Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) )
Evento: Perfect World Co.Ltd(002624)
Informe de rendimiento 2021: en el período que abarca el informe, la empresa espera realizar ingresos brutos de explotación de 8.518 millones de yuan, un aumento interanual de – 16,7%, un beneficio neto atribuible a la madre de 371 millones de yuan, un aumento interanual de – 76,03%, un beneficio neto atribuible a la madre de 104 millones de yuan, un aumento interanual de – 90,07%. En el cuarto trimestre, los ingresos totales de explotación de un solo trimestre ascendieron a 1.780 millones de yuan, un aumento interanual de – 17,7%, un beneficio neto atribuible a la madre de – 428 millones de yuan y un beneficio neto atribuible a la madre de – 457 millones de yuan después de la deducción. Las principales razones de la fuerte disminución de los beneficios de un solo trimestre en el cuarto trimestre fueron las siguientes: 1) la pérdida de inversión de Global Pictures fue de 170 a 190 millones de yuan; Los ingresos en línea de la torre mágica se aplazan y las pérdidas resultantes del reconocimiento de los gastos en el período en curso; Los gastos de I + D resultantes de la optimización de los empleados y el aumento de los salarios aumentaron considerablemente, y la tasa de gastos de I + D de la empresa alcanzó el 47,9% en el cuarto trimestre, en comparación con el 20,1% en los tres primeros trimestres.
Previsión del primer trimestre de 2022: en el período que abarca el informe, se prevé que la empresa alcance el intervalo de beneficios netos de la matriz (830 ~ 850 millones), con un aumento interanual (78,79% ~ 83,09%), el intervalo de beneficios netos deducidos es (420 millones), con un aumento interanual (25,71% ~ 31,99%), las principales razones del aumento de los beneficios son las siguientes: 1) la contribución al rendimiento de los viajes manuales de la torre mágica; Vender el estudio de investigación y desarrollo de ee.u u. En relación con el equipo de distribución local pertinente de EE.UU. Y EE.UU. En 2022 q1 entrega completa, confirmar unos 400 millones de ingresos no económicos.
Limpie aún más los problemas heredados de la historia y cargue a la ligera. En 2021, la empresa cerró algunos proyectos de juegos en el extranjero que no estaban a la altura de las expectativas, y optimizó el personal de proyectos relacionado, al mismo tiempo, vendió el estudio de investigación y desarrollo relacionado con América del Norte, centrándose en el negocio “productos chinos en el extranjero + Desarrollo de localización en el extranjero” dos dimensiones, optimizó el número de personal para reducir los costos, el negocio de cine y televisión en todo el mundo en la pérdida de inversión de la industria cinematográfica y televisiva para la estimación de la liquidación, la pérdida. En este punto, la presión de los informes de la empresa se ha reducido aún más, centrándose más en el negocio principal del juego.
La marca “torre mágica” tiene un efecto prominente en la promoción. La Torre mágica fue puesta en línea en la prueba pública el 16 de diciembre de 2021. La empresa adoptó el modo de promoción de la marca para formar la fermentación del tema en la comunidad. El flujo de agua en el primer mes fue de casi 500 millones, y los usuarios añadieron más de 10 millones. Se espera que La Torre mágica se extienda al mercado extranjero en 2022.
Reserva de productos del futuro: la empresa tiene ahora la reserva de productos de viaje a mano “Black Cat News”, “Dragon 8 2”, “the country of the Chao and the night”, “One Punch Superman: The World”, “King Arturo”, “zhuxian 2”, “Perfect Shanghai New World Co.Ltd(600628)
Previsión y valoración de los beneficios: teniendo en cuenta el factor de extensión de la distribución del número de juego, se espera que los productos de la empresa se retrasen en línea, junto con la venta de North American Game Studio y la disminución de los ingresos del negocio de juegos de computadora central en 2022, redujimos adecuadamente las previsiones de rendimiento de la empresa para 2022 – 2023, y se prevé que los ingresos de la empresa para 2022 – 2023 sean de 9.301 millones (12.598 millones) y 10.817 millones (14.154 millones), respectivamente, con un aumento del 9% y el 16% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.995 millones de yuan (2.150 millones de yuan) y 2.180 millones de yuan (2.621 millones de yuan), un aumento del 437% y el 9% año tras año. El valor actual de mercado corresponde a 2022 y 2023 PE es 12x, 11x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1) la política de supervisión de las ediciones es cada vez más estricta; El tiempo de juego en línea no está a la altura de las expectativas; Riesgo de que los datos de información utilizados en la investigación no se actualicen a tiempo
