Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) ( Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos 913 millones de yuan, un aumento del 60,02% en el mismo período del año pasado; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 550 millones de yuan, un aumento del 48,46%. El beneficio neto neto neto neto de 544 millones de yuan, un aumento del 78,77% con respecto al mismo período del año anterior.
Comentarios:
El rendimiento sigue aumentando y la competitividad de la I + D sigue consolidando. En el lado de los ingresos, los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 913 millones de yuan, lo que representa un aumento del 60,02%. En términos trimestrales, el crecimiento de los ingresos de 2021 q1 – q4 fue del 147%, 92,71%, 45,59% y 11,67%, respectivamente. En el lado de los beneficios, el beneficio neto de la empresa en 2021 fue de 550 millones de yuan, un aumento del 48,46%, el crecimiento del beneficio neto de q1 – q4 fue de 126,39%, 104,54%, 20,05% y – 5,88%, respectivamente, y el beneficio bruto en 2021 fue de 80,29%, manteniendo la estabilidad básica. El tipo de interés neto fue de 60,09% y la misma disminución fue de 4,66 PCT, principalmente debido a la disminución de los ingresos de inversión y el aumento de la inversión en I + D. En 2021, la tasa de gastos de venta fue del 4,63%, la misma disminución de 0,09 PCT, la tasa de gastos de gestión del 6,62%, la misma disminución de 0,49 PCT, la tasa de gastos financieros del 3,56%, la misma disminución de 3,18 PCT, la tasa de gastos de I + D del 15,12%, el mismo aumento de 0,74 PCT, el aumento continuo de la inversión en I + D y la consolidación continua de la competitividad de la empresa.
El sistema de control de corte láser mantiene un alto aumento, y el mercado de alta potencia sigue funcionando. En 2021, la tasa de crecimiento de los ingresos del sistema de seguimiento, el sistema de tarjetas y el sistema de autobuses de la empresa fue de 36,13%, 37,66% y 98,78%, respectivamente. El sistema de autobuses de mercado de alta potencia aceleró aún más el ritmo de sustitución de las importaciones, la tasa de localización siguió aumentando, los indicadores técnicos y el rendimiento de los productos de la empresa lograron nuevos avances y mantuvieron la posición de mercado del primer fabricante de sistemas de control de corte láser de alta potencia en China. Creemos que a medio y largo plazo, la permeabilidad del sistema de control de corte de baja potencia sigue aumentando, el mercado de alta potencia se libera rápidamente, la sustitución de las importaciones se acelera, el mercado láser ultrarápido se abre gradualmente, el sistema de control de corte láser de la empresa se espera que mantenga un crecimiento rápido a medio y largo plazo. En 2021, el margen bruto del sistema de seguimiento, el sistema de tarjetas y el sistema de autobuses de la empresa fue de 86,11%, 79,80% y 74,77%, respectivamente, lo que representa un aumento de 0,13 / 0,67 / 0,29 PCT en comparación con el a ño anterior, lo que indica que la industria sigue manteniendo una alta barrera de entrada.
Aumento constante del aterrizaje, la expansión continua de la cabeza de Corte, soldadura inteligente y otras nuevas áreas de negocio. La empresa desarrolla negocios horizontales y longitudinales sobre la base de la investigación y el desarrollo de tecnologías básicas como gráficos computarizados (CAD), fabricación asistida por ordenador (CAM), control digital (NC), sensores y tecnología de hardware, y desarrolla nuevos campos de diseño de cabezas de corte y soldadura inteligente. En 2022, la empresa aumentará y aterrizará, recaudando un total de 958 millones de yuan para proyectos de expansión de la producción de cabezas de corte inteligentes (inversión total 618 millones), soldadura inteligente Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ El negocio de la cabeza de Corte se beneficia de la ventaja del canal de descarga rápida, el principal negocio de la subsidiaria de automatización de espinas de onda de ingresos en 2019 – 2021 fueron 88,68 / 109684 / 81.904 millones de yuan, 2021 ganancias, con el aumento constante de la producción de proyectos, el negocio de la cabeza de corte espacio de crecimiento más grande. Además, la empresa se basa en el campo de la automatización industrial de la expansión horizontal de la promoción continua, el diseño del campo de mecanizado de alta precisión; La solución de soldadura inteligente láser ha firmado un acuerdo de intención de compra con Jiangsu Hongyu Heavy Industries, Jiangsu Bafang Steel Structure y China Construction Steel Structure. A través de la expansión continua horizontal y vertical, la empresa abre gradualmente el espacio de crecimiento.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 7,36 Yuan, 9,42 yuan y 11,97 yuan respectivamente, correspondiente a pe 36 / 28 / 22 veces, manteniendo la calificación de inversión de la empresa “Buy”.
Factores de riesgo: la sustitución de la importación del sistema de control de corte láser de alta potencia es inferior a lo previsto; La demanda de láser ultrarápido es inferior a lo esperado; La expansión del negocio de primera clase láser no está a la altura de las expectativas
