%) y el volumen de ventas fue de 718,35 toneladas (+ 41,56%). Focus furida tiene una capacidad de producción de 420 toneladas de materias primas de ácido hialurónico, con el fin de mejorar la competitividad de las materias primas de la empresa, la empresa siguió ajustando la estructura del producto y lanzando nuevos productos. La empresa lanzó la nueva marca de negocio de materias primas “baifu”, y al mismo tiempo lanzó baifu cosmético ácido hialurónico, baifu huanhuo molécula pequeña, baifu ergothione tres nuevos productos de materias primas. La empresa ha desarrollado recientemente cuatro tipos de productos de materias primas, como la cocaína, γ- La materia prima del ácido aminobutírico se pone en producción. Además, la empresa diseña circuitos de alimentos para ampliar aún más el techo de materias primas. En enero de 2021, se introdujo la primera bebida de hialuronato de sodio “tianzi Yuzhuo”, y luego alrededor del concepto de “hialuronato +”, se desarrollaron productos de hialuronato de sodio y sus derivados, y se amplió la matriz de productos.
Las empresas de gestión de la propiedad deben separarse y cotizar en bolsa debido a la reducción de la transformación de los proyectos inmobiliarios
En el contexto de la acumulación de la presión a la baja del ciclo inmobiliario, la empresa se basa en el accionista mayoritario Shandong Business Group, de los desarrolladores a los proveedores de servicios de vida para la transformación estratégica. Reducción de la escala de bienes raíces saludables. Durante el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos arrastrados de 9.280 millones de yuan (- 19,5%), precios medios arrastrados de 7.313 Yuan / m2 (- 22,6%) y una superficie pendiente de 2.200 millones de metros cuadrados al final del período que abarca el informe. El precio medio de transferencia de la empresa disminuyó considerablemente, principalmente debido a la provincia de Heze, Tai ‘an, Weifang y proyectos fuera de la provincia de Harbin arrastrados. Extremo de venta: las ventas en 2021 fueron de 14.650 millones de yuan (- 16,8%), el precio medio de venta fue de 10.681 Yuan / m2 (+ 1,7%). A finales de 2021, había 746000 metros cuadrados de tierra en desarrollo (- 32,3%) y 1.772000 metros cuadrados de superficie prevista (- 28,1%), de los cuales Harbin representaba el 19,3% fuera de la provincia (+ 5,4 PCT). Nueva construcción y terminación: la empresa comenzó 1.378000 metros cuadrados (- 26,8%) y completó 1.477000 metros cuadrados (- 1,7%). El funcionamiento de la industria de la salud ha mejorado constantemente. En abril de 2021, la empresa emitió un anuncio, la División de su empresa de gestión de la propiedad a Hong Kong para cotizar, el nombre de Lu Business Life Services (Código de acciones: h01641.hk). El tamaño de la empresa de gestión de la propiedad junto con los ingresos en el desarrollo interno y externo de la fuerza conjunta, a finales de 2021 en el área de gestión de 22,87 millones de metros cuadrados (alrededor de + 27%). Al mismo tiempo, la empresa desarrolla activamente el negocio de activos ligeros, durante el período que abarca el informe, la empresa ha ampliado con éxito el proyecto Laiwu lushang Plaza y el proyecto jinmao International Plaza.
Fortalecimiento de la promoción de la marca y disminución de la rentabilidad
El margen bruto total de la empresa es de 25,69% (+ 5,36 PCT), de los cuales el negocio inmobiliario es de 17,22% (+ 2,25 PCT), el cosmético es de 63,68% (+ 4,54 PCT), la biomedicina es de 57,86% (- 3,79 PCT) y el negocio de materias primas y aditivos Es de 37,14% (- 9,54 PCT). El margen bruto de materias primas y aditivos disminuyó más, principalmente para ampliar la cuota de mercado y aumentar la capacidad de comercialización de productos en el mercado extranjero, reduciendo el precio de las materias primas. El tipo de interés neto de las ventas de la empresa fue del 3,19% (- 1,5 PCT), lo que redujo la rentabilidad. La razón principal es que la marca cosmética de la empresa aumenta la intensidad de la construcción de la marca, cultiva profundamente la pista de transmisión en vivo en línea, alcanza la cooperación profunda con muchas plataformas, como el sonido tembloroso, la mano rápida, etc., la tasa de gastos de venta aumenta 3,90 PCT a 10,14%.
Propuestas de inversión
La empresa localiza a los principales operadores integrales de la gran industria de la salud en China, implementa la estrategia de conducción de dos ruedas en la industria de la salud ecológica y la biomedicina. El negocio de desarrollo inmobiliario se basa principalmente en la estabilidad, la proporción de negocios no inmobiliarios aumenta, entre ellos el negocio cosmético es excepcional. El Dr. Aier y yilian, que se especializan en el cuidado de la piel microecológica, han logrado gradualmente el volumen de rotura del círculo. Después de la introducción de la biotecnología en la guerra, se espera que la participación de las operaciones de última generación de Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) \ ISOLINE empodere Esperamos que la EPS de 2022 a 2024 sea de 0,45, 0,58 y 0,75 Yuan / acción, respectivamente, lo que corresponde al precio actual de las acciones pe 23, 18, 14 veces. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La promoción de nuevos productos no es tan buena como se esperaba; Aumento de la competencia industrial; La epidemia se repite y así sucesivamente.
