Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) ( Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) )
Resumen del desempeño
La empresa publicó su informe anual el 14 de abril de 2022, en el que los ingresos de explotación ascendieron a 14.798 millones de yuan, un aumento del 43,47% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 4.324 millones de yuan, un aumento del 21,34% con respecto al año anterior.
Análisis de la gestión
Se espera que el mercado de va, ve y metionina se traslade a China a medida que se amplíe la diferencia de precios de la energía entre China y la UE: Europa es la principal región productora de va, ve y metionina, que se beneficiará de la ampliación de la diferencia de precios de la energía entre China y la UE, y la ventaja de costo de los productos relacionados con China se hará más evidente.
El rendimiento en 2021 se ajustó a las expectativas, los precios de mercado de los principales productos aumentaron ligeramente: durante el período que abarca el informe, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.324 millones de yuan, el rendimiento se ajustó a nuestras expectativas. En cuanto al precio, el precio de los principales productos nutricionales de la empresa aumentó ligeramente, en el cuarto trimestre de 2021, el precio medio de mercado de 500000 ui / g de polvo de va, 50% de polvo de ve y metionina en China fue de 286,17 Yuan / kg, 89,42 Yuan / kg y 20,97 Yuan / kg, respectivamente, con un cambio de – 1,12%, 13,43% y 14,28% respectivamente.
La plataforma “chemical +”, “Biological +” se forma gradualmente, la empresa puede crecer en el futuro: la empresa a través del enriquecimiento continuo de las categorías de productos, la mejora de la calidad de los productos, la expansión de la capacidad de producción de productos, la optimización continua y la consolidación de la base de la plataforma “chemical +”, “Biological +”, el fortalecimiento continuo de la competitividad básica de la empresa. En el sector de los productos nutricionales, la empresa se ha convertido en una de las cuatro principales empresas productoras de vitaminas del mundo, a través de la continua ampliación, refinamiento y fortalecimiento, se espera que en el futuro se convierta en una solución integral de aditivos nutricionales; Además, la empresa también organiza activamente Frontier Biotechnologies Inc(688221) En la Sección de sabores y fragancias, la empresa se basa en la síntesis química y la Plataforma de fermentación biológica, enriquece continuamente la variedad de fragancias, satisface la demanda cambiante del mercado, los productos cubren muchos campos, como la química diaria, los alimentos y la medicina, con el lanzamiento continuo de nuevos productos, el negocio Se espera que siga creciendo constantemente; Al mismo tiempo, en el nuevo negocio de materiales, la empresa se basa en el proceso de polimerización de resina de alto rendimiento y la investigación y el desarrollo de aplicaciones posteriores, a través de la producción profesional de alta eficiencia, estabilidad, ahorro de energía, protección del medio ambiente, constantemente más grande y más fuerte.
Propuestas de inversión
La empresa es una de las principales empresas químicas finas de China, con una mejor ductilidad de la cadena industrial y una fuerte posición en el mercado, aumentó las previsiones de beneficios de la empresa en 2023 en un 8,57%, esperamos que los beneficios netos de la empresa de 2022 – 2024 a la madre sean de 4.621 millones de Yuan, 5.358 millones de yuan y 5.958 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a EPS 1,79, 2,08 y 2,31, para 202320 veces PE, el precio objetivo es de 41,6 Yuan.
Indicación del riesgo
La caída de los precios de los productos; El calendario del nuevo proyecto es inferior a lo previsto; Disminución de la demanda
