Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
La empresa publica el informe anual 2021, el crecimiento del Rendimiento es obvio; La cuota de mercado de la empresa es líder, la capacidad de producción se expande positivamente, al mismo tiempo, fortalece continuamente la ventaja de costos, optimiza la estructura del producto; Mantener la calificación de sobrepeso.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los ingresos de 2021 aumentaron un 143,60% año tras año: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales alcanzaron los 7.982 millones de yuan, un aumento del 86,37% año tras año; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 2.718 millones de yuan, lo que representa un aumento del 143,60%. Deducción de 2.567 millones de yuan sin fines de lucro, un aumento interanual del 159,17%. Los ingresos de 2021q4 ascendieron a 2.643 millones de yuan, un aumento del 55,34% con respecto al año anterior y del 35,89% con respecto al mes anterior. Los beneficios ascendieron a 962 millones de yuan, un 103,81% más que el año anterior y un 36,43% más que el mes anterior. El informe anual de la empresa se ajusta a las expectativas.
Se espera que el crecimiento del rendimiento de 2022q1 supere el 100%: la empresa anunció el rendimiento de 2022q1 el día anterior, se espera que el beneficio sea de 865 – 950 millones de yuan, un aumento del 100,19% – 119,86%; Deducción de beneficios sin fines de lucro 835 – 920 millones de yuan, un aumento interanual del 106,20% – 127,19%.
La ventaja de costos se ha fortalecido continuamente y el flujo de caja operativo ha seguido mejorando: el margen bruto de la empresa en 2021 fue del 49,86%, un aumento del 7,23%. Se espera que la empresa mantenga una ventaja de costos a largo plazo mediante la mejora de la tecnología de equipos y procesos, la gestión de la delicadeza y el efecto de escala. En 2021, la entrada neta de flujo de caja operativo de la empresa fue de 1.419 millones de yuan, un aumento del 34,45% con respecto al a ño anterior, lo que demostró una excelente calidad de beneficios.
Diseño de la capacidad de producción líder, Optimización continua de la estructura del producto: en 2021, la empresa envió más de 3.000 millones de metros cuadrados de diafragma de litio, el principal negocio de diafragma Shanghai enjie se dio cuenta de que el beneficio neto atribuible a las empresas que cotizan en bolsa 2.452 millones de yuan, un aumento del 166,42%. En la actualidad, la capacidad de producción del diafragma de la empresa alcanza los 5.000 millones de metros cuadrados, se espera que alcance los 7.500 millones de metros cuadrados a finales de 2022, y los envíos ascienden a unos 5.000 millones de metros cuadrados. La empresa ha establecido la primera base de producción de diafragma de litio en el extranjero en Hungría, y formará una capacidad de suministro local de 400 millones de metros cuadrados de diafragma húmedo después de la producción. A través de la expansión de la capacidad de recubrimiento en línea, la empresa aumenta la proporción de clientes en el extranjero, la rentabilidad del negocio del diafragma todavía tiene más espacio. La empresa distribuye activamente el diafragma seco y la capacidad de producción de película de aluminio – plástico, la estructura del producto se optimiza continuamente, después de la liberación de la capacidad de producción del proyecto relacionado se espera que contribuya al incremento marginal.
Valoración
En el capital social actual, en combinación con el informe anual de la empresa y la situación de la industria, ajustaremos las ganancias por acción proyectadas de 2022 a 2024 a 5,56 / 7,93 / 10,47 Yuan (las ganancias diluidas por acción de 2022 a 2023 se pronostican en 5,33 / 7,79 Yuan), lo que corresponde a una relación precio – ganancias de 34,5 / 24,2 / 18,3 veces; Mantener la calificación de sobrepeso.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La nueva política energética de la industria automotriz no está a la altura de las expectativas; La fuerza de los nuevos productos energéticos de automóviles no está a la altura de las expectativas; La demanda de la cadena industrial no está a la altura de las expectativas; La competencia de precios de la cadena industrial supera las expectativas; El impacto de la epidemia superó las expectativas.
