Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) ( Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) )
Puntos de inversión
Evento: el Comité de Seguridad en el trabajo del Consejo de Estado publicó el Plan Nacional de lucha contra incendios del 14º plan quinquenal.
Los principales beneficios: la industria se está normalizando cada vez más, el grado de atención aumenta, el patrón de competencia del mercado sigue optimizando, el grado de concentración de los principales mejora aún más.
La industria de productos de lucha contra incendios siempre se enfrenta al riesgo de guerra de precios en el proceso de desarrollo pasado debido al alto grado de homogeneidad de los propios productos y a la percepción directa de los usuarios finales. Desde 2020, por una parte, los precios de las materias primas y la mano de obra han seguido aumentando, lo que ha reducido los beneficios de la industria; Por otra parte, la mayoría de los productos de lucha contra incendios son ahora chips cargados, la escasez de chips para comprimir aún más el espacio de vida de la empresa, toda la industria rara vez acoge con beneplácito la oportunidad de barajar, las principales ventajas de la empresa gradualmente se manifiestan. Después de la puesta en marcha del Plan Nacional de lucha contra incendios del 14º plan quinquenal, el nivel de las normas industriales y los requisitos de las normas de los productos se mejorarán aún más, se espera que el grado de reorganización de la industria se intensifique, se aumente aún más la concentración del mercado y se consoliden la cuota de mercado líder y la posición de liderazgo.
Desarrollo de la empresa: de la escala de negocio a la estructura de la Organización, la plataforma integrada Internacional de productos de lucha contra incendios se muestra en forma embrionaria, con una fuerte certeza de crecimiento.
Escala de negocio: en 2016 – 2021, los ingresos de la empresa aumentaron de 1.300 millones de yuan a 3.900 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó de 280 millones de yuan a 530 millones de yuan, de acuerdo con nuestra estimación, para 2024, la escala de ingresos de la empresa se acerca a 10.000 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz supera los 1.000 millones de yuan, la Plataforma de productos integrales de lucha contra incendios a gran escala muestra rudimento.
Estructura organizativa: la última fase del Consejo de Administración y los miembros ejecutivos de la empresa: 1) Hu XiaoHui, Director General Adjunto de ventas de LG Electronics (China) Co., Ltd en China, Director de Operaciones de lucha contra incendios de Siemens (China) Co., Ltd., Director de ventas de TYCO Fire China, etc., tiene una rica experiencia en el desarrollo del mercado, la aplicación industrial y la gestión de la industria de lucha contra incendios. El Director General Adjunto Qiu zhiheng, que ha trabajado en la industria de lucha contra incendios durante casi 30 años, ha participado en la innovación independiente y la investigación y el desarrollo de productos automáticos de lucha contra incendios, ha participado en la formación de varias patentes y ha ganado muchos premios científicos y tecnológicos, se ha dedicado a la Aplicación y promoción de la lucha contra incendios en la industria durante mucho tiempo, y tiene una rica experiencia en soluciones en las industrias de la comunicación, la energía, la vía y la petroquímica. De acuerdo con la información pública de la plataforma interactiva de Relaciones con los inversores de la empresa, la persona a cargo de las normas de fabricación de la gran china de Honeywell también se unió a la empresa, responsable de la tecnología de productos y R & D. En resumen, los mejores talentos de la industria de productos contra incendios se están reuniendo con la empresa. De la escala de negocio a la estructura de la Organización, la empresa se ha convertido en una plataforma internacional e integrada de productos de lucha contra incendios en forma embrionaria, una fuerte certeza de crecimiento.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Esperamos que EPS de 2022 a 2024 sea de 2,02, 2,74, 3,67 Yuan, PE 21, 15, 11 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la disminución de la demanda de la industria, el aumento de la competencia y la disminución continua de los precios de los productos y el margen bruto, etc.
