Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ( Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
Conclusiones básicas
Contenido del Resumen
Líder de chip analógico en electrónica de consumo, diseño de cuatro líneas de productos. Fundada en 2008, es una empresa de diseño de chips dedicada a la simulación en China, los principales productos incluyen chips de amplificador de potencia de audio, chips de gestión de energía, chips frontales de radiofrecuencia, chips de accionamiento de motor, etc., el modelo de producto es de unos 800, aguas abajo del mercado de smartphones Como el núcleo de la aplicación, los clientes cubren fabricantes de teléfonos móviles y fabricantes de ODM bien conocidos.
Los ingresos de explotación de la empresa en 2017 – 2021 fueron del 45,2% y el beneficio neto atribuible a la matriz fue del 79,4%.
Amplificador de potencia de audio: productos de puño de la empresa, formando una línea de productos de cobertura completa de alta, media y baja. La empresa ha cultivado profundamente el campo del amplificador de potencia de audio durante más de diez años, ha formado un sistema de productos completo, es el principal proveedor mundial de chips de amplificador de potencia de audio para teléfonos inteligentes. Con la tendencia de la aplicación del chip de audio analógico al chip de audio digital en el mercado, la empresa ha estado lanzando varios tipos de chips de audio digital, los envíos de productos de gama alta han aumentado aún más.
Gestión de energía: los tipos de productos se enriquecen continuamente, prestando atención al volumen de nuevos productos de la empresa. El chip de conducción y la protección de Sobretensión en el chip de gestión de energía de la empresa tienen una alta cuota de mercado en el campo de los teléfonos inteligentes en todo el mundo. En cuanto a los nuevos productos, la empresa se centrará en el diseño de los controladores LED, los módulos de pantalla y los cargadores de carga, y se espera que el diseño y el volumen de los nuevos productos de alto precio unitario se conviertan en un gran punto de vista en el futuro.
RF Front end and Motor Driven: captar la tendencia del mercado y seguir invirtiendo en I + D. La empresa se centra en el interruptor de alta frecuencia y el amplificador de bajo ruido de la parte delantera de radiofrecuencia 5G, y gradualmente amplía toda la serie de chips de la parte delantera de radiofrecuencia 5G, los productos han sido verificados por los clientes. En el aspecto de la conducción de motores, la empresa entró en la investigación y el desarrollo temprano, tomó la iniciativa en aprovechar las oportunidades de mercado, y entró con éxito en el mercado de clientes de teléfonos móviles aguas abajo, los productos comenzaron rápidamente.
Sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 36,94, 57,27 y 8.601 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos atribuibles a la empresa matriz sean de 4,38, 6,88 y 1.085 millones de yuan, respectivamente. Teniendo en cuenta que la empresa se encuentra en un período de rápido crecimiento, junto con la expansión del número de material y la iteración del producto, se le dio una calificación de “compra” de 70 veces PE en 2022, que corresponde al precio objetivo de 184,56 Yuan.
Consejos de riesgo: el desarrollo de nuevos productos de la empresa no está a la altura de las expectativas; Fluctuación de la demanda descendente de la industria; Riesgo de disminución del apetito de riesgo de mercado
