Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) ( Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) )
El rendimiento anual se ajusta a las expectativas, el desarrollo y la construcción de nuevos proyectos y productos se llevan a cabo de manera ordenada y se mantiene la calificación de “compra”.
El 14 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 14.798 millones de yuan, un aumento del 43,47%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.324 millones de yuan, un aumento del 21,34% con respecto al mismo período del año anterior; 2021q4 el beneficio neto de la empresa matriz en un solo trimestre fue de 958 millones de yuan, un aumento del 52,50% con respecto al a ño anterior, y el rendimiento de la empresa se ajustó a las expectativas. Mantenemos las previsiones de ganancias 2022 – 2023, y esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 50,04, 55,16 y 5.717 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a EPS de 1,94, 2,14 y 2,22 Yuan / acción, y el precio actual de las acciones corresponde a PE de 16,1, 14,6 y 14,0 veces, respectivamente. Valoramos a la empresa alrededor de la plataforma “química +” y “biología +” para enriquecer continuamente la línea de productos, metionina, PPS y mentol y otros nuevos proyectos de desarrollo y construcción ordenados, los atributos de crecimiento gradualmente aparecieron, mantener la calificación de “comprar”.
El aumento de los precios de las materias primas dio lugar a una disminución de la tasa bruta de interés de las principales empresas y a un aumento del volumen y los precios que impulsó el crecimiento interanual del rendimiento
Según el anuncio de la empresa, en 2021, el margen bruto de los productos nutricionales, los sabores y fragancias y los nuevos materiales fue de 47,04%, 42,13% y 32,22%, respectivamente, en comparación con – 10,74 pcts, – 13,34 pcts y – 6,07 pcts en 2020, respectivamente. La razón de la disminución del margen bruto fue la aplicación de las nuevas normas de ingresos en el período de que se informa para incluir las primas de transporte en los costos de funcionamiento, pero también se vio afectada por el aumento de los precios de las materias primas, lo que dio lugar a un aumento de los costos de funcionamiento del 95,20%, 48,78% y 20,10%, respectivamente, en comparación con el Según los datos de bachuan yingfu, los precios del gas natural, el formaldehído y el isobuteno aumentaron un 48,99%, un 39,65% y un 34,96%, respectivamente, en 2021. Mientras tanto, la demanda del mercado de vitamin A E, metionina y productos PPS de la empresa aumentó en un 127,43% y un 132,21%, respectivamente, en 2021. Según los datos de Wind, el precio medio de la ve doméstica y la metionina en 2021 fue de 80,4 y 20,5 Yuan / kg, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 24,00% y + 1,51%. El aumento de los precios y la cantidad de los productos principales impulsó el crecimiento del rendimiento de La empresa.
Nuevos proyectos como metionina, mentol y PPS avanzaron de manera ordenada, y el crecimiento de la empresa se hizo cada vez más prominente.
Según el anuncio de la empresa, en la actualidad la planta de metionina II de 100000 toneladas funciona sin problemas, el costo y la ventaja de calidad se mejoran continuamente, la planta de 150000 toneladas se construye de acuerdo con el calendario; Se ha puesto en marcha la tercera fase del proyecto, que tiene una producción anual de 5.000 toneladas de mentol y una producción anual de 7.000 toneladas de PPS. Además, de acuerdo con la información del público Weifang Financial media el 22 de enero, el primer proyecto de nuevos materiales de Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) \ \
Consejos de riesgo: aplazamiento del proyecto, demanda inferior a la esperada, aumento de la competencia en la industria, precios de los productos, etc.
