Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) )
Eventos:
Anuncio de la empresa 2021 Performance Express y 2022 q1 Performance Forecast:
1. En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 8.520 millones de yuan, yoy – 16,7%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 370 millones de yuan, yoy – 76%, el beneficio neto deducido fue de 100 millones de yuan, yoy – 90,1%.
2. Se espera que 2022q1 logre un beneficio neto de 830 a 850 millones de yuan, yoy + 78,8% ~ 83,1%. El beneficio no neto deducido es de 4 ~ 420 millones de yuan, yoy + 25,7% ~ 32%.
Puntos de inversión:
La mejora de la estrategia de negocio del juego resultó en una disminución gradual de los beneficios de 2021q4, 2022q1 “torre mágica” y “Dream Punishment” para liberar beneficios, el juego con un aumento del 30% en los beneficios no netos. El beneficio neto de 2021q4 a la empresa matriz fue de 410 millones de yuan, yoy – 58,8%, principalmente debido a la disminución del flujo de productos antiguos, el ajuste de la Organización y la racionalización del personal, la pérdida de inversión y el deterioro del valor de los activos. 2022q1 Company Returns the net profit of the mother of 830 ~ 850 million Yuan, deducting non – net profit of 420 million Yuan, among which the Game Business deducting non – net profit of 440 ~ 460 million Yuan, yoy + 32.8% ~ 38.9%, mainly from the “fantastic Tower” in December 2021, as well as “Dream New kill the fair” and other Old Games; Los ingresos no periódicos provienen principalmente de la venta en el primer trimestre de estudios de I + D en los Estados Unidos y el correspondiente equipo de distribución local europeo y americano (400 millones de yuan).
En cuanto a la navegación, se centrará en la dimensión “productos chinos en el mar + Desarrollo de la localización en el extranjero”. “Dream Punishment” ha sido lanzado en el extranjero en marzo de 2022, principalmente por la empresa de distribución independiente, tiene una importancia estratégica importante. Se espera que la torre mágica comience a funcionar en varios lugares (Estados Unidos, Canadá, Japón, Reino Unido y Alemania) en un futuro próximo. La mayoría de los lugares en el extranjero están representados por la marca de distribución de Tencent en el extranjero level infinite, que se pondrá en marcha oficialmente en los mercados extranjeros durante El a ño.
Se espera que los tres nuevos productos de viajes a mano estén en línea en el año, el famoso desarrollo continuo de viajes a mano IP. Reserva de productos del juego: Tour manual “Black Cat wonderful Society”, “Tianlong Eight Part 2”, “the country of the Chao and the night”, “One Punch Superman: The World”, “The King Arturo”, “zhuxian 2”, “Perfect Shanghai New World Co.Ltd(600628) \ ¡Reserva de productos cinematográficos y televisivos: la luz de las Montañas Verdes en la luna, la biografía de yunxiang, la tranquilidad de sus años, la condensación de las estrellas en el azúcar, la flor del rock ‘N’ roll, la misión del agente secreto, brillante y brillante! “Thinking things are made”, “Warm Sweet”, “only this dream” and so on.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: de acuerdo con la última previsión de rendimiento de la empresa, ajustamos la previsión de beneficios de la empresa 2022 – 2023 a 17,8 / 2.040 millones de yuan, correspondiente a pe 13 / 11 x. La fuerza de R & D de la empresa es fuerte, y actualmente se encuentra en el nodo clave de la transformación. Los productos representados por la torre mágica sientan las bases para la estrategia de alta calidad, diversificación e internacionalización de la empresa. Se sugiere prestar atención a la situación de la distribución independiente en el extranjero, el rendimiento de la torre mágica en el mar y el rendimiento de las pruebas de nuevos productos en el extranjero, el rendimiento de la torre mágica 2.0 y el seguimiento de la distribución del número de juego. Por las razones anteriores, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la supervisión de la política se hace más estricta, el progreso de la adquisición de la edición no es tan bueno como se esperaba, la competencia del mercado se intensifica, el progreso y el rendimiento de los nuevos productos no son tan buenos como se esperaba, el costo del flujo aumenta, el ciclo de vida de los productos antiguos no es tan bueno como se esperaba, la fuga de cerebros básicos, el cambio de las preferencias de los jugadores, el desarrollo tecnológico no es tan bueno como se esperaba, la gobernanza empresarial / el deterioro de los activos / el levantamiento de la prohibición y la reducción del riesgo de tenencia
