Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) )
Evento: en la noche del 14 de abril de 2022, la empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos de 9.569 millones de yuan (yoy 40,8%), beneficios netos de 833 millones de yuan (yoy 60,8%), beneficios netos de 821 millones de yuan (yoy 77,7%) y beneficios netos de 843 millones de yuan (yoy 91,9%). Cumplir con las expectativas del mercado.
Los ingresos y los nuevos pedidos alcanzaron un máximo histórico en 2021, y los principales clientes lograron avances sucesivos. En 2021, la empresa rompió a través de los nuevos clientes de Lutes, psastellantis, etc., y obtuvo el pedido de plataforma central de Faw Volkswagen, SAIC Volkswagen, GAC Toyota, Faw Toyota, Great Wall Motor Company Limited(601633) \ \ A lo largo del año, las ventas anuales de más de 12.000 millones de nuevos pedidos de proyectos (yoy 80%). El negocio de la cabina inteligente (7.893 millones de ingresos, yoy 33,5%), los pedidos tradicionales de productos ventajosos son suficientes,
Controlador de área de cabina de carga rápida. El sistema de entretenimiento de la información de la empresa, el módulo de visualización y el sistema, los instrumentos de cristal líquido están bien desarrollados, las reservas de pedidos son suficientes. El volumen de Negocios de los productos de cabina multi – pantalla y controladores de área de cabina de la empresa ha mejorado rápidamente, el controlador de área de cabina de segunda generación ha sido la producción en masa a gran escala, los productos de cabina de tercera generación han sido la gran muralla, GAC EA, Chery, ideal y Muchos otros clientes principales, al mismo tiempo, la empresa y Qualcomm han alcanzado la cooperación estratégica para construir conjuntamente el sistema de cabina inteligente de cuarta generación.
El negocio de conducción inteligente (1.387 millones de ingresos, yoy 94,8%) se está expandiendo rápidamente y se espera que la producción en masa de nuevos productos produzca un crecimiento empresarial a mayor escala. En 2021, las ventas de conducción inteligente de la empresa aumentaron un 94,8% año tras año, y los productos de conducción inteligente recibieron pedidos de nuevos proyectos con ventas anuales de más de 4.000 millones de yuan. La primera generación de controlador de área de conducción automática de alta potencia computacional fue la primera en suministrar a gran escala en los modelos P7 y P5 de Xiaopeng. La nueva generación de controladores de dominio de conducción automática de alta potencia computacional basados en el chip Orin de yingweida ha obtenido muchos puntos de referencia de proyectos, y la posterior producción a gran escala proporcionará otro pilar para el rápido crecimiento del negocio de conducción inteligente.
Servicios de la red (289 millones de ingresos, yoy 65,1%) para lograr la comercialización de los productos de servicios de la red, obtener pedidos de múltiples clientes. En la actualidad, la empresa ha realizado la comercialización de productos de servicios de conexión a Internet, como Ota, seguridad de la red, software de terminal os de ballena azul, entrada inteligente, ama de llaves de Seguridad de cabina, seguridad de la información, etc., y ha obtenido muchos pedidos de clientes, como Faw Volkswagen, Changan Ford, GAC Toyota y SAIC GM Wuling. La compañía ha lanzado una nueva generación de sistemas operativos interactivos de cabina inteligente llamada Blue Whale 4.0, que se ha instalado en el nuevo modelo de coche de la empresa.
Mantenga la calificación de compra. La situación epidémica, la falta de núcleo y otros factores a corto plazo no cambian el ritmo de desarrollo a largo plazo de la industria, el enorme espacio de crecimiento de la inteligencia automotriz está aterrizando rápidamente, la empresa cultiva profundamente la ecología yingweida, la escala de negocios crece rápidamente, la nueva generación de productos aterriza cerca, el diseño a medio y largo plazo se desarrolla ordenadamente. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 1.114 millones de yuan, 1.526 millones de yuan y 1.959 millones de yuan, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
El riesgo sugiere que la tasa de aumento de la permeabilidad inteligente del automóvil es menor de lo esperado. Recesión económica; Riesgo de gestión de la cadena de suministro; Las hipótesis clave pueden estar en riesgo de error.
