Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Mantener un alto crecimiento del rendimiento y mejorar continuamente la rentabilidad
El 14 de abril de 2022, la empresa publicó su informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.047 millones de yuan (+ 78,93% año tras año); El beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz fue de 371 millones de yuan (+ 138,63% año tras año). El beneficio neto neto de la empresa matriz después de la deducción es de 325 millones de yuan (+ 138,26% año tras año); El margen bruto fue del 37,66%, año tras año + 1,60 PCT; El tipo de interés neto fue del 17,95%, año tras año + 4,37 PCT; La tasa de gastos durante el período fue del 17,30%, en comparación con – 0,3 PCT, de los cuales la tasa de gastos de I + D fue del 7,08%, en comparación con + 0,98 PCT, y los gastos de I + D aumentaron un 107,58%. Roe fue de 26,33%, año tras año + 12,08 PCT; El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 317 millones de yuan, lo que representa un aumento del 106,78% con respecto al a ño anterior. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 619 millones de yuan (+ 26,20% año tras año). El beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz fue de 143 millones de yuan (+ 66,34% año tras año); El margen bruto fue del 36,59%, en comparación con – 2,76 PCT; El tipo de interés neto fue del 23,28%, año tras año + 5,77 PCT.
El rápido crecimiento de los pedidos en mano garantiza plenamente el rendimiento
En 2021, los nuevos pedidos firmados por la empresa ascendieron a 4.281 millones de yuan (impuestos incluidos, lo mismo que a continuación), lo que representa un aumento del 60,52% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. A finales de este año, los pedidos a mano de la empresa ascendían a 4.256 millones de Yuan, lo que representa un aumento del 77,41% en comparación con el mismo período del año anterior. Teniendo en cuenta el plazo de entrega de los principales productos de la empresa de 6 a 9 meses, los pedidos actuales en mano proporcionan una garantía adecuada para el rendimiento a 22 a ños.
A finales de los 21 años, el pasivo contractual de la empresa ascendía a 1.142 millones de yuan, lo que representa un aumento del 70,10%. Las existencias ascendieron a 1.852 millones de yuan, lo que representa un aumento del 44,46% con respecto al a ño anterior, en consonancia con el crecimiento de los pedidos.
Se espera que el aumento de la capacidad instalada y la prosperidad de la energía fotovoltaica sean sostenibles.
En 2021, la nueva instalación fotovoltaica mundial alcanzó un máximo histórico de 170 GW. La nueva instalación fotovoltaica China alcanzó 54,88 GW, un aumento del 13,9% con respecto al a ño anterior, y la capacidad fotovoltaica acumulada conectada a la red alcanzó 308 GW, un aumento del 25,1% con respecto al año anterior. La capacidad instalada adicional y acumulada ocupó el primer lugar en el mundo durante nueve años consecutivos.
Se espera que el mercado mundial de la energía fotovoltaica siga creciendo a gran velocidad, mientras que la industria fotovoltaica China en la escala de la industria manufacturera, el nivel tecnológico de industrialización, la expansión del mercado de aplicaciones, La construcción del sistema industrial está a la vanguardia del mundo. Los ingresos de los equipos fotovoltaicos representaron el 84,37% de los ingresos de las principales empresas en 21 años, y se espera que la prosperidad continua del mercado fotovoltaico traiga consigo un crecimiento sostenido de los pedidos.
Conducción de tres ruedas de semiconductores fotovoltaicos de litio
Además de los equipos fotovoltaicos, la línea de producción de módulos / paquetes de baterías de litio de la empresa obtuvo un gran pedido de energía de panal de abejas durante el período de referencia, lo que dio lugar a un avance de más de 100 millones de dólares en un solo pedido de baterías de litio. La máquina de Unión de semiconductores en muchos clientes comenzó a verificar, probar, verificar el efecto es bueno, y obtener el primer lote de pedidos. Al mismo tiempo, el rápido crecimiento de la industria automotriz de nueva energía y la demanda de sustitución de equipos semiconductores de fabricación nacional también ofrecen oportunidades de desarrollo sostenible para el negocio de baterías de litio y el negocio de semiconductores de la empresa, y favorecen el desarrollo a largo plazo de la empresa.
Propuestas de inversión
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 493 millones de yuan, 662 millones de yuan y 913 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente a 2022 – 2024 sea de 37x / 28x / 20x, por lo que se recomienda seguir centrándose.
Indicación del riesgo
La demanda del mercado disminuyó a medida que la macroeconomía disminuyó. La industria fotovoltaica está sujeta a sanciones; Deudas incobrables y riesgos de depreciación de las existencias, etc.
