Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) ( Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) )
Evento: el 13 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 921 millones de yuan, lo que representa un aumento del 94,79%. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 156 millones de yuan, lo que representa un aumento del 71,94% con respecto al año anterior. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 318 millones de yuan, lo que representa un aumento del 87,69%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 44 millones de yuan, un aumento del 55,14%. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 210 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,49%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 19 millones de yuan, una disminución del 23,43% con respecto al a ño anterior.
El rápido crecimiento de los ingresos, el período de estabilidad de la rentabilidad: con la aceleración de la Internet de las cosas a todas las industrias, la demanda de productos de los clientes intermedios es fuerte. Con una mayor capacidad de suministro, una buena capacidad de I + D tecnológica y capacidad de innovación, la empresa ha sido muy reconocida por los clientes, 2021 y 2022 en el primer trimestre de los ingresos empresariales de la empresa para lograr un rápido crecimiento. Debido al aumento de los precios de las materias primas, la tasa bruta de interés de los vehículos de dos ruedas disminuyó un 10,71% año tras año en 2021, lo que dio lugar a una disminución de la tasa bruta de interés de la empresa al 36,05%. En el primer trimestre de 2022, el margen bruto de la empresa siguió disminuyendo al 30,67% debido al aumento de los precios de las materias primas y al aumento de la proporción de los ingresos de los vehículos de dos ruedas con bajo margen bruto. Al mismo tiempo, el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó año tras año debido al aumento de los gastos financieros, los gastos de incentivos de capital y los gastos de depreciación y amortización causados por la fluctuación del tipo de cambio. Sin embargo, la empresa seguirá utilizando métodos de auto – investigación y sustitución doméstica para producir o comprar algunas piezas básicas, mientras que con la estabilización de los precios de las materias primas, las fluctuaciones de los tipos de cambio se debilitan, se espera que la rentabilidad de la empresa se estabilice. A partir del q1 2022, la empresa tiene pedidos en mano de unos 380 millones de yuan.
Los ingresos de los productos de los vehículos de dos ruedas aumentaron rápidamente y los productos de origen animal siguieron expandiéndose en el mercado internacional: en términos de sub – productos, los ingresos de los terminales inteligentes de información a bordo / terminales inteligentes de información de gestión de activos / terminales inteligentes de seguridad personal / terminales inteligentes de vehículos de dos ruedas / otros productos representaron el 42,29% / 27,09% / 0,23% / 21,45% / 8,94% en 2021, de los cuales los terminales inteligentes de vehículos de dos ruedas aumentaron rápidamente y los ingresos aumentaron un 248,53% año tras año. La empresa ha desarrollado sc200, sc205, sc300 y otros productos para el mercado de micro – viajes, y ha desarrollado activamente el mercado de vehículos de dos ruedas en China, y ha firmado varias órdenes de compra con Zhejiang Golden stick Sporting Equipment CO., Ltd. En cuanto a los productos de origen animal, la empresa ha desarrollado mercados en Europa, América del Sur, América del Norte y África desde la cooperación con Leader products. La empresa promueve activamente el progreso de la investigación y el desarrollo de productos animales usables, en los que las marcas auriculares para cerdos, vacas y ovejas basadas en la tecnología Bluetooth se han ensayado en la fase inicial de los pastizales. La empresa ha lanzado la Plataforma de comercio electrónico para el seguimiento y la trazabilidad de los productos de origen animal durante casi dos años, y se ha puesto en marcha con éxito en Australia, Canadá y Nueva Zelanda. En 2021, el negocio de seguimiento y trazabilidad de los productos de origen animal de la empresa logró ingresos de ventas de más de 29 millones de yuan.
El aumento de la capacidad de I + D y la introducción de nuevos productos demuestran la competitividad básica de la empresa: la empresa mantiene una alta proporción de inversión en I + D. En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 96.385100 Yuan, lo que representa el 10,47% de los ingresos, un Aumento del 43,85% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. A finales de 2021, la empresa cuenta con 269 empleados de I + D, que representan el 61% del total de la empresa. La alta proporción de personal de I + D es la fuerza motriz para mantener la innovación continua de la empresa.
La empresa ha autorizado 100 patentes y 165 derechos de autor de software. En 2021, GV Vehicle Management Series 5 New Products, GL goods and Vehicle Management Series 8 New Products, CV video Equipment Series 1, WR industrial Wireless routers Series 1, etc. fueron lanzados en torno a la gestión de vehículos, viajes compartidos, gestión de activos, gestión de trazabilidad de animales y routers industriales. En el proyecto de investigación se incluyen terminales inteligentes de vehículos cat1 que soportan doble can, etiquetas de sensores bluetooth, terminales inteligentes de información de gestión de activos multi – estándar y multi – banda que soportan LTE catm1 / nb2 / egprs, etc. y la sustitución localizada de algunos componentes. La innovación continua de nuevos productos y tecnología es la encarnación de la competencia básica de la empresa.
Consejos de inversión: la empresa es un proveedor líder de equipos y soluciones de Internet inalámbrico de las cosas, con un rendimiento creciente. Esperamos que los ingresos de explotación de 2022 a 2024 sean de 14,47 / 21,73 / 3.122 millones de yuan, un aumento del 57,1% / 50,2% / 43,7%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2,69 / 4,36 / 618 millones de yuan, un aumento del 73,2% / 61,8% / 41,7%; El EPS correspondiente fue de 0,88 / 1,43 / 2,03 Yuan, respectivamente. Damos a la empresa 202224 veces PE, correspondiente al precio objetivo 21,12 Yuan, mantener la calificación de inversión “Buy – a”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de Internet de las cosas no está a la altura de los riesgos esperados, el desarrollo de nuevos negocios no está a la altura de los riesgos esperados, el aumento de la competencia industrial, la perturbación de las relaciones internacionales y los riesgos recurrentes de brotes epidémicos
