Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) ( Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) )
Evento: la empresa emitió el primer trimestre de 2022 anuncio de aumento de los resultados, el primer trimestre de 2022 para lograr un beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa 31 millones de Yuan – 35 millones de yuan, en comparación con el mismo período del a ño anterior, un aumento de alrededor del 232% al 275%.
La capacidad de producción de la base Jiangyin se libera completamente, los beneficios de la empresa aumentan rápidamente. Según el anuncio de aumento anticipado de los resultados del primer trimestre de 2022 emitido por la empresa, en el primer trimestre de 2021 la empresa logró un beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa de 31 millones de yuan a 35 millones de yuan, un aumento interanual del 232% – 275%, un Aumento del 8,03% – 21,97%; En el primer trimestre de 2022, el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa, excluidas las pérdidas y ganancias no recurrentes, fue de 31,1 millones de yuan a 35,1 millones de yuan, un aumento interanual del 258% al 304%, un aumento interanual del 17,27% al 32,36%. Gracias a la mejora gradual de la tasa de producción de la segunda fase de la planta de Jiangyin y a la optimización continua de la estructura de los clientes, la producción y las ventas de productos químicos electrónicos húmedos y la tasa bruta de beneficio de la empresa aumentaron simultáneamente y la rentabilidad se mantuvo alta.
Zhenjiang and Meishan base Enter the Capacity release period, the Future Performance will continue to maintain High growth. A través de dos recaudaciones de fondos, la empresa ha construido 60.000 toneladas de productos químicos electrónicos húmedos de ultra alta pureza en Meishan, Provincia de Sichuan, y 228000 toneladas de productos químicos electrónicos húmedos de ultra alta pureza en Zhenjiang, Provincia de Jiangsu, y 7.000 toneladas de productos químicos industriales y proyectos de reciclado (fase I). La capacidad de producción de 60.000 toneladas de la fábrica de Meishan se ha puesto en producción y 30.000 toneladas de capacidad de reciclado se encuentran en la fase de producción experimental, y se espera que la producción de materiales se ponga en producción en junio. La base Meishan prevé una utilización anual de la capacidad superior al 60%. Zhenjiang Plant (Phase I) has currently produced qualified G5 Wet Electron Chemicals, and it is expected that the production of feeding will be officially started and sampled to downstream customers for Testing at the end of April. Con la producción formal de Zhenjiang, se espera que la empresa tome la iniciativa en la captura de la cuota de mercado de productos químicos electrónicos húmedos de semiconductores de alta gama de 12 pulgadas, el rendimiento de la empresa está a punto de entrar en un período de rápido aumento.
Previsión de beneficios: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 serán de 15,83, 19,82 y 2.463 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 1,64, 2,68 y 389 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a EPS 0,84, 1,37 y 1,99 Yuan. Teniendo en cuenta que los proyectos de Zhenjiang y Meishan de la empresa están a punto de entrar en funcionamiento, la elasticidad del rendimiento de la empresa es grande, y la barrera de alta tecnología de los productos químicos electrónicos húmedos G5 se superpone, se da a la empresa una valoración de PE de 43 a 47 veces en 2022, El rango de valor razonable de mercado de 2022 es de 7.052 a 7.708 millones de yuan, el rango de precio razonable de las acciones es de 36.12 a 39.48 Yuan, y se mantiene la calificación “recomendada” de la empresa.
Consejos de riesgo: la fluctuación de los precios de las materias primas, el aumento de la limitación de la electricidad y la producción, la intensificación de la competencia industrial, la puesta en marcha de proyectos menos de lo esperado, la sustitución nacional menos de lo esperado.
