Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación 2021 4.777 millones de yuan, un aumento del 74,46%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 812 millones de yuan, un aumento del 606,76%. El beneficio neto neto neto neto de 716 millones de yuan, un aumento del 742,66%.
Comentarios:
El efecto de escala conduce a la mejora continua de la rentabilidad
En 2021, el rendimiento anual superó las expectativas, la empresa aprovechó activamente las oportunidades de mercado, aumentó los esfuerzos de desarrollo del mercado mundial, los ingresos de explotación y los beneficios netos aumentaron trimestralmente. Los ingresos de explotación de los cuatro trimestres q1 – q4 fueron de 929 millones de yuan, 1.073 millones de yuan, 1.232 millones de yuan y 1.544 millones de yuan, respectivamente, y los beneficios netos de la madre fueron de 89 millones de yuan, 160 millones de yuan, 252 millones de yuan y 310 millones de yuan, respectivamente. El fuerte aumento de la rentabilidad se debe principalmente a la ventaja tecnológica de la inversión continua en I + D de la empresa. En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 904 millones de yuan, lo que representa el 18,92% de los ingresos y el 56,45% de los ingresos. En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 40,03%, un aumento de 7,14 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, principalmente debido a la mejora de la estructura del producto y el ajuste de los precios de venta. El tipo de interés neto aumentó 13,16 puntos porcentuales hasta alcanzar el 17,33%.
Los envíos de chips terminales inteligentes multimedia aumentan rápidamente y los nuevos productos se introducen rápidamente.
En 2021, los envíos anuales de chips ascendieron a 159 millones, de los cuales los envíos de chips terminales inteligentes multimedia aumentaron rápidamente, los envíos ascendieron a 155 millones, los ingresos ascendieron a 4.739 millones de yuan, un aumento del 73,44% con respecto al a ño anterior, y el margen bruto aumentó al 40,07%. Al mismo tiempo, con la ayuda de los clientes de alta calidad existentes y las ventajas del Canal, los nuevos productos de la empresa, como el sistema de entretenimiento de la información del vehículo, el chip WiFi, el chip Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Las líneas de productos de la empresa se están acelerando en todo el mundo, y esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean 64,58 / 84,65 / 10.809 millones de yuan, respectivamente, con un beneficio neto de 11,11 / 14,40 / 1.836 millones de yuan, EPS 2,70 / 3,50 / 4,47 Yuan / acción y PE 39 / 30 / 24 veces, respectivamente. Creemos que la empresa tiene la ventaja de acumular tecnología y productos a largo plazo, refiriéndose a la valoración de la empresa comparable, la ventaja de la Plataforma de la empresa es obvia, correspondiente a 2022 previsión de beneficios para dar alrededor de 55 veces PE, precio objetivo 148,5 Yuan, dar la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El progreso del desarrollo de nuevos productos no es tan bueno como se esperaba; Grandes fluctuaciones de la demanda descendente
