Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) ( Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) )
Evento: anuncio de resultados de la empresa 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 12.363 millones de yuan, un – 9,20% año tras año, y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz fue de 362 millones de yuan, un – 43,34% año tras año, de los cuales el beneficio neto atribuible a la empresa matriz en un solo trimestre fue de – 141 millones de yuan, un – 162,53% año tras año.
El deterioro de la propiedad arrastró los beneficios, la tasa de crecimiento de los cosméticos superó las expectativas: 1) sector inmobiliario: mercado deprimido, precios de venta de bienes raíces a la baja, las ventas contractuales anuales de 14.645 millones de yuan, un – 16,78%. Teniendo en cuenta la prudencia, la empresa llevó a cabo una prueba general de deterioro del valor de los activos para más de 30 proyectos inmobiliarios al final del a ño, y preparó 187 millones de yuan para la provisión de deterioro del valor, que es la razón principal de la disminución de los beneficios. Biomedicina: los cosméticos, la medicina, las materias primas y el negocio de aditivos siguen aumentando, los ingresos y la proporción de beneficios siguen aumentando. Los ingresos del Grupo médico furida ascendieron a 2.181 millones de yuan, lo que representa el 17,64% de los ingresos totales, en comparación con el año anterior + 8,03 PCT; El beneficio total realizado fue de 223 millones de yuan, lo que representa el 34,64% del beneficio total de la empresa, en comparación con el año anterior + 19,72 PCT. Entre ellos, el negocio de cosméticos logró ingresos de 1.495 millones de yuan, un + 117,01%. Los ingresos de yilian ascendieron a 646 millones de yuan (+ 73,08%) y el volumen de ventas de yilian fue de más de 15 millones de botellas. Los ingresos del Dr. Aier fueron de 744 millones de yuan, + 272,14%, la capacidad de fabricación de productos explosivos de la empresa es excepcional, leche de agua, máscara facial, miel de color limpio y muchos otros productos individuales superan los 100 millones de yuan. Los ingresos de las empresas farmacéuticas ascendieron a 541 millones de yuan (+ 8,71%). Los ingresos del negocio de materias primas y aditivos ascendieron a 241 millones de yuan, + 21,96%. Focus furida es una de las principales bases de producción de materias primas de ácido hialurónico en el mundo, con una capacidad de 420 T / A. En la actualidad, la producción de ácido hialurónico de grado alimentario y cosmético, alrededor del 60% de las exportaciones, tiene ácido hialurónico de vidrio, jade natural y otros productos alimentarios hialuronatos de sodio, y rápidamente en el gato, Jingdong y otras plataformas de ventas.
En la fase de transformación industrial, se aumenta la inversión en gastos. En 2021, la tasa de ventas / gestión / finanzas / I + D fue del 10,1% / 3,1% / 1,0% /,7%, respectivamente, con un aumento del 47,7% / 15,7% / 53,9% / 34,2%. Entre ellos, el aumento de los gastos de venta se debe principalmente al aumento de los gastos de promoción de la marca y los productos de cosméticos médicos. El aumento de los gastos de gestión se debe al aumento de los gastos de construcción de la informatización. El aumento de los gastos financieros es mayor, principalmente debido a la planificación y el ajuste de los gastos de intereses de suspensión temporal; El aumento de los gastos de I + D se utiliza principalmente para promover la investigación y el desarrollo de nuevos productos farmacéuticos, el Centro de I + D del parque industrial iparhan, etc.
Sugerencias de inversión: la empresa profundiza en la promoción de la estrategia de la gran industria de la salud, la medicina biológica y la salud ecológica impulsada por dos ruedas. El rápido desarrollo de la placa cosmética se ha convertido en el nuevo punto de crecimiento del rendimiento de la empresa, la marca principal rompe el círculo y libera el volumen, la nueva marca almacena el desarrollo de la Fuerza; La nueva capacidad de producción de hialuronato de sodio se libera continuamente. Se espera que la rentabilidad de la empresa aumente significativamente con el aumento de la proporción de negocios con alto margen bruto, con un beneficio neto de 22 a 24 años de 4,4 / 6,0 / 990 millones de yuan, correspondiente a 25 / 18 / 11 veces PE. Mantener la calificación de “sobrepeso”.
Indicación del riesgo: deterioro del valor de los activos; Las ventas de nuevos productos no están a la altura de las expectativas; Aumento de la competencia industrial; La recesión macroeconómica.
