Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) )
La empresa publica el informe anual 2021, el rendimiento logra un rápido crecimiento de alta calidad
La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 ingresos anuales de 9.569 millones de yuan, un aumento del 40,75%; El beneficio neto fue de 833 millones de yuan, un aumento del 60,75% con respecto al año anterior. Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 821 millones de yuan, lo que representa un aumento del 77,71% con respecto al a ño anterior. El tipo de interés neto en 2021 fue del 8,70%, un aumento de 1,08 PCT en comparación con el a ño anterior. En el contexto del crecimiento de un solo dígito de las ventas mundiales y chinas de automóviles y la escasez de chips y la perturbación de la situación epidémica, la empresa aprovecha la marea de los vehículos inteligentes para lograr un crecimiento rápido y de alta calidad de los resultados, y sigue siendo optimista sobre el desarrollo futuro de la empresa. Sobre la base del informe anual, ajustamos las expectativas de rendimiento de la empresa y estimamos que el beneficio neto de 2022 - 2024 de la empresa matriz será de 12,33 (+ 0,79) / 18,18 (+ 3,76) / 2.393 millones de yuan respectivamente, y el EPS correspondiente será de 2,22 (+ 0,14) / 3,27 (+ 0,67) / 4,31 Yuan / acción respectivamente, y el PE correspondiente al precio actual de las acciones será de 45,2 / 30,7 / 23,3 veces, respectivamente, manteniendo la calificación de "comprar".
Cabina inteligente y piloto automático de alta velocidad, mejora de la rentabilidad
Smart Cabin and smart Driving Business Twin Arrows, Increasing profitability. En 2021, los ingresos de las operaciones de cabina ascendieron a 7.893 millones de yuan, lo que representa un aumento del 33,52% con respecto al a ño anterior. El margen bruto fue del 24,45%, un aumento de 0,43 PCT. La empresa fusiona productos de cabina y controladores de área de cabina de alto crecimiento, productos iterativos, y Qualcomm basado en su última plataforma de chips para construir sistemas de cabina de cuarta generación. Los ingresos del Servicio de conducción inteligente ascendieron a 1.387 millones de yuan, lo que representa un aumento del 94,78%. El margen bruto aumentó un 20,78% a 9,94 PCT. Entre ellos, las ventas de sensores de alto crecimiento son cada vez más ricas. Controlador de dominio de alta y baja collocación, las ventas anuales de productos de visión y estacionamiento superan los millones, la Plataforma de conducción inteligente ligera madura y comenzó a entrar en el mercado, y el producto de alta potencia informática ipu03 ha llevado a Xiaopeng P7, P5 suministro por lotes. El aumento de los márgenes brutos de las dos principales empresas aumentó los márgenes brutos generales de la empresa en 1,22 PCT al 24,60%.
Decenas de miles de millones de pedidos, electrónica de automóviles líder local en el viento
La compañía en el coche inteligente más central de la cabina inteligente, la placa de conducción inteligente se ha convertido en un líder local bien merecido. En 2021, la empresa obtuvo más de 12.000 millones de pedidos, con una tasa de crecimiento anual de más del 80%, entre los cuales el negocio de conducción inteligente obtuvo más de 4.000 millones de pedidos, controlador de dominio de conducción automática, el dominio con el chip de la serie Orin ipu04 de Yingwei y el chip tda4 de Texas Instrument ipu02 han obtenido muchos puntos fijos, se convertirá en un nuevo impulso para promover el crecimiento del rendimiento de la empresa. Además, la empresa en la integración de dominios cruzados controlador de dominio y Plataforma de control de dominio de cuerpo inteligente también diseño y desarrollo. Frente al mercado de automóviles inteligentes de la nueva era, la empresa está avanzando.
Consejos de riesgo: la demanda del mercado descendente es inferior a la esperada, y los factores externos perturban la cadena de suministro.
