B-Soft Co.Ltd(300451) ( B-Soft Co.Ltd(300451) )
El rendimiento se ajusta a las expectativas, el negocio médico después de la restauración crece constantemente. Los ingresos de la empresa ascendieron a 1.900 millones de yuan, un aumento del 16,3% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 410 millones de yuan, un aumento del 24,3% con respecto al año anterior y 390 millones de yuan, un aumento del 23,1% con respecto al año anterior. Los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 690 millones de yuan, un aumento del 33,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, un aumento del 11% en comparación con el año anterior y un aumento del 19,2% en comparación con el año anterior. Desde el punto de vista de los ingresos, debido a que la empresa en 21 años meiqing Digital ya no se incluye en los estados consolidados, por lo que la eliminación del impacto de meiqing digital, la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa es de alrededor del 25%. En general, los ingresos en el sector médico mantuvieron un crecimiento constante, excluyendo el impacto de meiqing digital en el 36%, los ingresos no médicos de 200 millones, una disminución, principalmente debido a la transición gradual de huikang Wulian al sector médico. Desde el punto de vista de los beneficios, el margen bruto total es del 54,2%, una disminución de 1,2 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, que pertenece a la fluctuación normal del negocio. La tasa de gastos de ventas / gestión / I + D / finanzas disminuyó 2,8%, 0,2%, 0,9% y 0,8%, respectivamente. El control de los gastos durante el período general fue bueno, mientras que la proporción de I + D aumentó, la inversión en I + D ascendió a 320 millones, lo que representa el 16,6% de los ingresos, un aumento de alrededor del 16% con respecto al año anterior.
El negocio médico tradicional está en auge y la transición SaaS está en camino. Con la introducción gradual de la política nacional, la informatización médica tradicional, la informatización clínica y la informatización regional de la salud de la empresa siguen siendo elevadas, la demanda del cliente aumenta rápidamente. En 2021, la empresa a ñadió 32 pedidos de 10 millones de grados, el valor de los pedidos de 10 millones de grados aumentó más del 40% año tras año, 5 proyectos de historiales médicos electrónicos de grado 5 aprobados, 13 proyectos de interconexión médica de grado 4 a 5 b aprobados, 4 proyectos de interconexión regional de grado 4 a 5 b aprobados. Al mismo tiempo, la empresa promueve activamente la solución de nube completa de productos hit, ha aterrizado en 2 clientes hit productos de nube completa, en más de 100 clientes aterrizó en el subsistema de nube mixta, para el futuro modelo de negocio de la empresa para sentar las bases para la transformación.
La Internet médica y la Internet de las cosas se desarrollan continuamente en ciudades sanas. La empresa se basa en proyectos de ciudades sanas como Zhongshan y Wenzhou para explorar la aplicación de Internet médico e Internet médico de las cosas. En el campo de la Internet médica, la empresa obtuvo la licencia de hospital de Internet, 300 nuevas instituciones médicas de acceso, incluyendo pago agregado, enfermería en la nube, Servicio de transferencia de recetas en línea, seguros comerciales y otros servicios innovadores, para lograr unos 112 millones de yuan de ingresos, un aumento del 40% Año tras año. En el campo de la Internet de las cosas médicas, la empresa se basó en la ventaja tradicional de operación y mantenimiento de huikang, firmó varios contratos de operación y mantenimiento de ti médica, y firmó el Acuerdo de cooperación de integración de la industria médica inteligente con Huawei para explorar conjuntamente el escenario de aplicación de la tecnología 5G en La Internet de las cosas médicas.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria se intensifica; La demanda de los clientes descendentes se debilita; La expansión de las empresas innovadoras no fue tan esperada.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “aumento de existencias”.
Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 5,58 / 7,46 / 988 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 35,0 / 33,8 / 32,4%; EPS diluido = 0,36 / 0,48 / 0,64 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe = 19,2 / 14,4 / 10,8 X. La empresa es la empresa líder en información médica, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
