Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) ( Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de la empresa 202111.200 millones de yuan, un aumento del 10,23%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.158 millones de yuan, un aumento del 40,78% con respecto al año anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 773 millones de yuan, un 46,98% más que las expectativas del mercado.
Puntos de inversión
El beneficio neto siguió creciendo a gran velocidad: los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 11.200 millones de yuan, un aumento del 10,23% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.158 millones de yuan, un aumento del 40,78% con respecto al año anterior. La empresa ha logrado una tasa de crecimiento del beneficio neto de la empresa matriz de más del 37% durante cinco a ños consecutivos en 2017 – 2021, y la tasa de interés neto de la empresa matriz ha aumentado continuamente hasta el 10,34%. En 2021, los ingresos de las empresas informáticas de gama alta de la empresa ascendieron a 8.880 millones de yuan, lo que representa un aumento del 10,34% y un margen bruto del 16,20% (año tras año + 1,39 PCT). Los ingresos de los productos de almacenamiento ascendieron a 1.064 millones de yuan, un aumento del 6,22% y un margen bruto del 26,96% (año tras año + 4,69 PCT). Los ingresos procedentes del desarrollo de programas informáticos, la integración de sistemas y los servicios técnicos ascendieron a 1.253 millones de yuan, lo que representa un aumento del 12,98% y un margen bruto del 74,30% (año tras año + 011 PCT). Con la transformación de la empresa en un proveedor de soluciones holísticas centrado en computadoras de gama alta, la calidad de las operaciones ha mejorado considerablemente.
El líder de la computadora de gama alta acoge con beneplácito el nuevo viento del este de la construcción de la nueva infraestructura: en el “14º plan quinquenal” de 2021 se propone claramente “acelerar la construcción de un sistema nacional integrado de centros de datos a gran escala”. El negocio de Computación Avanzada de la empresa depende de La Academia China de Ciencias, con altas barreras técnicas, la cuota de mercado nacional líder, y el margen bruto del proyecto es mucho mayor que la fabricación de servidores ordinarios. Con la computadora de gama alta como el núcleo, la empresa continúa expandiéndose a la dirección de “Computación en nube + Big Data + inteligencia artificial”, como proveedor de servicios de software de computación en nube, ha construido más de 50 centros de computación en nube de la ciudad; Los productos de almacenamiento de la empresa son la opción ideal para el almacenamiento de bajo nivel en el Centro Nacional Integrado de macrodatos, y proporcionan un rendimiento de alta calidad para el negocio principal en los nuevos escenarios de aplicación como eda y autopiloto. En febrero de 2022 se puso en marcha oficialmente el proyecto “East number West computing”. La empresa hará pleno uso de la nueva infraestructura para liberar el potencial, y se espera que el Centro de computación avanzada y el Centro de computación inteligente sigan aterrizando.
En 2021, los ingresos de explotación de haiguang Information, una subsidiaria de la empresa, ascendieron a 2.310 millones de yuan, lo que representa un aumento del 126,07% con respecto al a ño anterior. Se espera que la industria de la innovación de la Carta se extienda ampliamente en 2022, y esperamos que la proporción de la inversión nacional en las industrias financiera y de telecomunicaciones se duplique en 2022. Las telecomunicaciones, el Gobierno y las finanzas son las tres industrias con el mayor número de envíos de servidores x86 fuera de Internet. La proporción de envíos en 2020 es de alrededor del 30% del total, con un amplio espacio de sustitución nacional. Haiguang es uno de los pocos fabricantes autorizados por el conjunto de instrucciones x86 en China. El conjunto de instrucciones x86 tiene el mejor apoyo ecológico de la industria y será suficiente para la creación de confianza de la industria.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: mantenemos la previsión EPS 2022 – 2023 a 1,04 / 1,36 Yuan, la previsión EPS 2024 a 1,73 Yuan. En la actualidad, el valor de mercado correspondiente a 2022 – 2024 PE es 27 / 21 / 16 veces, valoramos el desarrollo de la empresa como líder de la industria en el nuevo mercado de construcción de infraestructura, haiguang Information se espera que se beneficie plenamente de la creación de confianza de la industria y mantenga la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la competencia en la industria informática de gama alta se intensifica; Propiedad intelectual y riesgo de película.
