Shenzhen Tagen Group Co.Ltd(000090) ( Shenzhen Tagen Group Co.Ltd(000090) )
Asunto:
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de 23.270 millones de yuan, un aumento del 35,9%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.930 millones de yuan, un aumento del 30,1% con respecto al a ño anterior, y se situó en el nivel medio de la previsión del rendimiento. La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 3,3 Yuan (impuestos incluidos) por cada 10 acciones.
Perspectiva de Seguridad:
El aumento de la transferencia de bienes raíces y la liquidación de impuestos han mantenido un rápido crecimiento del rendimiento. Los ingresos anuales de la empresa aumentaron un 35,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 30,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a: 1) El aumento de los ingresos arrastrados de las empresas inmobiliarias, el aumento de los Ingresos de explotación de la placa de desarrollo integral durante el período del año anterior aumentó un 42,2% a 9.840 millones de yuan; La liquidación de los impuestos sobre los proyectos inmobiliarios conexos se completó, y los impuestos y recargos disminuyeron de 880 millones de yuan a 140 millones de yuan en el mismo período del año anterior. Además, en el contexto de la presión sobre los fundamentos del mercado inmobiliario, la empresa se basó en el principio prudencial de la pérdida por deterioro del valor de 430 millones de yuan, un aumento de 320 millones de yuan. El valor total de las obligaciones contractuales y las cuentas por cobrar al final del período ascendió a 10.440 millones de yuan, lo que representa un aumento del 109% con respecto al a ño anterior, lo que sentó una base sólida para el crecimiento posterior del rendimiento.
Las ventas de bienes raíces alcanzaron un máximo histórico y el desarrollo integral aumentó la tasa de crecimiento. Tianjian real estate group Subscription, signature, Recovery and other indicators are over 10 Billion, A Record High, the Annual sales amount of 15.88 billion Yuan, the area of sales 383 million Square meters, increased 121%, 63 per cent. Tianjiao North Lu Current sales Unit, the former sea Yuet guifu 6 Projects opened. Durante el período, la empresa innovó el modelo de desarrollo integral y amplió el primer proyecto de planificación general de la zona – el proyecto de servicios de planificación general de los beneficios de la preparación de la tierra en la aldea de Nanling, que proporciona una plataforma importante para la coordinación de la cadena industrial. Dapeng Flower Tree Tail, Lingao New Village Urban Renewal and Non – Agricultural Land, and other four outside extension projects to establish a New Model of State – owned and Joint Stock Company Cooperation. En la actualidad, 20 proyectos de desarrollo integral se venden principalmente, con una superficie de construcción de 2.498000 metros cuadrados, un total de 1.234000 metros cuadrados arrastrados y una superficie de construcción no arrastrada de 1.095000 metros cuadrados.
La construcción de la ciudad consolida la base, el Servicio de la ciudad se adelanta. Durante el período, la empresa a ñadió una serie de proyectos de CPP, EPC, construcción de agentes, contratación general y otros tipos de proyectos, 219 proyectos de construcción en curso, el costo del contrato de 44.854 millones de yuan, un aumento del 34,7%. Los servicios urbanos incluyen servicios de gestión de la infraestructura urbana, servicios de renovación de asentamientos de ocupantes ilegales, servicios de operaciones comerciales y servicios inmobiliarios. Se ampliaron nueve proyectos de reforma de cobertizos de servicios y se promovieron tres proyectos principales de ejecución; Luohu shed Reform Project has successfully completed the Resettlement Housing Selection involving 8.240 Parties, Nanling Village Land Preparation interests Planning Early – stage Services project is in order Progress, Housing Registration rate has reached 98.92%; Emprender el mantenimiento de 1854 carreteras, 926 puentes, 2.223 kilómetros; 4.466 carreteras de mantenimiento de instalaciones, 3.360 kilómetros; El túnel alberga 50 agujeros individuales, con una longitud total de 56,1 km.
La relación de deuda neta disminuyó significativamente y la deuda siguió siendo estable. Al final del período, la empresa tenía 8.410 millones de yuan en efectivo, lo que representaba el 183,1% de la deuda total a corto y largo plazo vencida en un año. Al final del período, la tasa de activo y pasivo después de la eliminación de la recaudación anticipada fue del 74,0%, 0,9 PCT, la tasa de pasivo neto fue del 42,9%, 28,4 PCT y la industria se mantuvo baja. La empresa amplió los canales de financiación, redujo los costos de financiación, aumentó la escala de crédito en 16.700 millones de yuan en 2021, utilizó 14.900 millones de yuan en préstamos a corto plazo, emitió 4.200 millones de yuan en préstamos a corto plazo, emitió 2.500 millones de yuan en bonos permanentes, emitió 590 millones de yuan en billetes comerciales y 15 millones de yuan en Factoring, y logró un avance histórico en la financiación de la cadena de suministro.
Sugerencia de inversión: considerar la empresa tianjian tianjiao y otros proyectos a ser arrastrados cantidad todavía es mucho y el beneficio bruto es considerable, aumentar la previsión de beneficios antes de subir, anticipar 2022 – 2023 EPS respectivamente es 1,26 Yuan, 1,45 Yuan, la previsión original es 1,16 Yuan, 1,28 Yuan, añadir la previsión de 2024 es 1,63 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a la clasificación de pe 5,1 veces, 4,5 veces y 4,0 veces. La empresa se adhiere a la estrategia de desarrollo de “tomar la construcción de la ciudad y el Servicio de la ciudad como el cuerpo principal, tomar la inversión y el nuevo tipo de negocio como las dos alas”, tomar “hacer la escala más fuerte, hacer el beneficio superior, hacer el gran valor de mercado” como El esquema general, hacer hincapié en el punto clave, complementar el tablero corto, fortalecer la base, la marca de plástico, promover la transformación y mejora de la empresa, y planea completar la inversión anual total en 2022 no menos de 6.231 millones de yuan. A corto plazo, con la venta y el aplazamiento de los proyectos clave, se espera que el rendimiento de la empresa siga aumentando, y a mediano plazo, como plataforma de integración de recursos para la construcción de Shenzhen, se espera que el futuro modelo de negocio se transforme y mejore, y que el sistema de incentivos se perfeccione continuamente para mantener la calificación de “recomendación”.
Consejos de riesgo: 1) los fundamentos actuales de la industria inmobiliaria están bajo presión, si la liberación de la demanda de la industria posterior es inferior a lo esperado, las empresas inmobiliarias generalmente intercambian el precio por la cantidad, o traen el riesgo de deterioro de los activos de la empresa; Si la política de seguimiento de los fondos inmobiliarios no mejora significativamente, la empresa o se enfrenta al riesgo de presión de los fondos; En el campo de la construcción, las barreras comerciales son bajas, la competencia es feroz, el precio de las materias primas aumenta, la oferta de mano de obra es escasa, el costo de la mano de obra aumenta rápidamente, lo que ejerce una gran presión sobre las empresas; El ajuste de la planificación y el calendario de reubicación del proyecto de renovación urbana de la empresa son complejos e incontrolables, lo que puede dar lugar a un retraso en el plan de desarrollo del proyecto o en el calendario de reforma del cobertizo y a un aumento de los costos conexos.
