Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) ( Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) )
Event: The Company issued the 2021 annual performance letter & the 2022 Annual q1 Performance Forecast. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 45.290 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,2%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.170 millones de yuan, un aumento del 112,9%. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 4.061 millones de yuan, un aumento del 143,5% con respecto al año anterior. La empresa espera obtener un beneficio neto de 2.320 millones de yuan a 2.590 millones de yuan en 2022, un aumento del 155% al 185% año tras año.
En los últimos 22 años, el rendimiento de q1 ha aumentado considerablemente y ha alcanzado un máximo histórico. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 15.590 millones de yuan, un 30% anual y un 49% anual. En el cuarto trimestre, el beneficio neto de la madre ascendió a 990 millones de yuan, lo que representa un aumento del 179,6% y una disminución del 19,4% en comparación con el a ño anterior. Debido al pequeño aumento de las ventas de carbón de la empresa (la producción de carbón bruto en 2021 fue de 35,69 millones de toneladas, un aumento del 0,7% con respecto al a ño anterior; las ventas de carbón comercial fueron de 28,71 millones de toneladas, un aumento del 1,2% con respecto al año anterior), el precio del carbón aumentó y los ingresos aumentaron rápidamente; Sin embargo, el costo de la energía eléctrica y el carbón de coque aumentó y las pérdidas aumentaron, lo que dio lugar a una desaceleración de la tasa de crecimiento de los beneficios netos. Se espera que el beneficio neto de q1 en 2022 sea de 2.320 millones de yuan a 2.590 millones de yuan, con un aumento interanual del 155% al 185% y un aumento del 133,9% al 161,4% en comparación con el trimestre anterior.
La reducción de la demanda de carbón de coque aumenta, el precio de venta todavía tiene espacio para aumentar. No se han producido cambios fundamentales en el suministro de carbón de coque desde este año, la determinación de la oferta y la demanda de los principales tipos de carbón de coque, carbón de grasa y otros tipos de carbón esquelético es muy estricta, y el inventario en su conjunto se encuentra en el nivel más bajo de la historia y Se mantiene en el almacén. Con la recuperación gradual de los vínculos en Hebei y Shandong, las fábricas de acero reanudaron activamente la producción, la tasa de utilización de los altos hornos siguió aumentando, y la estimulación macroscópica, las expectativas inmobiliarias fueron positivas, y el potencial de aumento de la demanda futura fue completo; Superponiendo el inventario actual en el mismo período, la historia es absolutamente baja, la demanda de reposición activa es fuerte, en China el aumento de la producción de carbón de coque es limitado, la importación de carbón mongol sigue siendo limitada, el precio del carbón de coque en el mercado internacional es alto en el Fondo, el precio del carbón de coque de China quiere un fuerte repunte. La empresa es el líder del carbón de coque, Hedong coalfield, Xishan coalfield y huoxi coalfield son las principales áreas de distribución de los recursos de carbón de coque de alta calidad en la provincia, la dotación de recursos es excelente, tiene la capacidad de negociación, se espera que se beneficie del aumento de los precios del carbón de coque.
La adquisición del 51% de las acciones de carbón de coque huajin, el potencial de crecimiento de la producción y las ventas. La empresa tiene la intención de comprar el 51% de las acciones de huajin Coking Coal y el 49% de las acciones de Mingzhu Coal Industry a través de la emisión de acciones y el pago en efectivo (el 51% restante es propiedad de huajin Coking Coal). Huajin Coking Coal posee dos grandes áreas de carbón de coque de alta calidad, a saber, liliu y Xiangning, con reservas recuperables de hasta 4.540 millones de toneladas y una capacidad de producción aprobada de 11,1 millones de toneladas / a ño. Tiene una excelente dotación de recursos, una fuerte rentabilidad y una fuerte competitividad de mercado, por lo que es elogiado como "el Tesoro de China". Huajin Coking Coal Company in 2020 Operational income of 5.94 billion Yuan, net profit of 710 million Yuan. Después de la incorporación del carbón de coque huajin, la capacidad de producción de Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Al mismo tiempo, huajin Coking Coal es una de las cinco principales filiales de carbón del grupo original, en comparación con la adquisición de shuiyu y tenghui Coal Industry el a ño pasado, el nivel de activos es más alto, la escala de activos es más grande, la titulización de activos del Grupo Coking Coal se ha acelerado.
La titulización de los activos del Grupo del carbón de coque se aceleró y se aceleró la inclusión en la lista general del Grupo. En febrero de 2021, Shanxi guoyun celebró la Conferencia de examen y firma de "una empresa, una política" de las empresas provinciales y propuso que la tasa de titulización de activos de las empresas provinciales fuera superior al 80%. El Grupo de carbón de coque al que pertenece la empresa es la segunda empresa de carbón de clase "doble mil millones" con una producción de carbón de más de mil millones de yuan y un ingreso de ventas de más de cien mil millones de yuan, y su capacidad de producción ocupa el primer lugar en China. La empresa es la principal plataforma de cotización de los activos de carbón del Grupo de carbón de coque, y el Grupo siempre ha prestado gran atención a ella. El Grupo sigue el camino de "hacer un buen uso de las empresas y plataformas que cotizan en bolsa del Grupo, confiar en la fuerza del mercado de capitales, promover La reorganización especializada y la integración de los recursos", y determina la dirección principal de "hacer un buen uso de la Plataforma de las empresas que cotizan en bolsa para promover la integración de los recursos de carbón y la reorganización especializada". A medida que aumenta la velocidad de la titulización de los activos del Grupo, cabe esperar que haya espacio para la inyección de activos.
Recomendaciones de inversión. La empresa cambió su nombre a " Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) ", asumió la responsabilidad de la lista de activos de carbón del Grupo, aclaró la posición de la empresa que cotiza en bolsa como líder en la placa de carbón de coque, la empresa quiere comprar el 51% de Las acciones de carbón de Teniendo en cuenta el continuo aumento de los precios del carbón de coque, se espera que el rendimiento siga aumentando, y se prevé que el beneficio neto de la empresa de 2021 a 2023 sea de 4.170 millones de yuan, 11.730 millones de yuan y 12.210 millones de yuan, respectivamente, con EPS de 1,02 Yuan, 2,86 yuan y 2,98 Yuan, correspondientes a PE de 13,5,4,8,4,6, manteniendo la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: el precio del carbón cayó bruscamente, el control de las importaciones de carbón se relajó, el progreso de la reforma de Shanxi fue menor de lo esperado, la inyección de activos es incierta
