Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) ( Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) )
Asunto:
La empresa publica su informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 11.200 millones de yuan, lo que representa un aumento del 10,23% con respecto al año anterior. El beneficio neto fue de 1.158 millones de yuan, un 40,78% más que el mismo período del año anterior. Se propone un dividendo de 1,60 Yuan (impuestos incluidos) por cada 10 acciones.
Perspectiva de Seguridad:
El crecimiento de los ingresos y las ganancias siguió mejorando, y el margen bruto de las computadoras de Alto Rendimiento siguió aumentando. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa siguieron creciendo constantemente, con una tasa de crecimiento del 10,23%, lo que representa un aumento del 3,57% con respecto al mismo período del año anterior; El margen bruto alcanzó el 23,74%, lo que representa un aumento de 1,62 puntos porcentuales con respecto al mismo per íodo del año anterior; Durante el período, la tasa de gastos se controló eficazmente (13,94%) y aumentó ligeramente (13,61%) en comparación con el mismo período del año anterior; El crecimiento de los beneficios netos de la empresa matriz alcanzó un máximo de casi cinco a ños del 40,78%, un aumento del 2,25% con respecto al año anterior. En 2021, la empresa se expandió sin problemas en el mercado empresarial, especialmente en los ámbitos de la energía, las telecomunicaciones y las finanzas. En el mercado de las telecomunicaciones, además de los productos del servidor, los productos de almacenamiento también se clasifican en la colección de operadores; Con el nuevo avance en el mercado de la energía, la empresa ha comenzado a proporcionar apoyo básico de software y hardware para el diseño y funcionamiento de la energía eólica, y está proporcionando infraestructura informática doméstica para muchos fabricantes. En 2021, el margen bruto de la empresa siguió aumentando, principalmente debido a la mejora de la competitividad de la empresa en el almacenamiento y la computación de alto rendimiento. En 2021, la tasa bruta de interés de las empresas de computadoras y almacenamiento de alto rendimiento alcanzó el 16,20% y el 26,96%, respectivamente, lo que representa un aumento de 1,39 y 4,69 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior.
La localización de los productos está progresando sin tropiezos y se acelerará la promoción de la educación, las finanzas y las telecomunicaciones. En los últimos años, la empresa ha seguido aumentando la investigación, el desarrollo y la promoción de programas y equipos informáticos nacionales de alto rendimiento, y se han logrado progresos positivos en el ámbito de los proyectos de recaudación de fondos. En 2021, la empresa completó el diseño del módulo de almacenamiento Io orientado a la computación en nube y la inteligencia artificial. Sobre la base de la arquitectura de código abierto BiOS y BMC, se desarrollan el Firmware de arranque BIOS y el Firmware de gestión remota BMC que soportan el procesador doméstico. En 2021, los servidores domésticos de la empresa se han utilizado ampliamente en los operadores, la energía, Internet, la educación y otros clientes de la industria, que abarcan la infraestructura, el gobierno electrónico, la información empresarial y la informatización urbana. Haiguang Information, una empresa nacional de chips de procesador con participación en acciones, obtuvo un beneficio neto de 327 millones de yuan en 2021, proporcionando apoyo para el crecimiento del rendimiento de la empresa, as í como una base sólida para los productos de computación de alto rendimiento de la empresa. Durante el “14º plan quinquenal”, creemos que la industria tendrá un mayor espacio de crecimiento, telecomunicaciones, finanzas y educación y otras industrias han publicado políticas piloto pertinentes, Beijing, Shanghai, Shenzhen y otros lugares también han introducido políticas de apoyo relacionadas con el control independiente, la empresa basada en la Plataforma de procesadores domésticos de productos de servidores tiene la esperanza de obtener un mayor espacio de mercado.
La construcción y optimización de la red nacional de energía computacional traerá más oportunidades de mercado a la empresa: en los últimos años, China ha logrado avances sucesivos en 5G, computación en nube, inteligencia artificial, fabricación inteligente, etc. la tecnología relacionada se ha integrado continuamente en todos los ámbitos del desarrollo económico y Social, y la demanda de energía computacional de toda la sociedad ha mejorado continuamente. En julio de 2021, el Ministerio de Industria y tecnología de la información, en su plan de acción trienal para el desarrollo de nuevos centros de datos (2021 – 2023), señaló que, con la penetración continua de la tecnología digital en todas las esferas de la economía y la sociedad, se prevé que la demanda de capacidad Informática en toda la sociedad siga aumentando rápidamente a una tasa superior al 20% anual. A finales de 2023, la tasa media de utilización de los marcos de los centros de datos nacionales se esforzará por aumentar a más del 60%, lo que finalmente superará los 200 eflops (eflops, 10.000 millones de Operaciones de coma flotante por segundo). Además de la mejora general de la demanda de energía computacional, la empresa también se está beneficiando de la “Computación este – Oeste” y otros proyectos, con el consumo de energía computacional, el rendimiento, la arquitectura y otros aspectos de la posición de liderazgo, los productos de hardware tienen la esperanza de optimizar el Centro de datos En la región oriental y la construcción de centros de datos en la región central y occidental de una aplicación más amplia.
Sugerencia de inversión: la empresa es el principal fabricante de infraestructura de ti en China. Los productos cubren toda la cadena de la industria, desde el núcleo hasta la nube, y tienen una fuerte competitividad en el mercado de empresas gubernamentales. A pesar de las sanciones impuestas por los Estados Unidos en 2020, la empresa ha vuelto a la normalidad mediante un rápido ajuste y se beneficiará en el futuro de la nueva infraestructura China y de la localización de la infraestructura de ti. En combinación con las últimas noticias del informe anual de la empresa y la tendencia del desarrollo de la industria, hemos ajustado las expectativas de beneficios de la empresa. Se espera que el EPS de 2022 – 2024 sea de 1,06 Yuan (el valor anterior es de 0,89 Yuan), 1,32 Yuan (el valor anterior es de 1,11 Yuan) y 1,64 Yuan (nuevo), respectivamente, correspondiente al 14 de abril PE 26,5x, 21,2x y 17,1x. Seguimos siendo optimistas sobre el desarrollo de nuestra empresa y mantenemos nuestra calificación de “recomendación”.
Consejos de riesgo: 1) el ritmo de aplicación de la política es inferior a lo previsto; Aumento de la competencia en el mercado; Riesgo de rotura de la cadena de suministro.
