Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) ( Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) )
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Anuncio de la empresa 2021 informe anual: los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 65.775 millones de yuan, un aumento del 12,39% año tras año; El beneficio neto de la madre ascendió a 178 millones de yuan, lo que representa una disminución del 17,86% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la deducción de la no devolución a la matriz fue de 149 millones de yuan, una disminución del 21,87% con respecto al a ño anterior.
1. El beneficio neto aumentó un 6,38% después de la recuperación de los gastos de pago basados en acciones, y el flujo de caja operativo mejoró considerablemente.
La disminución de los beneficios netos de la empresa en 2021 se debió principalmente a que la empresa matriz había acumulado unos 52,52 millones de yuan en gastos de pago de acciones, y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 6,38% año tras año. En 2021, el flujo de caja operativo neto de la empresa fue de 726 millones de yuan, en comparación con – 1.194 millones de yuan en el mismo período del año pasado. El flujo de caja operativo mejoró significativamente, principalmente debido a la madurez del modo de operación de la Plataforma de comercio electrónico de acero de la filial, La mejora de la capacidad de servicio, el aumento de la capacidad de recaudación de fondos de ventas y el aumento de la proporción de Factoring sin recurso en el Factoring de cuentas por cobrar. Esperamos que la mejora del flujo de caja de la empresa continúe en el futuro.
2. La categoría de servicios de datos se ha ampliado sin tropiezos y los ingresos de la industria energética y química han aumentado un 82,95%.
El negocio de servicios de datos de la industria de la empresa consolida la ventaja de liderazgo de la placa de Metal ferroso al mismo tiempo, y aumenta la inversión en la placa de metal no ferroso, energía química, materiales de construcción, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) \ \ , etc. los En 2021, longzhong Information, una subsidiaria de la industria energética y química de la empresa, logró ingresos de explotación de 99,68 millones de yuan, un aumento del 82,95% con respecto al a ño anterior, y la lógica de desarrollo de categorías se está llevando a cabo gradualmente. A finales de 2021 había 4.211 empleados, 1.173 más que a finales de 2020, de los cuales 1.017 pertenecían a la Sección de servicios de datos, lo que reflejaba la determinación de la empresa de ampliar la categoría, y valoramos el desarrollo de la distribución de la categoría múltiple en la cadena industrial de productos básicos.
3. El volumen de liquidación de las operaciones comerciales ha aumentado constantemente y la tasa de servicio por tonelada de acero para las operaciones de envío ha aumentado considerablemente.
En 2021, el negocio de comercio de acero de la empresa obtuvo ingresos de 65.089 millones de yuan, un aumento del 12,28% con respecto al a ño anterior, y el volumen de liquidación de acero de la plataforma alcanzó 46.142400 toneladas, un aumento del 5,87% con respecto al año anterior. Según el cálculo del beneficio bruto, El costo del Servicio de envío de acero de la empresa en 2021 fue de aproximadamente 7,36 Yuan / tonelada, un aumento sustancial del 52,51% con respecto al año anterior. Steel Silver e – Commerce se adhiere a la “plataforma + servicio” de accionamiento de dos ruedas, en 2021 “Steel Silver Cloud SaaS” productos pagados a más de 1300 usuarios. Creemos que el negocio del comercio de acero de la empresa ha madurado gradualmente, sobre la base de un aumento constante del volumen de liquidación en el futuro, también se espera que la tasa de servicio por tonelada de acero siga aumentando, el flujo de caja también se espera que siga mejorando.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Creemos que la lógica de expansión de la categoría de servicios de datos de productos básicos de la empresa se está llevando a cabo gradualmente, y la calidad de las operaciones comerciales sigue mejorando. De acuerdo con la previsión de beneficios ajustada del informe anual de la empresa, el beneficio neto de 2022 – 2023 se ajustará de 347 / 455 millones de yuan a 207 / 249 millones de yuan, y se espera que el beneficio neto de 2024 sea de 325 millones de yuan, lo que corresponde al valor actual de mercado de La empresa pe 31,13 / 25,87 / 19,82 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el progreso de la expansión de la categoría de servicios de datos no es tan bueno como se esperaba; Riesgo de acumulación de deudas incobrables en el comercio electrónico de acero; Riesgo sistémico.
