China Railway Hi-Tech Industry Corporation Limited(600528) ( China Railway Hi-Tech Industry Corporation Limited(600528) )
Eventos
El 14 de abril, la empresa publicó los principales datos de funcionamiento del primer trimestre de 2022 y el anuncio de la firma y adjudicación de contratos importantes.
Puntos de inversión
El volumen de nuevos contratos firmados en el primer trimestre superó los 12.200 millones de yuan, con un aumento del 71% en los nuevos pedidos para la construcción de túneles en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El volumen de nuevos contratos firmados en el primer trimestre de 2022 ascendió a 12.230 millones de yuan, un aumento del 7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa aproximadamente el 4,8% de los ingresos de 2021. El primer gran avance de 12.000 millones de dólares, otro récord.
Según el tipo de negocio: la cantidad de nuevos contratos firmados para el negocio de maquinaria de construcción especializada es de 3.860 millones de yuan, un aumento del 78% con respecto al a ño anterior. Gracias a la aceleración del aterrizaje de los proyectos de infraestructura aguas abajo y a la expansión de nuevas aplicaciones, como el almacenamiento bombeado, el volumen de contratos recientemente firmados para el equipo de construcción de túneles de la empresa asciende a 3.330 millones de yuan, un aumento del 71% año tras año; Incluye el contrato de venta de TBM para la central de almacenamiento bombeado por valor de 73,89 millones de yuan y el contrato de venta de escudos por valor de 69,6 millones de yuan. La cuota de mercado de la empresa en el campo de la máquina de escudos / tmb se ha mejorado aún más.
El negocio de maquinaria de construcción se benefició de la mejora de la demanda aguas abajo y la expansión del escenario de aplicación. En 2022, la cantidad de nuevos contratos firmados en q1 alcanzó 520 millones de yuan, un aumento del 132% año tras año. El contrato incluye 29,3 millones de yuan para la compra y venta de equipo de transporte de 1.000 toneladas a través del túnel y 28,98 millones de yuan para el diseño y la fabricación de grúas de haz de 1.700 toneladas.
Los nuevos pedidos en el sector del transporte disminuyeron un 10% año tras año, y China sigue siendo el principal mercado afectado por la epidemia en el primer trimestre.
El volumen de los nuevos contratos firmados en el negocio del equipo de transporte ascendió a 8.000 millones de yuan, una disminución del 10% con respecto al a ño anterior. El negocio de la participación se ve afectado por factores como la escala de inversión de la construcción ferroviaria de China no es tan grande como se esperaba, y la cantidad de nuevos pedidos firmados q1 en 2022 fue de 1.340 millones de yuan, una disminución del 15% año tras año.
El volumen de los nuevos contratos firmados para el negocio de la estructura de acero es de 6.660 millones de yuan, lo que representa una disminución del 9% con respecto al a ño anterior, incluidos 820 millones de yuan para el proyecto de ingeniería ferroviaria de vigas de acero y torres de acero y 190 millones de yuan para el proyecto de puente de carretera de vigas de acero.
A nivel regional: en el primer trimestre de 2022, la cantidad de nuevos contratos firmados por la empresa China ascendió a 11.100 millones de yuan, un aumento del 12% con respecto al año anterior; Los mercados extranjeros se vieron afectados por la epidemia, con un nuevo contrato de 530 millones de yuan, una fuerte disminución del 48% con respecto al a ño anterior.
El aumento constante de la demanda de equipos de construcción de metro y el aumento de la demanda de máquinas de escudos / TBM en nuevas aplicaciones, como el almacenamiento de energía bombeada, etc.
El proyecto aguas abajo de la máquina de escudos se basa principalmente en la ingeniería del metro, que representa entre el 70% y el 80%. El kilometraje operativo del tránsito ferroviario urbano de China aumentará en 3.000 kilómetros durante el 14º plan quinquenal, y se prevé que la construcción del tránsito ferroviario en los próximos tres años produzca una tasa de crecimiento compuesto de la demanda de máquinas de escudos de aproximadamente el 10%.
Se prevé que la tasa de crecimiento compuesto de la capacidad instalada de almacenamiento bombeado alcance el 23% durante el 14º plan quinquenal y que la demanda acumulada de TBM de almacenamiento bombeado alcance los 45.000 millones de yuan en los próximos 15 años. Con el desarrollo de la aplicación de la máquina de tunelización a la acumulación por bombeo, el túnel ferroviario de carretera (ferrocarril Sichuan – Tibet), el corredor de tuberías municipales (estacionamiento subterráneo urbano), la conservación del agua y la energía hidroeléctrica, la energía y la mina de carbón y la defensa nacional, la demanda de TBM tiene amplias perspectivas de crecimiento.
Previsión y valoración de los beneficios
Se espera que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 313 / 365 / 42.800 millones de yuan, un aumento del 15% / 16% / 17%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 21,0 / 24,7 / 2.920 millones de yuan, un aumento del 13% / 18% / 18% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que corresponde a pe 8 / 7 / 6 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El crecimiento de la inversión en infraestructura, como el metro, se ha ralentizado; Iteración de la tecnología de almacenamiento de energía y desarrollo de la energía de bombeo
