Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) ( Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) )
Eventos: la empresa publicó recientemente el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 883 millones de yuan, un aumento del 29,64%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 232 millones de yuan, un aumento del 25,17% con respecto al año anterior. Las ganancias básicas por acción son de 2,30 Yuan.
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La tasa de crecimiento del rendimiento se recuperó trimestralmente, con una fuerte resistencia a la rentabilidad. En 2021, los ingresos de la empresa alcanzaron los 883 millones de yuan, un aumento del 29,64%. En términos trimestrales, el crecimiento de los ingresos de q1 – q4 fue de 95,26%, 7,70%, 25,90% y 30,73%, respectivamente. En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 232 millones de yuan, un aumento del 25,17%. El crecimiento del beneficio neto de la empresa matriz q1 – q4 fue de 115,69%, 0,16%, 18,95% y 25,47%, respectivamente. Después de 2020, la capacidad instalada de la energía eólica en China disminuyó en 2021, y el rendimiento de la empresa aumentó rápidamente en el período inverso, principalmente debido a que los principales productos de la empresa, el equipo de trabajo a gran altitud de la energía eólica y el Servicio de mantenimiento, además de beneficiarse del aumento de La capacidad instalada, también se beneficiaron de la expansión de la capacidad instalada de almacenamiento de energía eólica. Además, en cuanto a la rentabilidad, la tasa neta de interés de la empresa en 2021 fue del 26,25%, con una ligera disminución de 0,93 PCT, y el costo de las materias primas representó más del 70%.
El negocio de equipos de trabajo a gran altitud se beneficia del aumento de la penetración del mercado de almacenamiento de energía eólica y del aumento de la capacidad instalada. En 2021, los ingresos de explotación de los equipos de trabajo a gran altitud de la empresa ascendieron a 852 millones de yuan, un aumento del 27,98% y una proporción del 96,55% de los ingresos totales, incluidos 639 millones de yuan, un aumento del 40,62% y un margen bruto del 52,18%, una disminución de 0,18 PCT, 214 millones de yuan, un aumento del 0,86%, un margen bruto del 36,01% y una disminución de 10,53 PCT. Creemos que el negocio de equipos de trabajo a gran altitud de la empresa mantendrá una alta tasa de crecimiento, se beneficiará principalmente de la mejora de la permeabilidad del mercado mundial de la energía eólica y el rápido crecimiento de la nueva instalación, la nueva instalación de energía eólica en China en 202147,57 GW, el volumen de licitación es de aproximadamente 50 GW, esperamos que la nueva instalación de energía eólica en China en 202260 GW, la nueva instalación de energía eólica en el mundo en 202193,6 GW, esperamos que la nueva instalación de energía eólica en 2022 – 2026 supere los 100 GW al a ño, y que la nueva instalación de energía eólica en el mundo siga creciendo rápidamente en el futuro. La capacidad de carga acumulada se expande rápidamente. En la actualidad, los clientes de la empresa abarcan a todos los fabricantes de turbinas eólicas de China y a los cinco principales grupos de energía eléctrica, abarcan a los diez principales fabricantes de turbinas eólicas instaladas en todo el mundo, ocupan el primer lugar en el mercado mundial, y en noviembre de 2021 fueron seleccionados en el Ministerio de Industria y tecnología de la información como “empresa de demostración de un solo campeón de la industria manufacturera”, con una influencia de marca cada vez mayor.
Los servicios de mantenimiento de la energía eólica, los mercados extranjeros, la energía eólica fuera del campo de fuerza conjunta, un gran espacio de crecimiento a largo plazo. El ciclo de mantenimiento de los equipos de trabajo a gran altitud de la energía eólica es relativamente corto, y el mercado de mantenimiento de las existencias se está expandiendo gradualmente. En 2021, los ingresos de los servicios de mantenimiento a gran altitud de la energía eólica de la empresa ascendieron a 25.274100 Yuan, un aumento del 103,33%. En 2021, los ingresos de la empresa en el extranjero ascendieron a 149 millones de yuan, lo que representa un aumento del 89,85%, un aumento del 56,47% y una disminución de 1,24 PCT. La demanda del mercado exterior de la energía eólica aumentó gradualmente, y los ingresos de la industria de la energía eólica en 2021 ascendieron a 1.686300 Yuan, un aumento del 353,94%. Esperamos que la demanda de energía eólica, como la red eléctrica y las comunicaciones, aumente gradualmente, y que la longitud de las líneas de transmisión de 220 kv o más en China alcance 843400 kilómetros a finales de 2021, que se añadan 126000 kilómetros de líneas de corriente alterna uhv y 172000 kilómetros de líneas de corriente continua durante el 14º plan quinquenal; A finales de 2021, el número total de estaciones base de comunicaciones móviles en China ascendía a 9,96 millones, y en 2021 se habían añadido más de 650000 estaciones base de 5 g, lo que daba lugar a una mayor demanda de energía eólica. Esperamos que con el crecimiento continuo de la escala de la instalación de energía eólica en todo el mundo, as í como la apertura gradual de la demanda de energía eólica fuera de la red eléctrica, las comunicaciones, etc., esperamos que la empresa crezca a largo plazo en un mayor espacio.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Estimamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 será de 308 millones de yuan, 399 millones de yuan y 499 millones de yuan, respectivamente. El EPS correspondiente es de 2,80 Yuan / acción, 3,63 Yuan / acción y 4,54 Yuan / acción, respectivamente, y el precio actual de las acciones PE es de 19, 15 y 12 veces. Mantener la calificación de compra de la empresa.
Factores de riesgo: riesgo de intensificación de la competencia en la industria, riesgo de que el progreso de las empresas extranjeras no alcance las expectativas, riesgo de que la expansión de la energía eólica no alcance las expectativas, riesgo recurrente de brotes de covid – 19, riesgo de cambio de política, riesgo de fluctuación de los precios de Las materias primas, etc.
