Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) ( Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) )
La empresa publicó el informe anual 2021, el beneficio anual de 916 millones de yuan, un aumento del 14,18%; El negocio de consumo de la empresa mantiene un rápido crecimiento, y el negocio de energía se descarga rápidamente. Mantener la calificación de sobrepeso.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los beneficios de la empresa aumentaron significativamente en 2021, de acuerdo con las expectativas: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 37.359 millones de yuan, un aumento del 25,82%; Los beneficios ascendieron a 916 millones de yuan, un 14,18% más que el año anterior; Deducción de 528 millones de yuan sin fines de lucro, un aumento del 101,72%. Según las estimaciones, 2021q4 obtuvo un beneficio de 246 millones de yuan, una disminución del 25,30% y un aumento del 372,19% en comparación con el a ño anterior. Los ingresos sin fines de lucro se redujeron en 77 millones de yuan, lo que representa una disminución del 40,98% en comparación con el a ño anterior y del 66,34% en relación con el mes anterior. El informe anual de la empresa se ajusta a las expectativas.
El margen bruto se mantuvo estable y el flujo de caja operativo aumentó notablemente: el margen bruto de ventas de la empresa durante todo el año fue del 14,69%, una disminución de 0,17 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. La capacidad operativa de la empresa mejoró gradualmente, el flujo de caja neto generado por la Operación anual fue de 1.634 millones de yuan, un aumento sustancial del 569,50% con respecto al a ño anterior.
Las empresas de consumo mantuvieron un rápido crecimiento y la capacidad de producción se liberó gradualmente: la empresa se benefició de la recuperación y el crecimiento de la industria de teléfonos inteligentes, los ingresos de las empresas digitales de teléfonos móviles ascendieron a 20.795 millones de yuan, un aumento del 26,77% con respecto al a ño anterior, la tasa bruta de interés del 18,39%, un aumento del 0,15% con respecto al año anterior. Los ingresos del negocio de baterías de computadoras portátiles ascendieron a 5.419 millones de yuan, un 30,57% más que el año anterior; Los ingresos de las empresas de estructuras de precisión ascendieron a 2.180 millones de yuan, un aumento del 32,11% con respecto al año anterior; Los ingresos de las empresas de hardware inteligente ascendieron a 5.007 millones de yuan, lo que representa una disminución del 21,37% con respecto al a ño anterior. El plan anual de expansión de la capacidad de producción de la empresa se completó con éxito, la primera fase de la filial Zhejiang Liwei ha logrado la producción en masa.
La batería de energía de la empresa ha sido reconocida por muchas empresas de automóviles famosas fuera de China. En 2021, el negocio de la batería de energía obtuvo ingresos de 2.933 millones de yuan, un aumento sustancial del 584,67% en comparación con el a ño anterior, un margen de beneficio bruto de - 0,87%, un aumento sustancial del 13,98% en comparación con el año anterior. El volumen total de envío anual de baterías de energía de la empresa es de 3,52 GWh. Los productos hEv y 48v de la empresa comenzarán a entregarse a granel en 2022. El rápido desarrollo del negocio de almacenamiento de energía de la empresa ha tomado 13,3 MWH en África, 30 MWH en Datong, Shanxi, 24 MWH en Xinhe, Hebei y otros proyectos de almacenamiento de energía de más de 10 MWH.
Valoración
En el capital social actual, en combinación con el informe anual 2021 de la empresa y el cambio de la industria, ajustamos la previsión de ganancias por acción de la empresa 2022 - 2024 a 0,99 / 1,39 / 1,83 Yuan (la previsión original era de 1,05 / 1,36 / - Yuan), correspondiente a 23,3 / 16,6 / 12,6 veces la relación P / E; Mantener la calificación de sobrepeso.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La demanda mundial de productos 3C puede no estar a la altura de las expectativas; El riesgo de la nueva política energética de la industria automotriz; La investigación y el desarrollo de baterías de energía, la liberación de capacidad y la digestión pueden no estar a la altura de las expectativas; El impacto del brote de covid - 19 superó las expectativas.
