Acrobiosystems Co.Ltd(301080) ( Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )
Evento: el 14 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021 y el primer trimestre de 2022. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 385 millones de yuan, un aumento del 56,30% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 174 millones de yuan, un aumento del 50,34% año tras año. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 164 millones de yuan, un aumento del 40,58% con respecto al a ño anterior. 2022q1 espera lograr ingresos de explotación de 111 – 117 millones de yuan, un aumento interanual del 24,09% – 30,80%; Se prevé que el beneficio neto de la madre sea de 0,50 a 0,56 millones de yuan, un aumento interanual del 23,05% al 37,81%; Se prevé que el beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre sea de 50 a 56 millones de yuan, con un aumento interanual del 23,32% al 38,12%.
Los resultados de 2021 se ajustaron a las expectativas y las operaciones convencionales aumentaron rápidamente. En 2021, el negocio principal de la empresa creció a gran velocidad, incluyendo el negocio convencional (productos no covid – 19) para lograr ingresos de explotación de 297 millones de yuan, un aumento del 70,89%; Los ingresos de explotación de los productos covid – 19 ascendieron a 88 millones de yuan, un aumento del 21,46% con respecto al año anterior. Sub – Business View: Recombinant Protein achieved Business Income 326 million Yuan, 52.15 per cent increase; Los ingresos de explotación de los servicios de Inspección ascendieron a 11 millones de yuan, lo que representa un aumento del 92,17% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de anticuerpos, kits y otros reactivos ascendieron a 40 millones de yuan, un aumento del 99,99% con respecto al año anterior. A nivel subregional, los ingresos de explotación del mercado chino ascendieron a 161 millones de yuan, lo que representa un aumento del 102,46% con respecto al a ño anterior, de los cuales los ingresos de explotación de las empresas convencionales ascendieron a 136 millones de yuan, lo que representa un aumento del 102,71% con respecto al año anterior; Los ingresos de explotación de los mercados extranjeros ascendieron a 224 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,38% con respecto al a ño anterior, de los cuales los ingresos de explotación de las empresas convencionales ascendieron a 161 millones de yuan, lo que representa un aumento del 50,90% con respecto al año anterior. En 2021, el nivel de beneficios de la empresa se mantuvo relativamente estable, con un margen bruto de ventas del 92,57%, que aumentó en 0,66 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior; El tipo de interés neto de las ventas fue del 45,05%, una disminución interanual de 1,92 PCT, relacionada principalmente con el aumento de los gastos de cada período, los gastos de venta de la empresa aumentaron un 99,53% en 2021, los gastos de gestión aumentaron un 121,53% en 2021 y los gastos de I + D aumentaron un 94,30% en 2021.
Afectados repetidamente por la situación epidémica en China, el rendimiento de 2022q1 fue ligeramente inferior a las expectativas del mercado. Desde 2022, debido a la fuerte capacidad de transmisión de la CEPA mutante de omicron, se ha producido una reacción violenta contra la epidemia de covid – 19 en China, especialmente en el este de China desde marzo de 2022. El negocio principal de la empresa es proporcionar a las empresas biomédicas proteínas recombinantes y otros reactivos de investigación biológica, los principales clientes chinos se concentran en el este de China, afectados repetidamente por la situación epidémica en China, algunas actividades de I + D de los clientes se detienen gradualmente, mientras que las actividades de visita de los clientes del personal de ventas de la empresa también están restringidas. 2022q1 espera que los ingresos de explotación de las empresas convencionales (productos no covid – 19) sean de 89 a 92 millones de yuan, un aumento interanual del 43,33% – 48,16%, ligeramente inferior a las expectativas del mercado. Creemos que, con la aplicación de la política de prevención y control de epidemias, se espera que la situación epidémica en el este de China mejore en Q2, las actividades de I + D y producción de las empresas biomédicas se reanuden gradualmente, la demanda de adquisiciones retrasada por la situación epidémica se recuperará, a lo largo del año, se espera que las operaciones convencionales de la empresa sigan manteniendo una tendencia de rápido crecimiento.
El principal proveedor mundial de reactivos proteicos recombinantes, la creciente influencia del mercado. A finales de 2021, la empresa tenía 122 empleados de I + D, un aumento del 76,81% con respecto al a ño anterior. En 2021, la empresa cuenta con cerca de 2.500 productos para la venta y aplicación, entre ellos más de 2.200 proteínas recombinantes, otros productos se refieren a anticuerpos, citocinas, kits, cuentas magnéticas, medios de cultivo, rellenos y otras categorías, ampliamente utilizados en tumores, enfermedades autoinmunes, enfermedades cardiovasculares, enfermedades infecciosas y otras enfermedades de detección y optimización de medicamentos, desarrollo y optimización de reactivos de diagnóstico, experimentos preclínicos y ensayos clínicos, Proceso de producción de medicamentos y control de procesos (CMC) y otros procesos de desarrollo y producción. La empresa se adhiere a la estrategia de desarrollo de “basado en China, diseño global”, los canales de ventas abarcan Asia y el Pacífico, América del Norte y Europa, 2021, la empresa estableció dos nuevas filiales europeas, profundizando aún más en el mercado internacional. A finales de 2021, los productos y servicios de la empresa abarcan casi 70 países y regiones de todo el mundo, con un total de más de 5.700 clientes de la industria de servicios y la investigación científica, y su influencia en el mercado sigue aumentando.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 sean 516 millones, 722 millones y 1.016 millones, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 246 millones, 332 millones y 453 millones, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 3,08 Yuan, 4,14 yuan y 5,66 Yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea 47,2 veces, 35,1 veces y 25,7 veces, respectivamente.
Indicación del riesgo: riesgo de incertidumbre de la epidemia covid – 19; El riesgo de una mayor competencia en la industria; Riesgo de sustitución de importaciones inferior a lo previsto.
