Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) ( Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) )
Evento: el informe anual 2021 fue publicado en la noche del 14 de abril. Los ingresos anuales ascendieron a 2.609 millones de yuan, un aumento del 29,80%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 345 millones de yuan, un 14,42% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 236 millones de yuan, una disminución del 8,64% con respecto al a ño anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 0,44 Yuan. Prevemos que los ingresos y el beneficio neto de la madre en 2021 serán de 2.611 / 333 millones de yuan, respectivamente, y el rendimiento se ajustará a las expectativas.
Comentarios:
Mantener el liderazgo en la cuota de mercado de los productos básicos
Según las estadísticas del segmento de Seguridad de la red IDC China en 2021, los productos de Seguridad de hardware anti – DDoS de Lvmeng ocupan el primer lugar con una cuota de mercado del 24,2%, WAF de hardware ocupa el primer lugar con una cuota de mercado del 14,3%, software de respuesta y diseño ocupa el primer lugar con una cuota de mercado del 19,5%, y la solución de conciencia de la situación de Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) fue
Aumento de la competencia en la industria, disminución significativa del margen de beneficio
En 2021, la competencia en la industria se intensificó, aunque la empresa logró un rápido crecimiento de los ingresos mediante la mejora de los productos de reventa, pero el margen de beneficio disminuyó significativamente. Los principales grupos de clientes de la empresa, como las finanzas, las telecomunicaciones, el Gobierno, las empresas y otras industrias, han experimentado una disminución de la tasa bruta de interés, la tasa bruta de ventas de 61,39%, una disminución de 9,04 PCT, la tasa neta de ventas de 13,22%, una disminución de 1,77 PCT.
Aumentar continuamente la inversión en I + D
A finales de 2021, la empresa contaba con 1.237 empleados de I + D, un aumento del 33,3% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, una inversión anual de I + D de 536 millones de yuan, un aumento del 46,84% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y gradualmente formó un mecanismo de introducción de talentos que “la contratación escolar se centra en la contratación y la contratación social se complementa con la contratación”, sentando así una base
Previsión y valoración de los beneficios
Teniendo en cuenta el aumento de la competencia en la industria y los cambios en la valoración de las placas, ajustamos los ingresos de 2022 – 23 a 3.235 / 3.947 millones de yuan (valor original: 33,64 y 4.273 millones de yuan), el beneficio neto de la matriz a 3,60 / 445 millones de yuan (valor original: 4.736 millones de yuan, beneficio neto: 555 millones de yuan, EPS: 0,45 / 0,56 / 0,70 Yuan / acción, correspondiente a PE: 24 X / 20x / 16x, respectivamente).
Indicación del riesgo
El riesgo sistémico, la demanda de la industria es inferior a la expectativa, la competencia aumenta el riesgo, la tecnología emergente reemplaza el riesgo.
