Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) ( Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) )
La empresa es una de las principales bases de desarrollo y producción de barras y alambres de aleación de titanio de alta calidad y palanquillas forjadas en China. En la actualidad, es la única empresa china de producción de alambre superconductor de baja temperatura, es la única empresa mundial de producción de todo el proceso de barras de lingotes de niobio – titanio, alambre superconductor y imán superconductor; También es una de las principales empresas de investigación y desarrollo de materiales de superaleación de alto rendimiento en China. Esperamos que la empresa “aleación de titanio + materiales superconductores + superaleación” tres grandes diseños de negocios, aleación de titanio en el futuro cercano se benefició de la alta demanda de prosperidad de los aviones, superaleación a medio plazo se benefició de la larga pendiente del motor de aviación nieve gruesa, materiales superconductores a largo plazo se benefició de amplias perspectivas de aplicación.
En el aspecto de la aleación de titanio, los productos de la empresa han sido certificados por el Grupo de la industria de la aviación, el Grupo de desarrollo de la aviación de China y otros clientes y se han utilizado en equipos de varios modelos por lotes, se han beneficiado de la descarga de equipos de aviación militar, el Aumento de la proporción de nuevos equipos de aleación de titanio y otros factores impulsores, la demanda de aleación de titanio de la empresa es fuerte. Además, la empresa también ha pasado la certificación de calificación de la empresa china de aviación comercial ti6al4v material de aleación de titanio, en el futuro, con aviones comerciales nacionales en la fase de producción por lotes, la empresa realizará gradualmente la entrega por lotes de productos relacionados.
En cuanto a los productos superconductores, los clientes de la empresa incluyen Ge, Siemens, China Academy of surgery, etc. la producción de imanes para la RMN, imanes para mcz y otros productos han sido suministrados por lotes. Los materiales superconductores de baja temperatura como nbti, nb3sn y Bi – 2223, bi – 2212, mgb2 tienen ventajas centrales. En el futuro, con la tecnología superconductora en el tratamiento médico, la energía, el transporte, la defensa nacional y otros campos para ampliar continuamente el escenario de aplicación, los productos superconductores de la empresa tienen amplias perspectivas de mercado.
En cuanto a las superaleaciones, la empresa es uno de los nuevos proveedores de superaleaciones de alto rendimiento en China, ha emprendido sucesivamente la tarea de investigación y desarrollo de varios tipos de superaleaciones en los principales equipos de Defensa Nacional de China, ha seguido rompiendo a través de la tecnología de preparación de ingeniería de superaleaciones para Aeromotores y turbinas de gas, y los productos típicos se han entregado a varios modelos en pequeños lotes.
Previsión de beneficios: teniendo en cuenta la expansión de la producción y el ritmo de Liberación de la capacidad, la mejora de la tasa bruta de beneficio a escala y el control adecuado de los gastos durante cada período, los ingresos de la empresa en 2021 – 2022 se ajustarán de 3.702 / 5.553 millones de yuan a 2.935 / 4.096 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz se ajustará de 4.82 / 671 millones de yuan a 7.43 / 1.022 millones de yuan, y el EPS se ajustará de 0.71 / 1.09 yuan a 1.60 / 2.20 Yuan. Se prevé que los ingresos de 2021 – 2023 asciendan a 29,35 / 40,96 / 5.673 millones de yuan, el beneficio neto de la madre a 7,43 / 10,22 / 1.507 millones de yuan, EPS a 1,60 / 2,20 / 3,25 Yuan, correspondiente al 13 de abril de 202276,00 Yuan / precio de cierre de las acciones, Pe a 47 / 34 / 23 veces. Aumento de las acciones a la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el progreso de la construcción y liberación de la nueva capacidad no sea tan bueno como se esperaba, el riesgo de que la aleación de titanio no se desarrolle tan bien como se esperaba en el campo de los Aeromotores, el riesgo de que el progreso de la certificación de productos de superaleación no sea tan bueno como se esperaba, el riesgo de que el precio de las materias primas fluctúe aguas arriba.