Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) )
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Puntos de inversión
Q1 fuerte rendimiento, buen comienzo en 2022
En 2022, los beneficios netos de q1 a q4 se mantuvieron estables, la oferta de productos como la memoria de la empresa y la mcu siguió siendo insuficiente, y las empresas conexas siguieron creciendo rápidamente. Al mismo tiempo, sobre la base de la profundización continua del mercado existente y de los clientes, el desarrollo continuo de nuevos mercados, el desarrollo activo de nuevos clientes, los esfuerzos por mejorar la contribución al rendimiento industrial y otros ámbitos. Además, en la gestión de la cadena de suministro, la empresa utiliza eficientemente los recursos de capacidad, alivia la presión estructural de la oferta, supera el impacto de la epidemia y logra un buen comienzo en 2022.
China Storage Leader, nor + Nand full March on Vehicle Regulation Application
Servicio Flash:
La ciudad de norflash ocupa el tercer lugar en el mundo, China es el líder absoluto, la capacidad técnica de la industria líder. La demanda de productos relacionados con Internet de las cosas, auriculares Bluetooth TWS y pantallas móviles como amoled y tddi impulsa el crecimiento del mercado de norflash, que se espera aumente a $3.7 mil millones en 2022, según cinnoresearch. El sector del automóvil se ha convertido en un importante punto de crecimiento del mercado de almacenamiento en el futuro. Según IHS, el mercado mundial de almacenamiento de automóviles IC en 2019 será de 3.600 millones de dólares y se prevé que aumente a 8.300 millones de dólares para 2025. Los productos de gran capacidad de 2G de gd55 han pasado la certificación aecq - 100, la capacidad de 2 MB - 2 GB de spinoflash ha sido pavimentada a lo largo de toda la línea, y los productos de la serie gd25 han sido adoptados por lotes en muchas empresas de automóviles. En febrero de 2022, la empresa anunció que la serie completa de 38 nmspinand flash - gd5f (que cubre una capacidad de 1 GB - 4 GB) producida en todo el país había pasado la certificación aecq100. Hasta ahora, en el campo de la memoria flash, la empresa ha implementado desde spinoflash hasta spinand flash coche - productos de nivel de diseño completo.
Servicios DRAM:
La DRAM de nicho de la empresa está liderando en China. En junio de 2021, la producción en masa de la primera marca privada de productos ddr4 de 19 nm 4GB orientados al nicho ha sido certificada por muchas plataformas principales en el campo de aplicación de consumo. En la actualidad, los productos DDR3 de 17 nm se están desarrollando activamente, y la demanda de IPTV aguas abajo, seguridad, aplicaciones de automóviles y otros mercados es fuerte. De acuerdo con los datos de trendforce, se espera que la escala del mercado mundial de DRAM de nicho alcance los 18.465 millones de dólares en 2023. Al mismo tiempo, la empresa colabora estrechamente con Changxin Storage para proporcionar una capacidad de producción estable para los productos DRAM de la empresa, los futuros productos DRAM se convertirán en un nuevo punto de contribución a los ingresos de la empresa.
32 - bit mcu Leader, Low - Power, High - Performance Cut into Internet of things + Vehicle
La compañía ha estado en el mercado chino de 32 mcu durante siete años consecutivos en el número uno de los fabricantes locales. Con un total de más de 1.000 millones de envíos, más de 20.000 clientes, 35 series de más de 450 opciones de productos para proporcionar una amplia cobertura de aplicaciones en China, y la red de servicios en todo el extranjero siguió aumentando la cuota de mercado mundial.
La primera serie de mcu de baja potencia de la industria que utiliza el último núcleo armcortex - M23, una arquitectura más avanzada, un mejor nivel de eficiencia energética y una mejor relación calidad - precio. Según los datos de los mercados y mercados, se prevé que el mercado mundial de mcu de baja potencia crezca a una tasa anual compuesta del 10,3% entre 2022 y 2027 y alcance los 7.900 millones de dólares en 2027.
Cooperar con el proveedor de servicios de la Plataforma de desarrollo global de IOT graffiti intelligence en el campo de la aplicación inalámbrica de Internet de las cosas inteligentes. En el futuro, proporcionará más opciones innovadoras basadas en la familia de productos de la empresa gd32 mcu, hogar inteligente, edificio inteligente, Hotel inteligente, Internet de las cosas industriales y otros escenarios de aplicación.
Entrando constantemente en el mercado de gálibos de automóviles, el primer producto de mcu de Gálibo de automóviles ha sido filmado, se espera que la producción en masa en 2022. Según ICI Insights, se prevé que las ventas de mcu de automóviles aumentarán un 23% a 7.600 millones de dólares en 2021, seguido de un aumento del 14% en 2022 y del 16% en 2023, con una demanda sostenida.
Creemos que la empresa flash + DRAM + mcu tres grandes negocios tienen una fuerte fuerza impulsora del crecimiento a largo plazo, la empresa se espera que en la ola de reemplazo doméstico de la era para lograr tres flechas, el camino de crecimiento a largo plazo es claro.
Previsión de beneficios
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2021 - 2023 sean de 85,10, 132,99 y 16.321 millones de yuan, respectivamente, y EPS de 3,51, 4,90 y 6,11 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a PE de 37, 27 y 21 veces, respectivamente, para mantener la calificación de inversión "recomendada".
Indicación del riesgo
El riesgo de disminución de la prosperidad de la industria, el riesgo de que la capacidad de producción suba por debajo de las expectativas, el riesgo de que la competencia de la industria se intensifique, el riesgo de que la política exterior cambie, etc.
