Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) ( Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) )
Tecnología de Seguridad superior, mantener la calificación de “comprar”
Teniendo en cuenta el aumento de la inversión en I + D de la empresa y el impacto de los gastos de incentivos de capital, reducimos el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2023 a 450560 millones de yuan (la previsión original es de 462581 millones de yuan), añadimos una nueva previsión de 2024 a 706 millones de Yuan, EPS 0,56, 0,71, 0,88 Yuan / acción, el precio actual de las acciones corresponde a 2022 – 2024 pe 19,3, 15,4, 12,3 veces, la estrategia del canal de la empresa está acelerando el aterrizaje, manteniendo la calificación de “comprar”.
Los ingresos aumentaron rápidamente y la inversión siguió aumentando en 2021
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.609 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29,80% con respecto al año anterior. Entre ellos, los operadores de telecomunicaciones, la energía y las empresas, el Gobierno y otras industrias aumentaron 38,46%, 35,86% y 37,7%, respectivamente, y la industria financiera aumentó 0,75%. La empresa logró un beneficio neto de 345 millones de yuan, un aumento del 14,42% con respecto al a ño anterior, y un beneficio neto de 236 millones de yuan, una disminución del 8,64% con respecto al año anterior. El margen bruto global de la empresa fue del 61,39%, una disminución de 9,04 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, debido principalmente al aumento de los ingresos por productos y servicios de terceros. La tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión fueron del 27,3% y el 6,35%, respectivamente, lo que representa una disminución de 3,09 puntos porcentuales y 0,49 puntos porcentuales, respectivamente. La tasa de gastos de I + D fue del 19,29%, un aumento del 1,52% con respecto al a ño anterior.
2022q1 se espera que los ingresos aumenten a un ritmo más rápido que las expectativas del mercado.
2022q1 espera lograr ingresos de explotación de 318 – 332 millones de yuan, un aumento interanual del 31,11% – 36,89%; El beneficio neto de la empresa matriz se estima en una pérdida de 11 a 13 millones de yuan, principalmente debido al aumento de la inversión de personal en 2021, la remuneración del personal y los gastos de funcionamiento conexos con un crecimiento relativamente rápido; Al mismo tiempo, el plan de participación de los empleados y el plan de incentivos limitados a las acciones generan unos 24 millones de yuan en concepto de gastos de pago de acciones.
Diseño de nuevos campos de Seguridad, lanzamiento continuo de productos de Seguridad y soluciones adaptadas a nuevos escenarios
En el ámbito de la seguridad en la nube, la empresa ha lanzado varias soluciones y servicios innovadores, como sase (security Access Service Edge), Container Security, Cloud Security Management, etc. En el ámbito de la seguridad de los datos, las soluciones de la empresa abarcan todo el ciclo de vida de la protección de la seguridad, como la adquisición, el almacenamiento, la transmisión, el procesamiento y la destrucción de datos. Además, la empresa en la seguridad industrial de Internet, la seguridad de la red de vehículos y la seguridad de las terminales tienen un diseño orientado hacia el futuro.
Indicación del riesgo: aumento de la competencia en el mercado; El presupuesto de ti del Gobierno se ha reducido; El avance de la estrategia del canal no está a la altura de las expectativas.
