Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Eventos: recientemente, la empresa publicó el informe anual 2021, la empresa 2021 para lograr ingresos de explotación de 2.047 millones de yuan, un aumento del 78,93%; El beneficio neto atribuible al propietario de la empresa matriz fue de 371 millones de yuan, un aumento del 138,63% con respecto al año anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 3,76 Yuan.
Comentarios:
El rendimiento siguió aumentando y los pedidos a mano fueron suficientes. En el lado de los ingresos, los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 2.047 millones de yuan, lo que representa un aumento del 78,93%. La iteración de la tecnología en la industria fotovoltaica fue rápida, los fabricantes de equipos se beneficiaron plenamente de la tendencia de la iteración de la tecnología fotovoltaica. Mientras tanto, la ventaja tecnológica de la empresa es líder, y se espera que los productos básicos de gran tamaño, máquina de soldadura de alta velocidad de múltiples puertas principales y máquina de separación de obleas de silicio sigan aumentando. A finales de 2021, los pedidos de la empresa ascendían a 4.256 millones de yuan (incluidos los impuestos), lo que representa un aumento del 77,41% con respecto al a ño anterior. En el lado de los beneficios, en 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 371 millones de yuan, un aumento del 138,63%, un beneficio neto deducido de la empresa matriz de 325 millones de yuan, un aumento del 138,26%, un tipo de interés neto del 17,95%, un aumento de 4,37 PCT, un tipo de interés bruto del 37,66%, un aumento de 1,60 PCT. En 2021, la tasa de gastos de venta fue del 3,82%, 0,51 PCT, 5,39%, 0,99 PCT, 1,00%, 0,22 PCT, 7,08% y 0,98%, respectivamente. Mejora de la gestión de los gastos de la empresa, mientras que los productos siguen iterando, la rentabilidad sigue aumentando.
La competitividad de los productos de soldadura en serie sigue siendo sólida, se espera que siga aumentando. En 2021, los ingresos de los equipos fotovoltaicos de la empresa ascendieron a 1.725 millones de dólares, lo que representa un aumento del 78,16%, un margen bruto del 37,5% y un aumento del 1,79%, atribuible principalmente a la iteración de productos. El equipo fotovoltaico de la empresa se basa principalmente en la máquina de soldadura en serie, 2021 la empresa vende más de 1.144 máquinas de soldadura en serie de rejilla principal, con un aumento del 72,81%, las ventas de máquinas de corte láser 144, con un aumento del 54,84%. La competitividad de los productos de la máquina de soldadura en serie de la empresa siguió consolidando, la última máquina de soldadura en serie de alta velocidad y gran tamaño con una capacidad de producción de 7.200 piezas / hora, en la investigación de nuevos modelos para mejorar aún más el rendimiento y satisfacer las nuevas necesidades tecnológicas. Se prevé que la demanda instalada de la industria fotovoltaica siga aumentando considerablemente, con un aumento del 13,9% en 2021 de 54,88 GW de nuevas unidades fotovoltaicas conectadas a la red en todo el país y un aumento del 13,9% en 2021. Se prevé que el aumento anual medio de la capacidad instalada fotovoltaica en China durante el 14º quinquenio sea de 70 a 90 GW, impulsado por el mercado europeo y los proyectos de conexión a la red de apoyo a la luz solar en China, la promoción de todo el condado y las grandes bases. Al mismo tiempo, la velocidad de iteración de la ruta del proceso fotovoltaico es rápida, la competitividad de la máquina de soldadura de la serie de productos básicos de la empresa se fortalece continuamente, se beneficiará plenamente de la tendencia de iteración de la pista y el proceso fotovoltaico.
Horno de cristal único, equipo de baterías de litio, equipo de semiconductores y otros avances continuos, abriendo el espacio de crecimiento. En 2021, los nuevos pedidos de horno de cristal único en el enlace de silicio de la empresa aumentaron fuertemente, el rendimiento del horno de cristal único Czochralski alcanzó el nivel avanzado de la industria, la capacidad de producción estable del horno de cristal único (sc1600) ha sido puesta en producción más de 170 kg, el mayor pedido de un solo cliente en 2021, el volumen de pedidos 137 millones. El horno integrado de sinterización y recocido (inyección de luz) se beneficia de la expansión del mercado de baterías de tipo N y del rápido aumento de los ingresos. La línea de producción de módulos / packs de baterías de litio obtuvo un gran pedido de energía de panal de abejas, y por primera vez obtuvo un solo pedido de más de 100 millones de yuan, con un total de 10 ventas. La máquina de Unión de semiconductores en muchos clientes comenzó a verificar, probar, el efecto de verificación es bueno, ha logrado recientemente Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) pedidos por lotes. La industria de semiconductores mantuvo un rápido crecimiento, las ventas de CI en 2021 fueron de 1,05 billones de yuan, un aumento del 18,2%, los ingresos de las pruebas de empaquetado fueron de 276,3 millones de yuan, un aumento del 10,1%. Mientras tanto, la tasa de localización de los equipos básicos de empaquetado de semiconductores fue baja. Con la mejora continua del rendimiento de los equipos domésticos, el espacio de sustitución de las importaciones de equipos domésticos fue grande. Creemos que la empresa seguirá aprovechando las ventajas de la investigación y el desarrollo basados en plataformas para lograr un ataque multidisciplinario y abrir un espacio de crecimiento a largo plazo.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 523 millones de yuan, 692 millones de yuan y 935 millones de yuan, respectivamente. El EPS correspondiente es de 5,30 Yuan / acción, 7,02 Yuan / acción y 9,48 Yuan / acción, respectivamente, y el precio actual de las acciones PE es 35 veces, 26 veces y 20 veces. Mantenga la calificación de compra.
Factores de riesgo: riesgo de intensificación de la competencia industrial, riesgo de cambio de política industrial, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, etc.
