Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) ( Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) )
22q1 resultados superiores a las expectativas
La empresa emitió el pronóstico de rendimiento q1 2022, el beneficio neto de la matriz de alrededor de 0,7 ~ 0,8 millones de yuan, año tras año + 74,5% ~ 99,5%; El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la matriz es de aproximadamente 0,62 ~ 0,72 millones de yuan, en comparación con + 81% ~ + 110,2%. El rendimiento superó las expectativas.
Optimización continua de la estructura del producto
Creemos que el alto crecimiento de los beneficios de la empresa 22q1 se debe principalmente a 1) El aumento de los ingresos, la demanda y la optimización continua de la estructura del producto. El aumento de los ingresos del motor ECM es superior al 100%. Otros productos también mantuvieron una tasa de crecimiento más alta, motor de refrigeración, ventilador de rotor externo, servomotor más del 20% de la tasa de crecimiento de los ingresos. Desde el punto de vista regional, la demanda en el extranjero es fuerte, el crecimiento de los ingresos en el extranjero supera el 70%. En el lado rentable, aunque los precios de las materias primas como el acero 22q1, el cobre y la aleación de aluminio siguen siendo altos, la empresa tiene una fuerte adaptabilidad al mercado y capacidad de control de costos, esperamos que el margen bruto 22q1 esté en el nivel normal, alrededor del 30%.
China Cold Chain Logistics Policy Escort, the company is expected to benefit Long – term
El 11 de abril, el Ministerio de comunicaciones y transporte y otros cinco departamentos emitieron conjuntamente “sobre la aceleración de la promoción del desarrollo de la logística de la cadena de frío de alta calidad de las opiniones de aplicación”, centrándose en acelerar la mejora de la red de infraestructura y promover la innovación y la mejora del equipo técnico. La logística de la cadena de frío de China se encuentra todavía en la etapa de desarrollo, la tasa de circulación de la cadena de frío de frutas y verduras, carne y productos acuáticos en 35% ~ 69%, muy por debajo del nivel de Europa y América más del 95%, fuerte fuerza impulsora del crecimiento a largo plazo. La empresa es el líder de la logística de la cadena de frío micromotor, se espera que se beneficie a largo plazo.
Mejora de la estructura del producto
En la tendencia general de la mejora de la eficiencia energética en la industria de motores, la empresa lanzó activamente motores de ahorro de energía de alta eficiencia, en 2020 la proporción de ingresos de motores ECM de la empresa ha alcanzado el 13%, se espera que la proporción aumente en el futuro. Al mismo tiempo, la empresa está ampliando activamente las nuevas industrias relacionadas con la energía, las comunicaciones eléctricas y otras siete industrias, ganadería, instalaciones de refrigeración eléctrica, estaciones base y centros de datos y otras 27 industrias, se espera que abra un nuevo espacio de crecimiento.
Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión
Esperamos que los ingresos de 2022 a 2024 sean de 14,9, 19,4 y 2,5 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el año anterior + 34%, 30% y + 29%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3,4, 4,9 y 620 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período + 35%, + 42% y + 26%. El precio actual de las acciones corresponde a 2022 ~ 2024 pe 15, 11 y 8 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Fluctuación de los precios de las materias primas, aumento del tipo de cambio del RMB y expansión del mercado inferior a lo previsto
