Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) ( Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) )
Resumen de los resultados: Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) \ \ Los ingresos de explotación de q4 en un solo trimestre ascendieron a 2.351 millones de yuan / + 4,71%, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 132 millones de yuan / + 29,62%. Los ingresos de cuatro estaciones y la gestión de la empresa se ajustaron a las expectativas y los beneficios superaron ligeramente las expectativas.
El pequeño aumento de los ingresos se debió principalmente al aumento del número de tiendas abiertas, el número de tiendas en las cuatro estaciones se vio afectado por el ajuste de las fluctuaciones, las mismas tiendas tienen giros y giros, el rendimiento trimestral se vio afectado, la transformación de la estabilidad de las tiendas para asegurar que la empresa en El canal de crecimiento a largo plazo. En cuanto a las tiendas, a finales de 2021, la empresa tenía 3.602 tiendas en total, 412 nuevas tiendas en 21 años (distribuidas principalmente en la provincia de Sichuan), 146 tiendas cerradas, 193 tiendas antiguas mejoradas y reformadas, y la situación general de la empresa mejoró constantemente después del ajuste. En la misma tienda, la industria de supermercados se ve afectada por la debilidad del consumo en el segundo semestre de 21 años, la disminución del IPC y otros factores, pero la presión de compra de grupos comunitarios es menor de lo esperado. La empresa ajusta continuamente su propia estructura de tiendas, almacena la fuerza para el desarrollo a largo plazo.
En 2021, el margen bruto anual de la empresa fue del 29,67%, con un aumento de 0,22 PCT, debido principalmente a los cambios en las normas contables, el margen bruto de la empresa del mismo calibre disminuyó; El margen bruto de 2021q1 / q2 / q3 / q4 fue de 29,93% / 29,58% / 29,73% / 29,43%, con una variación interanual de + 0,26 pcts / – 1,18 pcts / – 1,21 pcts / + 3,01 pcts.
La tasa anual de gastos de venta / gestión / finanzas de la empresa en 2021 fue de 23,11% / 1,31% / 0,77%, respectivamente, con un cambio interanual de + 0,74 pcts / – 0,32 pcts / + 0,47 pcts. Entre ellos: ① 2021q4 tasa de gastos de venta 23,66%, un aumento interanual de 3,30 PCT. Debido principalmente al ajuste de las normas contables en el cuarto trimestre del año pasado, la distorsión de las tasas trimestrales y el aumento de los descuentos en las ventas de los consumidores. 2021q4 tasa de gastos de gestión 0,37%, disminución de 1,16 PCT año tras año, con el efecto de escala se diluye. 2021q4 tasa de gastos financieros 0,65%, disminución interanual de 0,51 PCT.
El beneficio neto de 2021 a la madre ascendió a 481 millones de yuan / – 4,66%; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre fue de 439 millones de yuan / – 4,01%. Entre ellos, 2021q4 se convirtió en el beneficio neto de la madre de 132 millones de yuan, un aumento del 29,62%; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre fue de 117 millones de yuan, + 61,48%. En 2021, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa fue de 518 millones de yuan, un aumento del 2,61% año tras año, de los cuales 385 millones de yuan correspondieron al beneficio neto de las principales empresas. En 2021, los ingresos de inversión de los bancos de nueva red ascendieron a 137 millones de yuan, y los beneficios de las principales empresas disminuyeron después de deducir los efectos de los bancos de nueva red.
La empresa en la tienda de exposiciones, la eficiencia de la gestión y otras dimensiones del crecimiento.
Sugerencias de inversión: Mirando hacia el 22q1, la empresa comenzó a entrar en el canal ascendente, con una base baja, una situación de consumo relativamente buena en Chengdu y la mejora de la competencia en el mismo período, se espera que 2022q1 comience la etapa de crecimiento de ingresos y beneficios de alta calidad, ya que se espera que la industria principal entre en un largo período ascendente, el pequeño aumento de los beneficios netos de la empresa matriz 2022 – 2023 de 546, 606 a 563 y 647 millones de yuan, y el nuevo aumento previsto de los beneficios netos de la empresa matriz 2024 de 698 millones de yuan. Mantener las recomendaciones.
Sugerencia de riesgo: disminución de la demanda de consumo de los residentes; Los costes de funcionamiento siguen aumentando; Aumento de la competencia industrial
