Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) ( Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) )
En el primer semestre de 2021, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 134,82% año tras año: los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 38.007 millones de yuan, un 21,89% año tras año; El beneficio neto del retorno a la madre ascendió a 3.534 millones de yuan, un aumento del 134,82% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 36,11%, un aumento del 19,22%, el margen neto del 9,30%, un aumento del 4,47% y el EPS de 1,47 Yuan.
La tasa bruta de beneficio de un solo trimestre alcanzó el 70,08%: en 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 10.003 millones de yuan, un aumento del 9,73% con respecto al a ño anterior y un aumento del 22,30% con respecto al mes anterior. El beneficio neto de la madre ascendió a 1.243 millones de yuan, un aumento del 9,13% y un aumento del 203,17%. El margen bruto trimestral fue del 70,08%, un 38,57% más que el trimestre anterior.
El aumento del rendimiento se debió principalmente al aumento de los precios del carbón: las ventas de carbón de 2021 fueron de 59,71 millones de toneladas, una disminución del 27,11% con respecto al a ño anterior, de las cuales 11,19 millones de toneladas de carbón del Grupo de compras se redujeron en un 71,84% con respecto al año anterior Debido a la reorganización especializada de las empresas afiliadas a la provincia de Shanxi; El precio de venta del carbón por tonelada es de 605 Yuan, un aumento del 69,51% con respecto al mismo período del año anterior; El precio del carbón por tonelada en el segundo semestre del año ascendió a 857 Yuan, un 145,61% más que en el primer semestre del año pasado. El costo anual de venta de carbón por tonelada de la empresa fue de 379 yuan, un 27,70% más que en el mismo período del año pasado. El beneficio bruto por tonelada de carbón fue de 226 Yuan, un 276,75% más que en el mismo período del año pasado. Los ingresos anuales de la placa de carbón de la empresa ascendieron a 36.134 millones de yuan, un aumento del 23,55%, un beneficio bruto de 13.483 millones de yuan, un aumento del 174,61% y un aumento del 20,53% al 37,31%.
Período de crecimiento de la producción de carbón: en la actualidad, las minas de carbón en construcción de la empresa son la mina de carbón de qiyuan y la mina de carbón de Pori, con un total de 10 millones de toneladas. Al mismo tiempo, la mina Jingfu y la pendiente de olmo tienen potencial de crecimiento nuclear, con un total de 7,9 millones de toneladas. El espacio de crecimiento endógeno es de aproximadamente 54,74%, con un gran potencial.
En respuesta a la reforma de las empresas estatales de Shanxi, la distribución positiva de la “energía fotovoltaica + almacenamiento de energía”: en esta ronda de reforma de las empresas estatales de Shanxi, la empresa y el Grupo de control han cambiado de nombre. La empresa explorará activamente nuevos materiales en el futuro. La empresa ha construido el primer sistema de almacenamiento de energía de baterías de iones de sodio de 1 MW de tiempo en todo el mundo, y ahora el proyecto de núcleo de iones de sodio ha sido firmado para comenzar. Además, se inició la producción experimental de módulos fotovoltaicos de alta eficiencia de 2 GW. Además de las baterías de iones de sodio en el futuro, la empresa también distribuirá en profundidad hexafluorofosfato de sodio, aditivos electrolíticos, materiales de ánodo, institutos de investigación e Internet industrial y otros campos.
Propuesta de inversión: teniendo en cuenta la elasticidad de la contribución del negocio del carbón de la empresa, la distribución de la “energía fotovoltaica + almacenamiento de energía” para mejorar la valoración, se estima que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 será de 5.137 millones de yuan / 5.880 millones de yuan / 4.884 millones de yuan, lo que corresponde a 2.14 / 2.45 / 2.03 EPS. Mantener la calificación de aumento – A.
Consejos de riesgo: el crecimiento económico es inferior a las expectativas; La construcción del proyecto no está a la altura de las expectativas; Transición bloqueada
