Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) ( Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) )
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La empresa reveló oficialmente su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022 el 14 de abril de 2022. En 2021, los ingresos totales de la empresa ascendieron a 1.891 millones de yuan, lo que representa un aumento del 65,47%. Los beneficios netos de la empresa matriz ascendieron a 25 millones de yuan, un aumento del 103,94% con respecto al a ño anterior, lo que dio lugar a pérdidas y ganancias. La EPS básica es de 0,05 Yuan / acción. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 571 millones de yuan, un aumento del 37,96%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 06 millones de yuan, una disminución del 12,29% con respecto al a ño anterior; La EPS básica es de 0,01 Yuan / acción.
Comentarios:
Beneficiarse del rápido desarrollo de la industria automotriz de nueva energía
Se benefició del rápido desarrollo de la industria automotriz de nueva energía. En 2021, el negocio de motores de nueva energía de la empresa aumentó un 188% en comparación con el mismo período del año pasado, y el efecto de escala comenzó a aparecer. Sin embargo, debido al rápido aumento de los precios de los productos básicos, como el cobre, las chapas de acero al silicio, el aluminio y las tierras raras, el aumento de los costos no puede transmitirse a los clientes intermedios a corto plazo, lo que da lugar a una disminución general del margen bruto de la empresa de 1,65 PCT a 8,83%. Al mismo tiempo, debido a otras razones, la empresa ha acumulado 29,04 millones de yuan en reservas de inventario y activos intangibles. Sin embargo, en este caso, la empresa todavía se da cuenta de que las pérdidas se convierten en ganancias, 2021 para lograr un beneficio neto de la matriz de 25 millones de yuan, un aumento del 103,94%.
La oferta de productos de motores de accionamiento es inferior a la demanda, la cuota de mercado se mantiene estable en la tercera parte
Después de a ños de acumulación de tecnología y desarrollo del mercado, los nuevos productos de motores de energía de la empresa han sido reconocidos por los clientes, y Geely, SAIC GM Wuling, Xiaopeng, Weilai, Chery y otros clientes para establecer una relación de suministro de apoyo, y la capacidad de la empresa siempre ha mantenido el Estado de producción completa. Gracias a las ventas de automóviles como Hongguang miniev y Xiaopeng P7, la cuota de mercado del motor de accionamiento de la empresa en 2021 ocupó el tercer lugar en China, después de Byd Company Limited(002594) y Tesla.
Aumentar la producción y consolidar la posición de liderazgo
Con el fin de satisfacer las crecientes necesidades de los clientes aguas abajo, la empresa comenzó a ampliar la producción en el segundo semestre de 2021. La compañía planea aumentar la recaudación de fondos no más de 1.000 millones de yuan, de los cuales 700 millones de yuan se utilizarán para ampliar la capacidad de producción de 1,8 millones de nuevos motores de automóviles de energía, la mayor parte de la nueva capacidad de producción de motores de línea plana.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Teniendo en cuenta que el impacto del aumento de los precios de las materias primas en los tramos superiores de este año no se ha eliminado, esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2023 sean de 2.963 / 4.773 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos de la empresa matriz sean de 1,03 / 259 millones de yuan (valor anterior: 1,56 y 265 millones de yuan), y que los ingresos previstos de 2024 sean de 7.730 millones de yuan y los beneficios netos de 420 millones de yuan, respectivamente, EPS correspondientes a 0,21 / 0,52 / 0,84 Yuan / acción, PE correspondiente a 37,7x / 15X / 9,2x. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
El riesgo de que las ventas de vehículos de nueva energía sean inferiores a las expectativas; Riesgo de intensificación de la competencia industrial; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas aguas arriba; Riesgo de deterioro del Fondo de comercio.
