Leyard Optoelectronic Co.Ltd(300296) ( Leyard Optoelectronic Co.Ltd(300296) )
Evento: el 14 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 8.852 millones, en comparación con el mismo período del año anterior, un aumento del 33,45%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 611 millones de yuan, un aumento del 162,56% con respecto al mismo período del año anterior.
La relación calidad – precio de la pantalla LED sigue mejorando y el mercado de aplicaciones sigue amplificándose: de acuerdo con el informe “Global Display Market Report” publicado en agosto de 2021, Leyard Optoelectronic Co.Ltd(300296) \ ha Después de muchos años de desarrollo, el precio y la estabilidad de los productos de visualización LED mejoran sincrónicamente, la relación rendimiento – precio alcanza el punto óptimo de tiempo. En China, los productos de visualización a pequeña distancia se han hundido gradualmente del mercado de gama alta a las ciudades a nivel de prefectura y Condado, y se han ampliado continuamente de las aplicaciones gubernamentales a las aplicaciones comerciales. Bajo la situación epidémica, la demanda de videoconferencia integrada ha aumentado considerablemente, la pantalla LED 3D al aire libre Ha aumentado recientemente, y la pantalla esférica, la pantalla del cielo, la pantalla del suelo, la pantalla transparente, la pantalla hemisférica y otras pantallas creativas están emergiendo. El informe anual reveló que los ingresos de la placa de visualización inteligente de la empresa en 2021 fueron de 6.899 millones, un aumento del 33,03% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. En 2021, la empresa inició la construcción del parque industrial de visualización inteligente de Changsha, con una capacidad de producción de 6.000 kk a finales de 2021.
Micro LED continúa rompiendo, abriendo nuevos mercados para la empresa: la tecnología micro LED de la empresa comenzó en julio de 202040 “2k (p0.4) productos estandarizados de visualización comercial micro LED, el proceso de industrialización avanza según lo previsto. Según el informe anual de 2020, el 29 de octubre de 2020, Lijing, la primera base mundial de producción en masa de microled, se puso en funcionamiento oficialmente, el primer período de puesta en marcha es 2020 – 2022, se espera que la capacidad de producción después de 2022 alcance el módulo de autoluminiscencia 1600kk / mes. Según el informe anual 2021 de la empresa, la expansión de la capacidad de producción de Li Jing de 800 KK / mes se ha completado y ha alcanzado la producción; El nuevo pedido de micro es de 320 millones de yuan. COG, the Annual Report revealed that the company cooperated with TCL China Star in the Development and production of the first 75 Inch P0. La primera muestra de pantalla transparente a base de vidrio am del mundo fue desarrollada por la cooperación sincrónica de la muestra de microledtv de visualización directa de óxido am y la tecnología de conducción de óxido Tg + 3t1c, que representa el pico de la tecnología de visualización LED actual y la tendencia de la tecnología de visualización futura. Se espera que el avance de la placa microled abra un nuevo punto de crecimiento para la empresa.
Bloqueo del suministro de materias primas para garantizar el nivel de margen bruto: en el primer semestre de 2021, la industria LED aguas arriba de la escasez de piezas de repuesto IC y cuentas de luz, la empresa tomó medidas activas para hacer frente a la actual y futura escasez de materias primas. El informe anual revela que la empresa firmó un acuerdo de garantía de cantidad con el proveedor de IC driver, acordó satisfacer la demanda de pedido de la empresa de mayo de 2021 a diciembre de 2022, firmó un acuerdo de garantía de cantidad con el proveedor de abalorios LED, de enero de 2021 a enero de 2025 para satisfacer la demanda de pedido de la empresa. Al mismo tiempo, los precios de la oferta se reducen en comparación con el precio de mercado, las mercancías se recogen a petición, el suministro de materias primas se bloquea por adelantado para evitar la crisis de la oferta insuficiente y garantizar el nivel del margen bruto de la empresa.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 10.928 millones de yuan, 13.496 millones de yuan y 16.601 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 1.039 millones de yuan, 1.244 millones de yuan y 1.556 millones de yuan, respectivamente, para mantener la calificación de inversión “Buy – a”.
Consejos de riesgo: la prosperidad de la industria no es tan buena como se esperaba; El proyecto de expansión de la producción es inferior a lo previsto; El desarrollo del mercado no está a la altura de las expectativas.
