Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) ( Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) )
Event: The Company issued 2021 Annual Report: 2021 achieved income of 552 million Yuan, the same increase of 33.92%, the net profit of the parent – 53.3 million Yuan, the Reduction of 140 million Yuan, the deduction of Non – net profit – 891483 million Yuan, the Reduction of 150 million Yuan, mainly due to the provision of share payment costs.
Puntos de inversión
Empresa líder en Impresión 3D, con un crecimiento constante de los ingresos. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 552 millones de yuan, un aumento del 33,92%, un beneficio bruto de 266 millones de yuan, un aumento del 24,8% y un margen de beneficio bruto del 48,23%. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de explotación de los productos de autoinvestigación aumentaron constantemente, de los cuales los ingresos de explotación de los productos personalizados de Impresión 3D, los equipos de Impresión 3D de autoinvestigación y las materias primas de Impresión 3D aumentaron un 29,61%, un 44,40% y un 26,65%, respectivamente.
Aumentar la inversión en I + D, incentivos de capital para bloquear el equipo básico. La tasa de crecimiento de los ingresos de explotación de la empresa supera el valor objetivo de la evaluación de la actuación profesional, a través de la estimulación de las acciones para bloquear a los ejecutivos y al equipo técnico básico, mejorar la cohesión interna, durante el período que abarca el informe, la empresa retiró 173 millones de yuan de Gastos de pago de acciones, incluidos los gastos de gestión, pertenecen a gastos no monetarios, 2022 el valor objetivo de la evaluación de la actuación profesional es la tasa de crecimiento anual compuesto de los ingresos de explotación en los últimos tres años hasta el 30%. En 2021, la inversión en I + D de la empresa alcanzó los 114 millones de yuan, lo que representa el 20,69% de los ingresos de explotación. En 2021, la empresa obtuvo 68 patentes y 240 patentes. La alta inversión en I + D puede mantener la ventaja tecnológica de la industria de la empresa, junto con el incentivo de capital, y promover aún más el rápido crecimiento del rendimiento de la empresa.
Profundizar en el campo aeroespacial, con ventajas tanto en escala como en tecnología. La impresión 3D tiene un potencial cada vez mayor en los campos aeroespacial, automotriz y médico. Según Wohlers Associates 2022, el mercado mundial de fabricación de materiales añadidos alcanzó los 15.244 millones de dólares en 2021. La empresa es el mayor fabricante de aditivos metálicos en China, que cultiva profundamente el campo aeroespacial. Durante el período que abarca el informe, se completó y puso en funcionamiento el proyecto de la segunda fase de la fábrica inteligente de fabricación de materiales metálicos, y los activos fijos aumentaron un 104,09% año tras año. Se completó la preparación y aplicación de aleación de titanio y polvo de superaleación, y se realizó la producción por lotes, con una capacidad de producción de más de 400 toneladas. La empresa tiene ventajas tanto en escala como en tecnología, y se espera que siga consolidando su posición de liderazgo.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: sobre la base de las amplias perspectivas en el campo de la aplicación aguas abajo, y teniendo en cuenta la posición de liderazgo de la empresa en el campo de la adición de metal, esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz para 2022 – 2024 sea de 1,58 / 2,46 / 370 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 1,96 Yuan, 3,05 yuan y 4,58 Yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea 72 / 46 / 31 veces, cubierto por primera vez, con la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1) fluctuación de la demanda descendente y los pedidos; Los beneficios de la empresa son inferiores a las expectativas; Riesgo sistémico del mercado.
